UBS: AQSh sanoat tiklanishi AI dan kengroq sohalarga tarqalayapti, "yutuqchilar ro'yxati" e'lon qilindi

Zhihui Moliya Ilovasi xabar bermoqda, UBS tahlilchilari AQSH sanoat iqtisodiyotida kengroq tiklanish belgilari paydo bo‘layotganini, talabning yaxshilanishi, kapital sarflarining ortishi va narx belgilash imkoniyatlarining ko‘proq sohalarga tarqalayotganini ta’kidladi.

UBS 11-avgust kuni chiqargan hisobotda, asosiy sanoat sohalari bo‘yicha tahlilchilar guruhlari fikrlarini birlashtirib, ikkinchi chorak daromadlari 2026 yil ikkinchi yarmi va kelgusi yil sanoat sikli uchun ishonchini mustahkamlashini aytdi. Transport sohasida barqaror o‘sish davom etmoqda, aviatsiya sohasida talab kuchli bo‘lsa, yuk tashish faoliyati yaxshilanmoqda, ko‘chmas mulk bozori esa barqarorlashmoqda.

Davlat va mudofaa xarajatlari ham tezlashib o‘smoqda, elektr infratuzilmasi va ma’lumot markazlariga sarmoya kiritish esa o‘sish uchun muhim omil bo‘lib qolmoqda. Sun’iy intellekt (AI) elektr uskunalari, ulagichlar va logistika samaradorligiga hamon ijobiy ta’sir ko‘rsatmoqda, biroq UBS sarmoyadorlarning qiziqishi AI asosiy foydasi ko‘rsatilgan kompaniyalardan tashqariga ham kengaymoqda deb hisoblaydi.

Ko‘zga ko‘ringan zaif jihatlar bu avtomobil sanoati hamda ayrim kimyo va qadoqlash sanoatlaridir, bu sohalarda inflyatsiya va tovar tannarxining oshishi hanuz tashvishli masalalardan.

Kapital sarfide tiklanish sun’iy intellektdan tashqariga ham tarqalmoqda

Eng yaqqol signallardan biri sun’iy intellekt bozoridan tashqaridagi kapital sarflardan kelib chiqmoqda. UBS ma’lumotiga ko‘ra, AI sohasidan tashqari sanoat korxonalari organik o‘sishining median ko‘rsatkichi 1-chorakdagi 1% dan 2-chorakda 5% ga tezlashgan. Shu bilan birga, S&P 500 indeksidagi kompaniyalarning 45% dan ko‘prog‘i kapital sarflarini 10% dan ziyod oshirishni rejalashtirmoqda (o‘tgan yili bu ko‘rsatkich 35% edi).

UBS hali ham AI’dan ta’sirlangan sanoat kompaniyalarini ijobiy baholaydi, chunki data markazlarini potensial bozori kengayishda davom etmoqda. Biroq, tahlilchilar ogohlantiradiki, agar super-yirik data markaz operatorlarining kapital sarfi sekinlasha boshlasa, bu kompaniyalarning qiymati yanada nozik bo‘lib qolishi mumkin.

UBS daromad prognozlari oshishi mumkin bo‘lgan kompaniyalar sifatida 3M (MMM.US), Johnson Controls (JCI.US), Trane Technologies (TT.US) va Parker Hannifin (PH.US) kompaniyalariga alohida urg‘u beradi. Bundan tashqari, siklik tiklanish tufayli, UBS Honeywell (HON.US), Dover (DOV.US), Crane (CR.US), Ingersoll Rand (IR.US), Emerson Electric (EMR.US), Gates Industrial (GTES.US) va Flowserve (FLS.US) kabi aksiyalarni ham kuzatishni tavsiya qiladi.

Elektr va ma’lumot markazlari mexanika sohasini qo‘llab-quvvatlamoqda

Mexanika, muhandislik va qurilish sektorlari ham bozor sharoitlari yaxshilandi degan belgilar bermoqda. UBS qamrab olgan deyarli barcha kompaniyalar 2-chorak natijalarida kutilganlarni ortda qoldirdi, faqat AGCO Group (AGCO.US) va Cummins (CMI.US) bundan mustasno. 12 kompaniya kutgan daromad prognozini oshirdi, atigi 3 tasi prognozni pasaytirdi.

No-ijara ko‘chmas mulk qurilishi hali ham o‘sishda, qishloq xo‘jaligi bozori kuchsiz, yuk mashinalariga talab esa yilning ikkinchi yarmida kuchayadi deb kutilmoqda. Sanoat bozorlari qisqa muddatda har xil yo‘nalishda harakat qilmoqda.

Elektrga bo‘lgan talab hali ham Caterpillar (CAT.US), Cummins (CMI.US) hamda muhandislik va qurilish kompaniyalari uchun asosiy harakatlantiruvchi omil bo‘lib qolmoqda. Masalan, Quanta Services (PWR.US) elektr tarmog‘i va data markazlari texnologiyasi bo‘yicha faoliyat umidlarini oshirdi. UBS, shuningdek, hayot ilmi va yarimo‘tkazgich sohalaridagi xususiy sarmoyalar tezlashuvini ham ko‘rmoqda.

UBS United Rentals (URI.US) kompaniyasi no-ijara qurilishi rivojlanishidan foyda ko‘radi, deb hisoblaydi, Quanta Services esa kuchli elektr tarmog‘i talabi va yaxshi buyurtmalar portfeli tufayli asosiy tanlovdir.

Aviakompaniyalar hali ham narx belgilash kuchiga ega

Aviakompaniyalar moliyaviy hisobot mavsumidan so‘ng investorlar kutganidan yaxshiroq natija ko‘rsatdi. UBS daromadlar 3-chorak daromad o‘sishi cheklangan yoki 4-chorakda haddan tashqari ko‘p quvvat rejalashtirilgan degan xavotirlarni kamaytirib yuborganini aytdi. Bozor talabi hali kuchli, ayrim kompaniyalar 4-chorakda ham daromad o‘sishini davom ettirishi mumkin.

Iste’molchilarning chiptalar narxlari oshishiga bo‘lgan qarshiligi pastligicha qolmoqda, UBS bu aviatsiya sohasining narx belgilash imkoniyati kuchayganini ko‘rsatadi, deb hisoblaydi. Tahlilchilar eng ko‘p United Airlines’ni (UAL.US), undan keyin Delta Air Lines (DAL.US) va Alaska Air Group (ALK.US) kompaniyalarini tavsiya qilmoqda. UBS shuningdek American Airlines (AAL.US) va Southwest Airlines (LUV.US) uchun ham “sotib ol” deb baholadi.

Yuk tashish tiklanishi kuchli

Transport sohasida tiklanish sikli reja asosida davom etmoqda, garchi tiklanish darajasi bir tekis bo‘lmasa-da. LTL kompaniyalarda iyul oyida yuk tashish hajmlari o‘tgan yillarga qaraganda yaxshiroq bo‘ldi, CSX Transportation (CSX.US) va Union Pacific Railroad Company (UNP.US) kabi temir yo‘l kompaniyalari esa yilning ikkinchi yarmina yuk tashish hajmi bo‘yicha optimistik qarashda. AQSH ichki multimodal va ayrim sanoat mijozi bozorlarida ham ijobiy o‘sish kuzatilmoqda.

Ma’lumot markazlari qurilishi o‘t ochiq avtomashina tashishni rag‘batlantirmoqda, xalqaro havo yuk tashish bo‘lsa hamon kuchli. Uy-joy sektoriga oid yuk tashish sust, iste’mol bilan bog‘liq faoliyat esa barqaror. UBS 4-chorakda quvvatning yanada qisqarishi to‘liq yuk bozori yanada torayishiga olib kelishini kutmoqda.

UBS ayniqsa Expeditors International’ni (EXPD.US) ijobiy baholaydi, bu kompaniya 2-chorakda kutilganidan 20% ko‘p daromad oldi. Tahlilchilar sun’iy intellekt ushbu yuk ekspeditor kompaniyasiga ishlab chiqarish samaradorligini oshirish imkoniyatini beradi, deb hisoblaydi, jumladan global IT bo‘limini qaytadan tashkil qilish orqali 50 mln dollar tejash mümkünligi bor.

Uy-joy bozori barqarorlik belgilarini ko‘rsatmoqda

Ko‘chmas mulk yana bir muhim siklik bozor bo‘lib, unda barqarorlashuv belgilari paydo bo‘lmoqda. Uy quruvchilar zaxiralar yaxshilanayotganini, talab barqaror ekanini va ilgari foyda keltirishni pasaytirdigan rag‘batlantiruvchi choralardan voz kechishni boshlashayotganini bildirdi. Qurilish materiallari kompaniyalari ham talabning barqarorlashayotganini, tannarx nazoratda ekanini va narx-tannarx traektoriyalari yilning ikkinchi yarmida yaxshilanishini kutilayotganini qayd etdi.

UBS uy-joy sohasidagi so‘rovnomasi respondentlarning 34% keyingi 12 oyda uy sotib olishni rejalashtirayotganini ko‘rsatdi, bu tarixiy o‘rtachadan (30%) yuqori. So‘rovda qatnashganlarning taxminan 61%i uy ta’miri yoki modernizatsiyani boshlamoqchi, bu ham tarixiy o‘rtacha (59%) dan ortiq.

PulteGroup (PHM.US) UBS tavsiya qilayotgan eng yaxshi uy quruvchi kompaniya bo‘lsa, Advanced Drainage Systems (WMS.US) esa asosiy qurilish mahsuloti va distributori sifatida ajralib turibdi.

Avtomobil sohasida xavf saqlanib qolmoqda

Avtomobil sanoati boshqa sohalardagi ijobiy tendensiyalardan farq qiladi. UBS Xitoy bozoridagi qayta taqsimlash yetkazib beruvchilarga bosimni davom ettirayotganini ta’kidladi. Eksport hajmi taxminan 75% ga o‘sishi mumkin bo‘lsa-da, Xitoyning ichki talabi ikkinchi chorakda o‘tgan yilga nisbatan 20% dan ko‘proqqa tushdi. Xitoyda Yevropa lyuks avtomobillari uchun talab zaif ekani ham muammo.

Tahlilchilar investorlarni 2027 yilgi o‘sish prognozlari pasaytirib yuborilishi mumkinligi haqida ogohlantiradi, bu esa etkazib beruvchilarga ko‘proq bosim qiladi va ichki xarajatlarni nazorat qilish orqali marjani oshirishga majbur qiladi. Erkin naqd oqim esa aksiyalarni qayta sotib olishni ta’minlashi mumkin, sanoat o‘sishining pastligi esa ko‘proq birlashuv va qo‘shilishlarga sabab bo‘lishi mumkin.

UBS BorgWarner’ni (BWA.US) yaxshi ko‘radi, sabab boshqa bizneslardan tashqari avtomobil yo‘nalishida ishonchli daromadga va kengaytirayotgan aksiyalarni qaytarib olish rejasiga ega. General Motors (GM.US) UBSning asosiy avtomobil ishlab chiqaruvchisi tavsiyasi bo‘lsa, Amphenol (APH.US) bo‘lsa ulagich ishlab chiqaruvchilar orasida ajralib turibdi, ularning AI bo‘yicha daromadi o‘tgan yilga nisbatan 170% ga oshdi.

Inflyatsiya qadoqlash sanoati uchun noma’lum omil

Qadoqlash kompaniyalari sotuv hajmidagi o‘sishni so‘nggi yillarda maksimal darajaga chiqarganini ko‘rsatdi, bu esa iste’molchi talabi hamda qisqa siklli sanoat bozorlarining barqarorlashayotganini anglatadi.

Ball Corporation (BALL.US) hajm 4,3% ga, Crown Holdings (CCK.US) 5% ga, Packaging Corporation of America (PKG.US) 4,1% ga va International Paper (IP.US) esa 1,7% ga oshirdi. Muammo yuk tashish, qayta ishlanuvchi tolalar, ishchi kuchi va boshqa xarajatlarning o‘sishidadir.

UBS aytadiki, sotuv hajmini barqaror oshirib, inflyatsiyani yengib ketadigan tarzda narxlarni ko‘taradigan kompaniyalar yutqazmaydi. UBS Packaging Corporation of America, Smurfit Stone Container (SW.US) va Avery Dennison (AVY.US) kompaniyalarini ijobiy baholaydi.

Xulosa qilib aytganda, ikkinchi chorak natijalari sanoat sarmoyasi biroz vaqtlar faqat AI va data markazlarning asosiy foydasiga qaram edi, endilikda bu bog‘liqlik kamaymoqda. UBSning fikricha, talablardagi kenglik, narx belgilash mexanizmlarining yanada ongli shakllanishi va siklik yakuniy bozorlarning yaxshilanishi 2027 yilda sanoat o‘sishi uchun yanada diversifikatsiyalashgan asos yaratib beradi.