AI bozoridagi ichki ziddiyatlar kuchaymoqda! Tahlilchilar tavsiya qiladi: "Qon yo‘qotyotgan" texnologiya gigantlaridan uzoqda bo‘ling, chip kompaniyalari aksiyalarini oling

Zhihui Moliya Ilovasi xabar berishicha, AQShda texnologiya gigantlari umumiy pasayishni boshdan kechirayotgan bir paytda, Melius Research texnologiya tadqiqotlari bo‘limi rahbari Ben Reitzes investorlarga Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US), Meta(META.US) va Amazon(AMZN.US) kabi juda katta hajmdagi bulut xizmatlari provayderlaridan chetda turishni tavsiya qildi, chunki bu kompaniyalar yetarlicha naqd pul oqimini yaratishga muvaffaq bo‘lmadi. U intervyu davomida shunday dedi: “Men hali ham juda yirik hajmdagi ma'lumot markazlari operatorlariga ishonmayman, sababi juda oddiy: ular haqiqiy qimmatli naqd pul oqimini hosil qila olmayapti. Kimga ahamiyati bor? Chip kompaniyalarini xarid qiling.”

Payshanba kuni AQSh texnologik sektori aksiyalari faol tarzda sotib yuborildi va AQSh “Yetti gigant” kompaniyalarining umumiy bozor qiymati bir kunda qariyb 8000 milliard dollar yo‘qotdi, Nasdaq 100 indeksi esa 1,9% ga pasaydi. Alphabet (Google) kompaniyasining aksiyalari 7% ga, Tesla esa qariyb 15% ga tushib ketdi; bu so‘nggi bir yildan ortiq vaqt ichidagi eng yomon kundalik natija hisoblanadi. Bu ikki kompaniya yaqinda moliyaviy hisobotlarini e'lon qilgan bo‘lib, ulkan kapital xarajatlar bozor xavotirlariga sabab bo‘ldi va erkin naqd pul oqimi manfiy bo‘lishi investorlar tomonidan qat'iy nazorat qilinmoqda. Biroq, Micron Technology (MU.US) kabi chip kompaniyalari aksincha, kuchli o‘sishga erishdi.

Reitzesning fikricha, investorlar doimo oshib borayotgan kapital xarajatlariga nisbatan e'tiborni kamaytirib, ushbu investitsiyalarning foyda marjasiga ko‘rsatadigan bosimiga ko‘proq e'tibor berishlari kerak.

U shunday dedi: “Kapital xarajatlarning oshishi aslida kutilgandek bo‘ldi. Menimcha, bu chip sanoati uchun yaxshi xabar.”

Reitzes tushuntirib berdi: Alphabetning yaqindagi past foyda marjasi asosan bulutli hisoblash xarajatlari, ma’lumotlar markazlarini kengaytirish va kapital xarajatlarning tezlashuvi bilan bog‘liq.

U ogohlantirdi: juda katta hajmdagi ma'lumot markazlari operatorlaridagi “foyda marjasi muammosi” endigina boshlanmoqda va tez orada Meta, Amazon va Microsoft (MSFT.US) kompaniyalariga ham ta’sir ko’rsatadi, chunki ular ham yaqin orada hisobot e’lon qiladi.

Investorlar xavotirda va texnologiya gigantlari aksiyalarining pasayishiga qaramasdan, Reitzesning fikricha, texnologiya gigantlari hanuzgacha AI infratuzilmasiga faol sarmoya kiritishda davom etadi. Uning ta'kidlashicha, ushbu kompaniyalar hozirda juda katta xavf bilan yuzlashayotgani bois, ortga chekinishi mumkin emas.

Reitzes, Meta kompaniyasini eng diqqat bilan kuzatajak katta hajmdagi ma’lumotlar markazi operatori deb ta’kidladi va kompaniyaning doim o‘zgarayotgan AI strategiyasi haqida tashvish bildirdi.

Reitzes dedi: “Ularning strategiyasi deyarli har kuni o‘zgarayotganga o‘xshaydi yoki uni hech kim bilmaydi.” U ushbu kompaniyalar katta hajmli kapital investitsiyalarini iloji boricha tezroq aniq va haqiqiy daromadga aylantirishlarini istaydi.

AI aksiyalaridagi ichki tafovut chuqurlashmoqda: chip aksiyalari ko‘tariladi, bulut gigantlari pasayadi

Joriy yilda, AI yo‘nalishida bozor strukturasida keskin farq yuzaga chiqdi: asosiy ishlab chiqarish imkoniyatlariga ega, AI sanoatiga mahsulot yetkazib beruvchi chip “belkurak sotuvchisi” kompaniyalari kuchli ko‘rsatkich namoyish etmoqda, AI infratuzilmasiga katta sarmoya qilishda davom etayotgan texnologik gigant “belkurak ishlatuvchi” kompaniyalar esa bozor sarmoyachilaridan sotuvi kuchaymoqda. Joriy yilda AQShning ettita gigantini kuzatib boruvchi Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS) 4% ga pasaydi, Filadelfiya yarimo‘tkazgich indeksi (SOX) esa shu davrda 74% ga ko‘tarildi.

AI yo‘nalishidagi aksiyalardagi tafovut kuchayishi e’tiborni tortmoqda. JPMorgan strategi xodimlari ogohlantirmoqda: hozirgi “chip kuchli, bulut gigantlari zaif” qurilishi 1990-yillar internet pufagi oxiridagi vaziyatga juda o‘xshaydi.

JPMorgan strategi xodimi Jason Hunter chorshanba kuni bergan hisobotida shunday dedi: agar juda katta hajmdagi bulutli hisoblash gigantlari muhim texnologik qarshiliklarni yenga olmasa va yarim o‘tkazgich sektori hamon muhim qarshilik darajasi ostida to‘xtab qolsa, "boshlanishida faqat AI yo‘nalishi ichidagi o‘zgarishlar bo‘lishi mumkin, biroq bu holat ko‘proq tashvishli umumiy bozor halokatiga aylanib ketishi ehtimoldan xoli emas".