AI kapital xarajatlari oshishda davom etmoqda, texnologiya gigantlari uchun kredit spredi kengaymoqda, Alphabet(GOOGL.US) kabi kompaniyalar uchun moliyalashtirish xarajatlari bosim ostida

Zhihui Moliya Ilovasi maʼlumotiga ko‘ra, sunʼiy intellekt infratuzilmasiga investitsiyalar davom etgan sari, investorlarning texnologik gigantlarning katta kapital sarf-xarajatlari bo‘yicha xavotirlari fond bozoridan obligatsiya bozoriga ham o‘tmoqda. Yaqinda, Alphabet (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) va Meta (META.US) kabi katta bulutli hisoblash xizmat ko‘rsatuvchilarning obligatsion kredit spredlari kengayishda davom etmoqda, bu esa aniqlangan daromadli investorlari sunʼiy intellektga investitsiyalar sabab moliyalashtirish bosimi va natijalarning nomaʼlumligi uchun yuqoriroq xavf kompensatsiyasini talab qilayotganini aks ettiradi.

Ushbu hafta, Alphabet tunu-kun yil bo‘yicha kapital xarajatlar prognozini yana oshirganidan so‘ng, kompaniya obligatsialari daromadliligi ham ko‘tarildi, va bozor Microsoft (MSFT.US), Amazon va Meta kabi texnologik gigantlar kelgusida sunʼiy intellektga sarmoyani kengaytirishi mumkinligidan xavotirda.

Bozor mutaxassislari taʼkidlashicha, kapital xarajatlarining uzluksiz o‘sishiga olib kelayotgan asosiy omillardan biri energiya narxlari oshib borayotganidadir. Hozirda, yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchilar AQShning turli hududlarida sunʼiy intellekt maʼlumot markazlarini misli ko‘rilmagan tezlikda barpo etmoqda, va elektr energiyasi esa ushbu loyihalarning eng muhim ekspluatatsion xarajatlaridan biriga aylangan.

GE Vernova bosh ijrochi direktori Scott Strazikning taʼkidlashicha, geosiyosiy vaziyat doimiy tarang bo‘lgan sharoitda, inflyatsion bosim yuqori darajada qolishi kutilmoqda. Bu hafta xalqaro neft narxi yana bir barrel uchun 100 dollardan oshdi, bu esa maʼlumot markazlari xarajatlari oshishiga bo‘lgan xavotirlarni yanada kuchaytirdi.

Ayni vaqtda, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi oshishda davom etmoqda, bu esa aniqlangan daromadli investorlarni yanada ehtiyotkor bo‘lishga majbur qilmoqda.

Mizuho Securities so‘nggi hisobotida doimiy oshayotgan kapital sarmoya byudjeti asta-sekin investorlar qabul qilishi mumkin bo‘lgan yuqori chegaraga yaqinlashayotganini taʼkidladi. Bir vaqtlar “kapital qasri” hisoblangan texnologik gigantlar, endilikda sunʼiy intellekt bilan bog‘liq xarajatlarning keskin oshishi bosimi ostida qoldi.

Mizuho prognoz qilishicha, kelasi yilga kelib, katta bulutli xizmat ko‘rsatuvchilar jami kapital xarajatlari ilk bor ularning erkin pul oqimidan oshib ketadi, bu esa kompaniyalar sunʼiy intellekt infratuzilmasini qurishda tashqi moliyalashtirishga tobora ko‘proq bog‘liq bo‘lishini anglatadi.

Bitta kredit fondi portfeli menejeri hozirda obligatsiya va aksiyalarga sarmoya qiluvchi investorlar sunʼiy intellekt loyihalariga investitsiyalar masalasida jiddiy muhokama olib borayotganini, bozor eʼtibori esa aynan katta kapital xarajatlar kutilgan daromad olib kelishi mumkinmi degan savolga qaratilganini bildirdi.

Bozordagi xavotirlar kuchayib borayotgan bir paytda, Oracle (ORCL.US) besh yillik kredit defolt sug‘urtasi (CDS) narxlari ko‘p yillik eng yuqori ko‘rsatkichlarga yana chiqdi.

Barclays tahlilchisi Andrew Keches ushbu haftada eʼlon qilgan hisobotida, Oracle CDS yana sunʼiy intellekt moliyalashtirish xavfiga qarshi hedj qilishda muhim vositaga aylanganini, bu kompaniyaning o‘zining asosiy ko‘rsatkichlari bilan birga, investorlarning AI kapital xarajatlari, OpenAI loyihasining amalga oshirilishi va umuman maʼlumot markazlari investitsiyalari istiqboliga nisbatan xavotirlarini ham aks ettirayotganini bildirdi.

Maʼlumot markazlari qurilishi va ijarasi miqyosi kengayishda davom etarkan, investorlar ham Oracle kelgusi yillarda qarz moliyalashtirish hajmini yana oshiradimi-yo‘qmi, shunga ham eʼtibor qaratmoqda.

Ushbu oy boshida, S&P Global allaqachon Oracle kredit reytingini BBB- ga tushirgan – bu'dan biroq “axlat” darajasidan bir pog‘ona yuqorida.

Shunga qaramay, Oracle rahbariyati kompaniyaning sunʼiy intellekt strategiyasi bo‘yicha ijobiy kayfiyatni saqlamoqda. Oxirgi yillarda, kompaniya OpenAI bilan hamkorligini chuqurlashtirishda davom etib, Meta, Nvidia (NVDA.US) kabi kompaniyalar bilan birgalikda sunʼiy intellekt bulut infratuzilmasini rivojlantirmoqda.

Tahlilchilar fikricha, texnologik kompaniyalar obligatsion moliyalash xarajatlari muntazam oshib boraveradigan bo‘lsa, bu kelgusida yirik AI loyihalarining moliyalashtirilishiga ham taʼsir ko‘rsatadi.

Masalani yaxshi biladigan manbalar maʼlumot berishicha, Meta hozirda umumiy investitsiya hajmi taxminan 12 milliard dollar bo‘lgan Texasdagi maʼlumot markazi loyihasi uchun mablag‘ to‘plamoqda, va tegishli moliyalashtirish narxi kelasi haftaning boshida aniqlanadi. OAV xabarlariga ko‘ra, ushbu loyihaning moliyalashtirish foizi avvalgi shunga o‘xshash Meta loyihalariga qaraganda yuqoriroq bo‘ladi va bu o‘z navbatida, investorlar nafaqat yuqoriroq xavf kompensatsiyasini talab qilayotganini, balki AI infratuzilmasiga sarmoya kiritishda investitsiya daromadi mos bo‘lib-bo‘lmasligiga yanada jiddiyroq eʼtibor qaratayotganini ko‘rsatadi.