AI hisoblash zanjiri yuqori o'sish qobiliyatini tasdiqladi! Wedbush: Super Micro Computer (SMCI.US) yalpi foyda ko'rsatkichi "rekord daraja"da, bu esa Nvidia va Dell uchun ijobiy

Zhihui Moliya APP xabariga ko‘ra, Wedbush hisobotida aytilishicha, Super Micro Computer (SMCI.US) kompaniyasining to‘rtinchi moliyaviy chorak yalpi foyda marjasi kutilganidan ancha yuqori bo‘ldi va ushbu sohadagi bu signal Dell (DELL.US), Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) va Nvidia (NVDA.US) kompaniyalari uchun ham ijobiy hisoblanadi. Wedbush Super Micro Computer kompaniyasi uchun "neytral" bahosini saqlab qoldi va aksiyalarning maqsad narxini 34 dollar deb belgiladi.

Chorshanba kuni AQSh birjalarida savdo boshlanishi oldidan Super Micro Computer aksiyalari qariyb 16 foizga ko‘tarildi. Kompaniya ilgari e’lon qilgan dastlabki moliyaviy natijalar ko‘rsatishicha, 30 iyungacha bo‘lgan chorakda yalpi foyda marjasi 15-17 foiz atrofida bo‘lishi kutilmoqda, bu esa ilgari ko‘rsatilgan 8.2-8.4 foiz ko‘rsatkichdan ancha yuqori. Buning asosiy sababi esa mijozlar tarkibi va mahsulot portfelida yuz bergan ijobiy o‘zgarishlarda.

AI server ishlab chiqaruvchisi, shuningdek, to‘rtinchi chorak daromadi oldin taqdim etilgan 11 milliarddan 12,5 milliard dollargacha bo‘lgan ko‘rsatkichlar diapazonining quyi chegarasida bo‘lishini (diapazonning o‘rtacha qiymati 11,75 milliard dollar) ma’lum qildi, bozordagi umumiy prognoz esa bu qiymatni 11,68 milliard dollar deb belgilagan edi. Moliyaviy chorakdagi yangi buyurtmalar hajmi 60 mlrd dollardan oshganligi sababli, kutilayotgan buyurtmalar hajmi yangi rekord darajaga yetdi.

Wedbush tahlilchisi Matt Bryson shunday dedi: “Biz hisoblaymizki, ayni paytdagi komponentlar tanqisligi tayyor mahsulot yetkazib berishda taqchillikka olib kelmoqda va ishlab chiqaruvchilarga narxlarni belgilash imkonini bermoqda. Agar bu tendensiya davom etsa, Super Micro Computer kompaniyasining 2026 yil tabiiy moliyaviy uchinchi choragi va kelgusi bir necha chorak uchun ham yalpi foyda marjasi va har bir aksiyaga to‘g‘ri keladigan daromadi ilgari kutilganidan sezilarli darajada yuqori bo‘lishi mumkin. Buyurtmalar bo‘yicha, komponentlar ta’minoti qiyinligi hisobga olinsa, umumiy sanoatda buyurtmalar ko‘payib ketishidan biroz tashvishdamiz, biroq Super Micro Computer kompaniyasining yangi buyurtmalar ko‘rsatkichi aniq ijobiy faktoratdir.”

Ushbu tahlilchi tan oldiki, ilgari Super Micro Computer kompaniyasining yalpi foyda marjasi bu qadar keskin oshishini taxmin qilmagan va natijaning asosiy sabablarini ta’kidlab o‘tdi:

Birinchidan, iyun-iyul oylarida bozor doimiy ravishda AI asosiy platalari (Nvidia Grace Blackwell, Blackwell, Hopper seriyalari), hisoblash quvvatiga ega apparatlar, xotira va boshqa mahsulotlarga talab yetarli emasligi haqidagi ma’lumotlarni qayd etdi va yuqori foyda keltiruvchi AI serverlari taklifidan ko‘ra talab ancha yuqori bo‘ldi.

Ikkinchidan, apparat jihozlari yetishmovchiligi Super Micro Computer kompaniyasiga narxlarni belgilashda ustunlik berdi, kompaniya esa o‘z mijozlarini yuqori qo‘shimcha qiymatli modellarni sotib olishga yo‘naltirdi va ularni ko‘proq o‘z ishlab chiqargan echimlar bilan ta’minlash orqali rentabellik tuzilmasini optimallashtirdi.

Uchinchidan, daromad diapazon o‘rtacha ko‘rsatkichidan past bo‘lishiga asosiy sabablardan biri - yirik mijozlar tomonidan ma’lumot markazlari qurilishi loyihalarining kechikkanligi va ushbu kechikish yuqori foyda marjasiga ega mahsulotlar ulushining ortishiga olib kelgan.

Bundan tashqari, Super Micro Computer kompaniyasining kutilayotgan buyurtmalari ancha oshgan va bu, tahlil institutlari o‘tkazgan so‘rovlar natijasiga ham mos keladi: ko‘plab ma’lumot markazi buyurtmalari butun sanoatda kelgusi yilda umumiy apparat jihozlariga talabni keskin oshiradi.

Bryson ta’kidladi: agar uning Super Micro Computer kompaniyasi natijalari bo‘yicha ortiqcha natija berishi haqidagi mulohazalari to‘g‘ri bo‘lsa, Dell, Hewlett Packard Enterprise, GIGABYTE kabi server ishlab chiqaruvchilari ham ayni supply-demand muvozanati sababli foyda ko‘radi.

Tahlilchi qo‘shimcha qildi: server komponentlarining tanqisligi kengroq yetkazib berish zanjiri uchun ham (masalan, CPU, GPU, xotira va boshqalar) ijobiy ta’sir ko‘rsatadi.

Bryson shunday dedi: “Ayni paytda ta’minot cheklangan bo‘lib, kelajakda buyurtmalar ko‘proq bo‘lishi kutilmoqda va Nvidia eng katta foyda oluvchi hisoblanadi. Sabablari ikki xil: hozirgi va kelgusida, serverlarni ishlab chiqarayotgan aksariyat yirik zavodlar (shu jumladan Super Micro Computer) AI serverlarini Nvidia GPU asosida ishlab chiqaradi; texnik ta’minot sohasidagi kompaniyalar orasida Nvidia yetkazib berish chainini boshqarishda eng kuchli bo‘lib qolmoqda.”