"Ko'k gigant" IBM (IBM.US) transformatsiyasi qiyinlashmoqda: yirik mashina sotuvi 42% ga keskin tushdi! Yillik daromad prognozi 4%-5% o‘sishga pasaytirildi

Zhihui Finance APP xabariga ko'ra, mahalliy vaqt bilan chorshanba kuni IBM (IBM.US) 2026 yilning ikkinchi chorak moliyaviy hisobotini e'lon qildi va yil bo'yi daromad prognozini pasaytirdi, shuningdek, bozorda alohida e'tibor qaratilgan dasturiy ta'minot biznesining yillik savdo o'sishini ham pasaytirdi, bunga sabab asosiy kompyuter biznesiga bo'lgan talabning sezilarli darajada pasayishidir.

IBM o‘z bayonotida choraklik jami daromad taxminan 17,2 milliard dollarni tashkil etgani va bu o‘tgan yilga nisbatan qariyb 1% o‘sishini, aksiyadorlik uchun choraklik tuzatilgan daromad esa 2,93 dollarni tashkil etganini ta’kidladi. Ikkinchi chorakda asosiy kompyuter sotuvi ketma-ket 42% ga kamaydi; kompaniya 2026 yilda jami daromad 4% dan 5% gacha o‘sishini kutmoqda, bu esa avvalgi “5% dan ortiq” prognozidan past; Moliya direktori Jim Kavanaugh intervyuda, dasturiy ta'minot biznesining yillik daromad o'sishi 6% dan 8% gacha bo'lishini kutayotganini bayon qildi.

Biznes yo‘nalishlari bo‘yicha tafsilotlar shuni ko‘rsatadiki, dasturiy ta'minot biznesi o‘sishi keskin sustlashmoqda. Dasturiy ta'minot daromadi o‘tgan yilga nisbatan atigi 5%ga o‘sgan, holbuki, kompaniya birinchi chorakda umumiy yillik dasturiy ta'minot o‘sishi “10%dan ko‘p”bo‘lishini ochiq aytgan edi. Tafsilotlarga ko‘ra, gibrid bulut platformasi Red Hat 11% o‘sdi, ma’lumotlar biznesi 19% o‘sdi, biroq tranzaksion dasturiy ta’minot (asosan katta mashinalar bilan bog‘liq) asosiy kompyuterlar sotuvidan zarar ko‘rdi va past natija ko‘rsatdi. JPMorgan ilgari ta’kidlaganidek, dasturiy ta'minot biznesi jami daromadning atigi 45% ini tashkil etsa-da, umumiy foydaning uchdan ikkisini ta’minlaydi va bu kompaniya foydasining asosiy sifati sanaladi.

Infratuzilma biznesi: umumiy natijani susaytirdi. Infratuzilma daromadi o‘tgan yilga nisbatan 7%ga kamaydi, asosiy sabab sifatida katta mashina z17 savdo hajmining 42%ga tushib ketishi ko‘rsatilgan. Aksincha, tarqatilgan infratuzilma (Power serverlar va saqlash qurilmalari) 37%ga o‘sdi va eng yaxshi choraklik ko‘rsatkichni qayd etdi — bu esa mijozlar sarmoyasi katta mashinalardan AI bilan bog‘liq apparatlarga o‘tib borayotganini tasdiqlaydi.

Konsalting biznesi: o‘sish to‘xtadi. Konsalting biznesi bo‘yicha daromad o‘tgan yil darajasida qoldi (doimiy kursda 1% o‘sish), bu kompaniyalar tomonidan IT byudjetning qayta taqsimlanishi natijasida an’anaviy konsalting xizmatlariga ham mablag‘ ajratilishi qisqarishini ko‘rsatadi.

Kutilgan natija yetarli bo‘lmagan asosiy sabab: AI ning “siqib chiqarish effekti”

Bosh direktor Arvind Krishna aksiyadorlarga yo‘llagan maktubida, iyun oyi oxirgi bir necha haftasida mijozlar to‘satdan kapital xarajatlarni serverlar, saqlash va xotira xaridlariga yo‘naltirganini, bu esa AI infratuzilmasi narxlari o‘sishidan oldin yetkazib berishda qiyinchiliklardan qochish maqsadida amalga oshirilganini tan oldi. Kompaniya “kapital xarajatlarni qayta taqsimlash keng ko‘lamli bo‘lishini kutmagan edi” va ko‘plab yirik bitimlar kutilganidan kechiqdi.

Bozor bu voqeani AI apparat ta’minoti an’anaviy dasturiy mahsulot va xizmatlarni “siqib chiqarayotgani” deb talqin qildi — korxonalarning IT byudjeti hajmi sezilarli oshmagan, aksincha cheklangan sarmoya havzasida qayta taqsimlangandi: katta mablag‘lar AI hisoblash infratuzilmasiga yo‘naltirilib, bu dasturiy mahsulot va katta mashina yangilanishiga ajratiladigan byudjetni qisqartirdi. Goldman Sachs guruhi tahlilida IBM hodisasi “dasturiy mahsulot industriyasida bozor pasayishining yaqqol belgisi” bo‘lishini va dasturiy mahsulot hamda xizmatlar segmentida keng ko‘lamli sotuv bosimi yuzaga kelishini aytdi. Morningstar tahlilchisi Luke Yang esa “aparat hammadan nonushtani tortib olmoqda” degan yangi tendensiyani eslatib o‘tdi.

Evercore ISI tahlilchisi Amit Daryanani hisobotdan so'ng chiqargan sharhida, ushbu pasaytirish “bozordagidan yaxshi” ekanini qayd etdi. Bir hafta oldin IBM asosiy infratuzilma va tegishli dasturiy mahsulot sotuvi sustligini oldindan e’lon qilgan edi va Volstrit kompaniya rasmiy prognozni pasaytiradi deb kutgandi. Kavanaugh bu safar faqat yuqoridagi biznes segmentlariga prognoz tushishini, qolgan sohalar esa “juda mustahkam”ligini izohlagan.

So‘nggi yillarda IBM Red Hat, HashiCorp va Confluent kompaniyalarini sotib olib, o‘zini yuqori o‘suvchi dasturiy mahsulot kompaniyasiga aylantirishga intilmoqda. Biroq, yangi strategiya sarmoyadorlarning e'tiborini kuchaytirdi — bozorda AI asboblari an’anaviy dasturiy mahsulot biznes modeliga jiddiy zarba berishidan xavotir bor. E’tiborga molik tomoni shundaki, kompaniya strategik e’tiborni dasturiy mahsulotga qaratayotgan bo‘lsa-da, o‘tgan yildan yangi avlod katta mashinalar sotuvi daromadni sezilarli oshirishga yordam bergandi; biroq iyun oxirigacha bo‘lgan ikkinchi chorakda katta mashina sotuvi ketma-ket 42%ga qisqardi.

Erkin pul oqimini ta’minlash uchun xarajatlarni kamaytirish dasturini jadallashtirish

Xarajatlar nuqtai nazaridan, IBM xarajatlarni qisqartirish dasturini tezlashtirishini va yil davomida qo‘shimcha 1 milliard dollar erkin pul oqimi prognozini saqlab qolishini bildirdi. Kavanaugh bu maqsadga uchinchi tomon texnologik xarajatlarini qisqartirish, yetkazib berish zanjirini optimallashtirish va boshqaruv xarajatlarini kamaytirish orqali erishilishini, yil davomida xodimlar soni taxminan bir xil bo‘lishini kutilayotganini aytdi.

Sanoat tahlilchisi Anurag Rana intervyuda, kompaniyaning yil yakuniga oid prognozi “ikkinchi yarmida yaxshilanish bo‘lishini” anglatadi dedi. Aksiya narxi bo‘yicha, IBM kunlik savdo sessiyasida 205,77 dollarda yopildi, savdolardan so‘ng esa 2%ga oshdi. Biroq joriy yil boshidan (chorshanba kungacha) aksiyaning umumiy qadrsizlanishi 31%ni tashkil etdi, bunda dastlabki moliyaviy natijalar chiqqan kunda bir kunda 25%ga pasayish ham bo‘lgan.

Oyning boshida, xabarlar Starbuck kompaniyasi IBM va boshqa yetkazib beruvchilar dasturiy mahsulotini o'z asboblariga almashtirishni ko'rib chiqayotganini aytgandi. Bu bo‘yicha Kavanaugh izoh berar ekan, Starbucks har yili IBMning muayyan mahsulotiga taxminan 2 million dollar sarflashini, bu dasturiy mahsulot “AI tomonidan osonlik bilan almashtirilishi mumkinligini” tan oldi; biroq, u ta'kidladiki, IBM dasturiy mahsulotining katta qismi korxonalarning asosiy infratuzilmasi va ma’lumotlar qatlamiga bevosita bog‘liq ekani bois, ularni almashtirish juda qiyin va himoya xandaqi (moats) nisbatan chuqurroqdir.