AQSh fond bozori oldidan | Uchtalik asosiy indeks fyucherslari turlicha o‘zgarmoqda, Moderna oldindan keskin ko‘tarildi, Federal Zaxira iyul oyi yig‘ilishi bayonnomasi va 20 yillik AQSh obligatsiyalari auktsioni bugun kechqurun bo‘lib o‘tadi

Bozor ochilishi oldidan harakatlar

1. 19-avgust (chorshanba) AQSh fond bozori ochilishidan oldin, uchta asosiy AQSh fond indekslari fyucherslari har xil yo‘nalishda harakat qilmoqda. Xabar yozilayotgan paytda, Dow Jones fyuchersi 0.13% ga, S&P 500 fyuchersi 0.05% ga ko‘tarilgan, Nasdaq fyuchersi esa 0.21% ga pasaygan.

2. Xabar yozilayotgan paytda Germaniya DAX indeksi 0.21% ga pasaygan, Britaniya FTSE 100 indeksi 0.01% ga pasaygan, Frantsiya CAC40 indeksi 0.37% ga ko‘tarilgan, Yevropa STOXX 50 indeksi 0.08% ga ko‘tarilgan.

3. Xabar yozilayotgan paytda WTI neft narxi 0.71% ga ko‘tarilib, barrel uchun 84.66 dollarni tashkil qilmoqda. Brent nefti esa 0.63% ga ko‘tarilgan, barrel uchun 91.59 dollar.

Bozordagi yangiliklar

Vosh aytmagan gap, bugun kechasi Federal Rezerv FOMC bayonnomasi e’lon qilinadi! Pekin vaqti bilan payshanba tuni soat 2:00 da, Federal Rezerv 7-oylik yig‘ilish bayonnomasini e’lon qiladi. Treyderlar ushbu bayonnomadan, moliyaviy tartib va inflyasiya risklariga oid ko‘proq ishoralarni izlamoqda. Bu bayonnoma har doimgidan muhimroq, sababi Federal Rezerv oxirgi paytlarda ochiq siyosiy yo‘riqnomalarni kamaytirdi. 7-oy yig‘ilishida, Federal Rezerv beshinchi marta federal fond stavkalari maqsad oraliqini 3.5% dan 3.75% gacha ushlab turgan, ammo 12 ovoz beruvchi a’zodan 3 tasi stavkalarni oshirish tarafdori bo‘lgan. Federal Rezerv raisi Vosh matbuot anjumanida qisqa izoh bergan va Ichki komiteta inflyasiya, iqtisodiy o‘sish hamda kelajak siyosiy risklarni qanday muhokama qilganiga batafsil to‘xtalmagan. Natijada, bozor ishtirokchilari ancha ko‘proq bayonnomaga tayanib, ochiq bayonotlarda ko‘rsatilmagan siyosiy muhokamalarni aniqlashga urinishmoqda. Bozor asosiy e’tiborni siyosat komissiyasi ichida yanada aniq foiz stavkalarini ko‘tarishga intilish bor yo‘qligiga qaratmoqda. Agar bayonnoma yanada kuchli “hawkish” ishora bersa, AQSh davlat obligatsiyalarining daromadliligi oshishi mumkin, dollar mustahkamlanadi, foiz stavkaga sezgir aksiyalar esa bosim ostida qoladi; agar bayonnoma komissiyada muhim farqlar saqlanayotganini ko‘rsatsa, moliyalashtirish xarajati ta’sirida bosim ostida bo‘lgan aksiyalar bo‘limlari bir oz yengillik olishi mumkin.

16 mlrd dollarli 20 yillik AQSh obligatsiyalari auksioni oldinda, daromadlilik yana rekord yangilaydimi? Mahalliy vaqt bilan chorshanba kuni, AQSh G’aznachiligi 20 yillik g‘aznachilik obligatsiyalaridan 20 mlrd dollar chiqaradi, shundan 16 mlrd dollar yangi investorlar uchun mo‘ljallangan. So‘nggi vaqtlarda uzoq muddatli AQSh obligatsiyalarining daromadliligi barqaror o‘sib bormoqda, bu auksion bozor uchun AQSh moliyaviy holati va qarzlarni osonlashtirish imkoniyatini baholashda muhim oynadir. Xabar yozilayotgan paytda, 20 yillik AQSh obligatsiyasi daromadliligi 5.266% ni tashkil qilmoqda. Bozorga muhim savol — AQSh hukumati qarz olish ehtiyoji o‘sishda davom etar ekan, kelajakda global kapitalni jalb qilish uchun qanday foizlarni to‘lashi kerak bo‘ladi? O‘tgan haftada AQSh obligatsiyalar bozoridan shunga o‘xshash signallar chiqdi. AQSh G’aznachiligi tarqatgan 10 yillik obligatsiyalarning daromadliligi 4.683% ga chiqib, 19 yil ichidagi eng yuqori ko‘rsatkichni qayd etdi; 30 yillik obligatsiyalar auksionida esa 5.216% bilan 25 yillik rekord yangilandi. Uzoq muddatli obligatsiyalar daromadliligining o‘sishi investorlarning ko‘proq daromad talab qilayotganini va AQSh byudjet defitsiti, qarz o‘sishi hamda inflyasiya risklaridan kelib chiqadigan noaniqliklarni qoplashga intilayotganini ko‘rsatmoqda.

J.P. Morgan Asset Management ogohlantiradi: AI konsentratsiyasi risklari obligatsiya bozoriga ham o‘tmoqda, investorlar “to‘plangan savdoga” e’tibor qaratishi kerak. J.P. Morgan Asset Management strategiyasi Gabriela Santos ogohlantirmoqda: “AI omili” konsentratsiyasi xavfi aksiyalardan obligatsiyalarga ham ko‘chdi, “super sikl” haqidagi taxmin to‘g‘ri bo‘lsa-da, ehtiyotkorlik zarurati tez oshmoqda. Santos shunday deydi: “Siz AI haqidagi barcha gaplarga juda ijobiy munosabatda bo‘lishingiz mumkin, lekin portfel tuzishda ehtiyotkor bo‘lishingiz kerak.” Santosning ogohlantirishi obligatsiyalar portfeli uchun ham ahamiyatli. Unga ko‘ra, investisiya darajasidagi obligatsiyalar chiqarilishi ketma-ket to‘rt oy ichida yangi rekordlar o‘rnatdi, Google kabi kompaniyalar hatto 100 yillik obligatsiya ham chiqarmoqda. Bundan tashqari, ko‘p aktivli investorlar hozir aksiyalar va obligatsiyalarda ham AI qurilishiga ta’sirchan risklarga duch kelmoqda.

BTIG: “Musiqa” to‘xtasa, AQSh aksiyalari o‘yinida barcha joylar to‘lik bo‘lishi mumkin. AQSh fond bozori hozirda misli ko‘rilmagan strukturaviy bo‘linish sahnasini ko‘rsatmoqda. Narxlarning harakati va bozor hajmining ketma-ket tafovuzi, kapitalning har biri faktor orasida tartibsiz almashinuvida davom etmoqda va “musiqa kursisi o‘yini” muvozanati yo‘qolganda, investorlar uzoq kutilgan umumiy yuqori korrelyatsiyali savdo bosimiga duch keladi. Bozor hajmi narxlar dinamikasini baholashda muhim ko‘rsatkichlardan hisoblanadi. BTIG texnik tahlilchisi Jonathan Krinsky chorshanba kuni hisoboti: 2026 yilda 57 kun narx va bozor hajmining qarama-qarshi harakat qilgani qayd etilgan, bu oxirgi 30 yilda eng yuqori ko‘rsatkichlardan biri — hozir avgust o‘rtasi, bu rekord yil davomida yana yangilanishi mumkin. Krinsky ogohlantiradi: “Bu kun ko‘pchilik kutganidan yaqinroq” — bozorga ko‘ra, endi bo‘sh “kursi” qolmasa, investorlar keshga o‘tishga majbur bo‘ladi va 10 oydan beri ko‘rilmagan umumiy sinxron savdoni boshlaydi.

Uzoq muddatli AQSh obligatsiyalari foizi yuqorida, lekin foizli optsionlar endi o‘zgarishda: stavka pasayishi savdosi boshlandi. AQShning yaqinda e’lon qilingan iqtisodiyot statistikasi natijasida, obligatsiya treyderlari Federal Rezerv siyosatidagi yo‘lni bunga mos ravishda tez o‘zgartirayotgan bo‘lishi mumkin. Uzoq muddatli AQSh obligatsiyalarining daromadliligi hanuz bir necha yillik maksimumda bo‘lsada, foizli optsionlar bozorida sarmoya yo‘nalishi 2027-yilda Federal Rezerv foiz stavkalarini tushirib, iqtisodiy pasayishdan himoya qilishi ehtimoli borligiga ishonch ortmoqda. Bu o‘zgarish o‘tgan haftadagi statistik ma’lumotlardan boshlandi. AQSh iyul oyi inflyasiya va iste’mol talabi susayganini ko‘rsatdi. Keyin e’lon qilingan ish o‘rinlari statistikasi iyulda AQShda 23 ming ish o‘rni kutilmagan tarzda qisqarganini, chakana savdo esa bir yildan oshiq muddatda eng katta pasayishni qayd etganini, iste’molchilar ishonchi ham tushganini ko‘rsatdi. Natijada, bozor sentyabr oyidagi Federal Rezerv yig‘ilishida stavka oshirilishiga bo‘lgan umidni ancha kamaytirdi. Optsion treyderlari yangi pozitsiyalar ochib, kelgusi oylar uchun svop bozorlarida stavka o‘sishining qayta baholanishiga pul tikmoqda, ba’zi investorlar esa hatto 2027 yil o‘rtalarida stavka pasayishiga tayyorlanmoqda.

Afsonaviy investor AQShda kelasi yili retsessiya bo‘lishiga pul tikmoqda: Inflyasiya ko‘tarilishi AQSh aksiyalari baholarini pasaytirishi mumkin. Milliarder investor, Omega Advisors bosh direktori va sobiq Goldman Sachs bosh direktori Leon Cooperman hafta davomida AQSh iqtisodiyoti va fond bozori bo‘yicha yana ogohlantirish berdi. U, AQSh iqtisodiyoti kelasi bir yil ichida retsessiyaga tushib ketishi va bu bozorlarga ta’sir qilishi mumkinligini aytdi. Cooperman so‘zlariga ko‘ra, hozirgi bozor tarixiy boom–retsessiya tsikllariga o‘xshash, ayniqsa 1970-yillar boshidagi “beautiful 50” aksiyalarining qulashiga. U shuningdek AI investisiyalariga bo‘lgan yuqori umid tez orada pasayishi mumkinligini qayd etdi: “Menimcha, biz kelasi yil nimadir vaqtda retsessiyani boshdan kechiramiz, bu esa bozorlarni tushirib yuboradi”. Cooperman, shuningdek, investorlar inflyasiyaning yana ko‘tarilishi xavfini e’tibordan chetda qoldirishayotganini, yuqoriroq inflyasiya esa aksiyalar narxlariga ham salbiy ta’sir qilishi mumkinligini ta’kidladi. Cooperman hozirgi paytda Wall Street bozoridagi asosiy o‘ylardan farqli pozitsiyani egallamoqda. Ko‘pchilik prognozchilar AIga talab va tegishli investitsiyalarning rentabelligidan hanuz umidvor, Nasdaq 100 indeksi esa shu yil 19% ga ko‘tarilib, ketma-ket ikkinchi yil ikki xonali o‘sish ko‘rsatmoqda.

Alohida kompaniya yangiliklari

SK Hynix (SKHY.US) bozor ochilishidan oldin ko‘tarilmoqda, 40 trillion vonlik aktsiyalarni qaytarib olib yo‘q qiladi. SK Hynix chorshanba kuni, kompaniya 40 trillion von (taxminan 28.61 mlrd AQSh dollari)lik aktsiyalarini qaytarib olib so‘ng bekor qilishini e’lon qildi. Kompaniya ma’lumotiga ko‘ra, aktsiyalar qaytarilishi 20-avgustdan boshlanadi va taxminan 3 oy davom etadi, qaytarilgan barcha aktsiyalar bekor qilinadi. Ushbu 40 trillion vonlik aktsiyalarni qaytarib olish va bekor qilish Koreyadagi ro‘yxatga olingan kompaniyalar tarixidagi eng katta shunday operatsiyadir. SK Hynix shuningdek, aktsiyadorlar haqini oldingi “to‘plangan erkin pul oqimining 50% ichida” andozasidan “50% dan yuqoriga” ko‘tarishini aniq ko‘rsatdi. Aktsiyadorlarga to‘lovlar aktsiyalar qaytarib olinishi hamda naqd dividendlarni o‘z ichiga oladi, kompaniya doimiy va maxsus dividend siyosatini kengaytirish ham rejalashtirilgan. Xabar yozilayotgan paytda, chorshanba kuni AQSh bozor ochilishidan oldin SK Hynix aksiyalari 3% dan ortiqqa ko‘tarilgan.

Moderna (MRNA.US) bozor ochilishidan oldin keskin ko‘tarildi, mRNA melanoma teri saratoni vaksinasining uchinchi bosqich sinovi muvaffaqiyatli o‘tdi. Moderna va Merck (MRK.US) chorshanba kuni, ular hamkorlikda ishlab chiqqan mRNA shaxsiylashtirilgan saraton vaksinasining intismeran autogene birinchi III bosqich klinik sinovining dastlabki natijalari ijobiy bo‘lganini e’lon qilishdi. Bu mRNA texnologiyasi uchun saraton muolajasida birinchi uchinchi bosqich muvaffaqiyat bo‘lib, individual immunoterapiyada ham muhim burilish nuqtasidir. Ikkala kompaniya bayonotiga ko‘ra, INTerpath-001 uchinchi bosqich sinovi asosiy va asosiy ikkinchi darajali yakunlarga erishdi – faqat Merck immunopreparati Keytruda bilan solishtirganda, ushbu vaksina Keytruda bilan birga qo‘llanganda melanoma bemorlarida amaliy relaps xavfini ancha kamaytirdi va o‘simta uzoq organlarga tarqalishini ham samarali oldini oldi. Bu yordamchi melanoma muolajasida Keytruda monoterapiyasidan samaradorligini isbotlagan birinchi klinik sxemadadir, holbuki Keytruda ushbu tashxis uchun standart muolaja deb hisoblanardi. Moderna bosh direktori Stephane Bancel ushbu mahsulot eng tez 2027 yilda tasdiqlanib sotuvga chiqishi mumkinligini, bu uzluksiz nazoratga bog‘liq, deya ta’kidladi. U bu natijani “mRNA ilm-fanida favqulodda burilish nuqtasi” deb atadi. Xabar yozilayotgan paytda, Moderna aksiyalari chorshanba kuni AQSh bozor ochilishidan oldin 95% dan ortiq, Merck esa 8% dan ko‘proq ko‘tarilgan.

Google (GOOGL.US) ilk australiya dollaridagi obligatsiya chiqarish bilan 3.89 mlrd dollar jalb qildi, global texnologiya kompaniyalari orasida yana bir yirik moliyalashtirish. AQSh texnologiya giganti Google, ilk bor avstraliya dollaridagi obligatsiyalar chiqarib, 5.5 mlrd Avstraliya dollari (taxminan 3.89 mlrd AQSh dollar) yig‘ishga erishdi va bu global texnologik kompaniyalar moliyalashtirish to‘lqiniga yana bir misol bo‘ldi. Savdo shartlariga ko‘ra, Google ushbu emissiyada 3 yillik, 5 yillik, 10 yillik va 20 yillik to‘rt xil obligatsiyani chiqardi, eng uzoq 20 yillik obligatsiyada kupon stavkasi 6.9% ni tashkil etadi. Bu Google uchun Avstraliya dollaridagi obligatsiya bozorida birinchi chiqish bo‘lib, uzoq muddatli obligatsiya moliyalash xarajatlari 7% ga yaqin, kompaniya tarixidagi eng yuqori ko‘rsatkichlardan biri bo‘lishi mumkin. Bu emissiya, oldingi oy boshida 25 mlrd dollar AQSh dollaridagi obligatsiyalar chiqarishdan keyin amalga oshirildi. Dunyodagi yirik texnologik kompaniyalar endilikda tobora ko‘proq kapital bozorlariga murojaat qilib, ulkan AI investitsiyalari uchun resurs yig‘moqda, oldin esa ular ko‘proq o‘z ichki naqd mablag‘lariga tayanardi.

Target (TGT.US) II chorak natijalari kutilganidan yaxshi, butun yil prognozini ko‘taradi. Hisobotga ko‘ra, Target II chorakda jami sof sotuvlar 26.54 mlrd dollarni tashkil etib, bozor kutilmalaridan (26.14 mlrd dollar) yuqoriroq bo‘ldi; sof sotuvlar yiliga 5.3% ga oshib 25.95 mlrd dollarga yetgan; bir xil do‘kondagi sotuvlar esa 3.8% ga ko‘tarilgan (bunda 3.6% ko‘proq mijoz tashrifi ta’sir qilgan). Tuzatilgan har bir aksiyadagi foyda 2.46 dollar bo‘lib, bozor kutganidan (2.33 dollar) yuqoriroq. Yilning dastlabki yarmidagi yaxshi ko‘rsatkich asosida, Target 2026 moliyaviy yil uchun prognozini yuqorilatti: butun yil sof sotuvlar o‘sishi taxminan 5% bo‘ladi (oldingi prognozdan 1% yuqori); operatsion foyda marjasi taxminan 6% bo‘ladi (bu ichida boj so‘rovlaridan tushgan 90 bazaviy punkt ham bor). GAAP va tuzatilgan EPS prognozi 9.90 dollardan 10.90 dollar oraliqgacha ko‘tarildi.

Lowe's (LOW.US) II chorak natijalari aralash, butun yil prognozi kutilganidan past. Hisobotga ko‘ra, Lowe's II chorak savdosi yiliga 8% ga oshib, 26 mlrd dollarga yetgan, lekin bozor kutganidan (26.1 mlrd dollar) past; tuzatilgan har bir aksiyadagi foyda 4.40 dollar, bozor kutganidan (4.22 dollar) yuqori. Bundan tashqari, kompaniya yil bo‘yicha daromad va foyda ilgari berilgan prognozning quyi chegarasida bo‘lishini aytmoqda. Hozirgi prognozga ko‘ra, 2027 yil yanvar oxiridagi moliya yilida daromad 92 mlrd dollar, tuzatilgan har bir aksiyadagi foyda esa 12.25 dollar bo‘ladi — bu bozor kutilmalaridan (92.9 mlrd dollar, 12.43 dollar) past. Natijada, bu kompaniya aksiyalariga bosimni oshirdi. AQSh ko‘chmas mulk bozori tiklanmoqda, lekin yuqori narxlar 2026 yilda uy ta’miri xarajatlariga bosim qilmoqda. Xabar yozilayotgan paytda, chorshanba kuni bozor ochilishidan oldin Lowe's aksiyalari 3% dan ortiqqa pasayib ketgan.

Keysight Technologies (KEYS.US) III chorak hisobot va prognozlari bozor kutilmasidan yuqori bo‘ldi: AI ma’lumot markazlari ehtiyoji sabab buyurtmalar 56% ko‘paydi. AI ma’lumot markazlarining tez kengayishi kompaniyaning dasturiy ta’minot va test qurilmalari talabini oshirdi, elektron dizayn, simulyatsiya va test uskunalari yetkazib beruvchi Keysight Technologies uchinchi chorakda har bir aksiyadagi tuzatilgan foyda ham, daromad ham bozor kutilmasidan yuqori chiqdi va to‘rtinchi chorak hamda butun yil prognozlarini ham oshirdi. Hisobotga ko‘ra, kompaniya uchinchi chorakda daromadi 1.85 mlrd dollarni tashkil qilib, o‘tgan yilga nisbatan 36.5% ga o‘sib, tahlilchilar prognozi bo‘lgan 1.75 mlrd dollardan yuqoriroq bo‘ldi; tuzatilgan EPS 3.07 dollar bo‘lib, 2.48 dollar prognozdan yuqori. Uchinchi chorak buyurtmalari miqdori 2.09 mlrd dollar, yiliga 56% o‘sdi, asosiy buyurtmalar 52% ga oshib, bozor kutganidan (1.86 mlrd dollar) ancha yuqoriroq bo‘ldi. Kelgusi uchun kompaniya IV chorakda tuzatilgan EPS 3.34-3.40 dollar, daromad 1.93-1.95 mlrd dollar oralig‘ida bo‘lishini, o‘rtacha mos ravishda 3.37 dollar (yiliga 76% o‘sish) va 1.94 mlrd dollar (yiliga 37% o‘sish) bo‘lishini kutmoqda, bu prognozlar bozor kutganidan (2.68 dollar EPS, 1.83 mlrd dollar daromad) yuqori.

Muhim iqtisodiy ma’lumotlar va voqealar e’lonlari

Pekin vaqti bilan soat 02:00 da Federal Rezerv pul-kredit siyosati yig‘ilishi bayonnomasini e’lon qiladi

Daromad prognozlari

Payshanba ochilishidan oldin: Walmart (WMT.US), Alibaba (BABA.US), NetEase (NTES.US), Youdao (DAO.US), Futu (FUTU.US), Avtomobil Uyi (ATHM.US), Daqo New Energy (DQ.US), NewBridge Biotech (NBP.US)