AQSH fond bozori yadroviy energetika yangi gigantlarining bozor qiymati 30 milliard dollardan ortiq yoʻqoldi! SMR yadroviy energetikaning kelajagini ifodalaydi, biroq 2,1 milliard dollarlik short-pozitsiyalar narx bahosi va yetkazib berish xavfini eslatmoqda

Zhihui Moliya Ilovalari xabar bermoqda, mahalliy vaqt bilan seshanba kuni ayrim OAV ma'lumot yetkazib beruvchi S3 Partners’ning statistikalariga tayanib, so‘nggi bir yil ichida short sellerlar uchta kichik modul yadro reaktor (ya'ni SMR yadroviy energetika yo‘nalishi) texnologiyasi yetakchilarini – NuScale Power (SMR.US), Nano Nuclear Energy (NNE.US) va Oklo (OKLO.US) – short qilish orqali 2 milliard dollardan ko‘proq daromad olganini bildirdi; AI infratuzilmasining misli ko‘rilmagan g‘alayonidan so‘ng bir paytlar mashhur bo‘lgan mazkur aksiyalarning narxi o‘tgan bir yil davomida keskin tushib ketdi va uch kompaniyaning umumiy bozor qiymati 30 milliard dollardan ziyod kamaydi.

Short sellerlarning katta daromadi, Oklo kabi yangi yadroviy energetika yetakchilari uchun qisqa muddatli kayfiyat va qiymat darajasida aniq salbiy omil bo‘lsa-da, bu holat AI infratuzilma g‘alayonining yadroviy sanoati uchun uzoq muddatli ijobiy o‘sish logikasini inkor etmaydi. Shortlar orqali olingan taxminan 2,1 milliard dollar daromad hamda Oklo va NuScale kompaniyalarida hali ham mos ravishda 18% atrofidagi aylanmadagi aksiyalar shortga qo‘yilganini hisobga olsak, bozor asta-sekin “AI uchun samarali va ekologik toza yadroviy energiya barcha yadroviy startaplar yuqori baholanishi kerak” konsepsiyasidan, endilikda SMR uchun ruxsat, yetkazib berish jarayoni va yakka loyihaning iqtisodiy samaradorligini sinovdan o‘tkazish tomon o‘tyapti.

Energetik injiniring asosidan qaraganda, yadroviy energiya ta`minoti, xususan SMR texnologiyasi yo‘nalishi, hozirda keng ko‘lamda qurilayotgan AI ma’lumot markazlari uchun strategik qiymati eng yuqori va uzoq muddatli energiya manbalaridan biridir. Yuqori zichlikdagi AI GPU superklasterlari yil bo‘yi uzluksiz, yuqori yuklamada va qattiq elektr sifat hamda ekologik talablarga ega barqaror elektr ta’minotini talab qiladi, yadroviy energiya esa 90% dan yuqori tipik sig‘im koeffitsiyenti, yuqori energiya zichligi, juda past ishlash paytidagi karbon chiqindilari va o‘nlab yillar davom etadigan aktiv umriga ega bo‘lib, ma’lumot markazlarining ob-havo, tabiiy gaz quvurlari va uzoq masofali uzatish tarmoqlariga bo‘lgan qaramligini kamaytiradi.

Gigavatt darajasidagi an’anaviy yadro elektr stansiyalariga nisbatan, SMR yadro elektr texnologiyasi yo‘nalishi zavodda tayyorlash, passiv xavfsizlik va modul ko‘paytirish orqali nazariy jihatdan bir loyihaning sarmoyaviy to‘sig‘ini past darajada ushlab, ma’lumot markazlari tomonidan o‘nlab megavattdan yuzlab megavattgacha kengayish sur’atida qurilishi va yuk markazlariga yaqin joyda barpo etilishi mumkin. Biroq bu xarajat afzalliklari faqat ko‘p sonli “N-chi tipdagi” bloklarni ommaviy nusxalash bosqichida amalga oshiriladi, boshlang‘ich blok esa, aksincha, eng qimmatiga tushishi mumkin.

Shortlar 2 milliarddan ortiq daromadga ega bo‘ldi, SMR bahosi afsonasi short sellerlar tomonidan aniq nishonga olingan

Breakthrough Institute’ning yadroviy innovatsiyalar bo‘limi boshlig‘i Adam Stan seshanba kuni aytishicha, bu tarmoq o‘tgan yili “kitobiy super oshiriliş sikli” ni boshdan kechirdi va “aksiyalarning narxi va qiymati spekulyativ ravishda haddan tashqari ko‘tarildi”.

S3 Partners ma’lumotlariga ko‘ra, uch SMR yetakchisining short sellerlari 2 milliard dollardan ko‘proq daromad qilgan, yana bir ma’lumot tashkiliyoti S&P Global Market Intelligence ko‘rsatishicha, hozirda NuScale va Oklo kompaniyalarining mos ravishda har birida aylanmadagi aksiyalarning 18% gacha qismi shortga qo‘yilgan — bu short sotuvlar faollik darajasini o‘lchash uchun tipik muqobil ko‘rsatkich, Nano’da esa hatto 30% ga yaqin aylanmadagi aksiyalar shortga berilgan.

Yaqin haftalarda, investorlarda yadroviy sektorga bo‘lgan riskka moyillik bo‘yicha muhim sinov kutilmoqda, kichik modul yadro reaktori biznesiga ega bo‘lgan ikki Amerika yadroviy kompaniyasi — Holtec International va Westinghouse — AQSh fond birjasiga chiqishi kutilmoqda.

Meta, Google hamda Microsoft, Amazon kabi yirik texnologik gigantlar, ma’lumot markazlarining kelajakda yuqori samaradorlik va toza elektr talabini ta’minlash maqsadida hali rivojlanish bosqichidagi kichik modul yadroviy reaktor texnologiyasiga tobora ko‘proq yuzlanmoqda; Trump ma’muriyati ham ochiqdan-ochiq yadroviy sohani qo‘llab, byurokratik to‘siqlarni kamaytirishga va yangi reaktorlar qurish hamda ilgari tashlab ketilgan reaktorlarni qayta tiklash uchun o‘nlab milliard dollar sarflashga va’da bergan.

Hozirda va uzoq muddat davomida global tan karbon hamda to‘liq dekarbonizatsiya tendentsiyalarida, yadroviy energiya o‘zining samarador va barqaror toza energiya xususiyatlari bilan so‘nggi yillarda Amazon, Google, Microsoft kabi texnologik gigantlar tomonidan eng koʻp afzal ko‘rilayotgan energiya manbaiga aylangan. Ushbu toza, barqaror va samarali energiya ularning ulkan ma’lumot markazlari uchun 24 soatli uzluksiz quvvat yetkazish imkonini beradi. Shuning uchun, dunyo siyosatchilari va texnika kompaniyalari hozirda yadroviy energiyaga va yadro stansiyalariga qo‘llab-quvvatlash bo‘yicha 1970-yillardan beri biror vaqtdagidan kuchliroq siyosat yuritmoqda.

Biroq, hali to‘liq sinovdan o‘tmagan ushbu yangi reaktor texnologiyalari qachon keng ko‘lamda yetkazib berilishi mumkinligi noma’lum; ayrim tahlilchilar kichik modul yadro reaktorlarida ishlatiladigan maxsus yonilg‘i — yuqori boyitilgan past konsentratsiyadagi uran (HALEU) ta’minotida ham tanqislikdan xavotir bildirmoqda.

OAVning so‘nggi xabari bo‘yicha Nano matbuot vakili elektron pochta orqali aksyalar narxining o‘zgarishi korxonaning asosiy biznesining muvaffaqiyatini to‘liq aks ettira olmaydi deya fikr bildirgan va "oshirilgan tsikl" atamalariga noroziligini bildirgan; Oklo esa, o‘tgan yili kompaniya bir qator "aniq va ijobiy siljishlarga" erishganini va Aurora reaktori 2028-yilda yuqori samaradorlikda tijorat ekspluatatsiyasini boshlaydi deya kutayotganini bayon qilgan.

AI ning manzili energiya, qiymatning manzili — yetkazib berish! Bozor SMR kontseptsiyasidan loyiha jarayoni, buyurtmalar va naqd oqimini sinovdan o‘tkazishga o‘tmoqda

Facebook va Instagram kompaniyalari egasi Meta yadroviy kompaniyalar bilan maksimal 6,6 gigavattlik uzoq muddatli shartnoma tuzgan, ulardan biri Oklo bilan birgalikda amalga oshiriladigan maksimal 1,2 gigavattlik Ogayo shtatidagi loyiha bo‘lib, birinchi blok dastlab 2030-yilda ishga tushiriladi deb rejalashtirilgan; bu yirik texnika kompaniyalari ehtiyoji real ekanligini ko‘rsatadi, biroq talabga doir shartnomalar reaktor allaqachon tasdiqlangan va o‘z vaqtida yetkazilishi kafolatlangan degani emas.

Short sellerlarning kuchli hujumi yadroviy energiyaga bo‘lgan ehtiyojning aniq ekani bilan, SMR kompaniyalarining foyda olish vaqti o‘rtasida jiddiy nomutanosiblik mavjudligi bilan izohlanadi. AQShda hali tijorat SMR ishlamayapti, Oklo muhim dizayn va sinovlarda taraqqiyot qilgan bo‘lsa-da, Aurora tijoriy reaktori hali ham yadro nazorati kengashining kompleks ruxsatini, qurilishini, yonilg‘i uchun sertifikat olish va tarmoqqa ulanganlikni yakunlashi kerak, shuningdek, 2028-yilgi maqsad deyarli kechikish uchun imkon qoldirmaydi; bundan tashqari, ushbu uch SMR yetakchisining birinchi tajriba bloklari (First-of-a-Kind) hali ommaviy narxi, qurilish muddati va sig‘im koeffitsienti nuqtai nazaridan o‘z isbotini topmagan.

Oklo 2-chorakda faqat taxminan 1,21 million dollar daromad, 48,54 million dollar sof zarar ko‘rsatgan bo‘lsa-da, qo‘shimcha aksiya chiqarish orqali naqd pul va qiymatli qog‘ozlarni 3,01 milliard dollarga yetkazdi, lekin shu bilan birga aksiyadorlik suyultirishini ham keltirib chiqardi. Eng muhim jihati shundaki, ko‘plab ilg‘or reaktorlar yuqori boyitilgan past konsentratsiyadagi uranga (HALEU) tayanadi, AQSh Energetika Departamenti esa tijorat darajasida mahalliy ta’minot hajmi hali yetarli emasligini tan oladi; yonilg‘i, yadroviy komponentlar, mavjud kadrlari va qurilish salohiyati cheklangan sharoitda, loyiha bir yil kechiksa, uzoq muddatli naqd mablag‘ oqimi qadri sezilarli darajada pasayadi. Shuning uchun, short sellerlar logikasi “bozor o‘ta erta o‘nlab SMR reaktorlarning ekstremal bahosini inobatga oldi”ga asoslanadi, yadroviy energetikaning fundamental istiqboliga emas.

SMR yadroviy energiyaning eng muhim kelajak texnologiya yo‘nalishi hisoblanadi, biroq Oklo kabi yangi yadro kompaniyalari o‘ta yuqori baholanish pufagi aslida yuqori xavfli venchur sarmoyaviy opsionlarni eslatadi va yetarlicha rivojlangan kommunal aktiv emas. Oklo’ning 3 milliard dollarlik qisqa muddatli aktiv likvidligi va Meta bilan SMR joriy etishdagi hamkorligi qisqa muddatli moliyalashtirish xavfini sezilarli kamaytirsa-da, bu hali ham texnologik joriy etish, tartibga solish va qurilish xavfini bartaraf eta olmaydi; Oklo real qiymatini aniqlashda texnologik gigantlar bilan shartnomalar yoki AI infratuzilma jarayonlariga emas, balki beshta asosiy marrani uzluksiz testdan o‘tkazish zarur: tijorat litsenziyasi, yetkazib beriladigan HALEU yonilg‘i, avans yoki kredit bilan ta’minlangan shartli elektr sotib olish shartnomasi, birinchi blokning kapital qiymati va qurilish muddati hamda birinchi Aurora reaktorining real tarmoqqa ulanganligi.