AQSh fond bozori uzra uzun pozitsiyalar tunda tezda chiqarildi, oltin va kumushdagi pozitsiyalar kamdan-kam hollarda keskin bo‘linib ketdi, trillionlab mablag‘lar ushbu unutilgan burchakka oqib kirmoqda

汇通网 18-iyul xabari—— Shanba (18-iyul) kuni, 14-iyulga qadar hafta uchun pozitsiyalar hisobotiga ko‘ra, kapital “aktivlarni qayta taqsimlashning” keskin bosqichini boshdan kechirmoqda. Aksiyalar indeksidagi long pozitsiyalar ancha qisqardi, S&P 500 sof long pozitsiyasi sezilarli darajada kamaydi; buning aksiga, inflyatsiyadan himoyalovchi qimmatbaho metallar – oltin hamda sanoat metalli mis kapitalni o‘ziga jalb qilishda davom etmoqda. Bundan ham e’tiborga loyiq holat, qishloq xo‘jaligi mahsulotlari bozorida katta miqyosda “shortlar qochishi” ro‘y berdi – makkajo‘xori va bug‘doyda sof short pozitsiyalar keskin kamaydi, bu esa asosiy fondamental kutilyotgan natijalarda nozik o‘zgarish ro‘y berayotganini anglatadi.

Shanba (18-iyul) kuni, 14-iyulga qadar hafta uchun pozitsiyalar hisobotiga ko‘ra, kapital “aktivlarni qayta taqsimlashning” keskin bosqichini boshdan kechirmoqda. Aksiyalar indeksidagi long pozitsiyalar ancha qisqardi, S&P 500 sof long pozitsiyasi sezilarli darajada kamaydi; buning aksiga, inflyatsiyadan himoyalovchi qimmatbaho metallar – oltin hamda sanoat metalli mis kapitalni o‘ziga jalb qilishda davom etmoqda. Bundan ham e’tiborga loyiq holat, qishloq xo‘jaligi mahsulotlari bozorida katta miqyosda “shortlar qochishi” ro‘y berdi – makkajo‘xori va bug‘doyda sof short pozitsiyalar keskin kamaydi, bu esa asosiy fondamental kutilyotgan natijalarda nozik o‘zgarish ro‘y berayotganini anglatadi.

Pozitsiyalar o‘zgarishining chuqur tahlili

Qimmatbaho metallar: xavfsizlikga bo‘lgan ehtiyoj farqlanmoqda, oltin yana tanlovda

Oltinning sof long pozitsiyasi 4294 ta ortib, 119147 taga yetdi va ikkilanayotgan bo‘lishiga qaramay, ko‘tarilish tendensiyasi qayta boshlandi. Mantiqdan shu narsa ayonki, makro-kapital indekslardan chiqayotgan vaqtda noaniqlikka narx belgilamoqda va oltinning xavfsizlik xususiyati yana esga olindi. Kumushda esa sof long pozitsiyasi aksincha 1755 taga kamayib, 10377 taga yetdi va oltin-kumush yo‘nalishida tafovut yuzaga keldi. Bu tafovut, ayni damda kapital asosan oltinning “pul angrovi” xususiyatiga urg‘u berayotganini, kumushning sanoat ahamiyati esa vaqtincha e’tibordan chetda qolganini ko‘rsatmoqda.

Energetika: neft mustahkamligida davom etmoqda, tabiiy gaz kutilmaganda qattiq yo‘qotdi

WTI xom neftining sof long pozitsiyasi 4379 ta ortib, 70059 taga yetdi; spekulyantlar yetkazib berishning zaifligiga hali ham e’tiborli. Makrofon fon noaniq bo‘lsa-da, asosiy bozorda qisqichlik sabab, shortchilar ehtiyotkorlik bilan harakat qilmoqda. Tabiiy gaz esa keskin o‘zgarishni boshdan kechirdi, spekulyantlar nafaqat longlarni yopdi, balki 50296 ta sof short pozitsiyasiga o‘tdi. Bu dramatik o‘zgarish bozordagi talab zaifligi yoki zaxira bosimi borasida nihoyatda pessimist kayfiyatni ko‘rsatadi.

Valyutalar: AQSH dollari raqobatchilari to‘liq taslim, faqat funt sterling qarshilik ko‘rsatmoqda

Yapon iyenining sof short pozitsiyasi 122663 taga yetdi, Frank sof short 36956 ta, Yevro sof short 12605 ta. AQSHdan boshqa valyutalar deyarli butkul mag‘lub bo‘ldi, bu esa bozorning FRS siyosatiga biryo‘la tikish qilayotganini aks ettirib turibdi. Biroq, Funt sterling ham 71253 ta sof short bo‘lsada, yaqinda sodir bo‘lgan makro o‘zgarishlardan kelib chiqib, uning pozitsiyalari yanada ko‘proq kurash imkonini ko‘rsatadi va AQSHdan boshqa valuta ichida nisbatan barqarorlikda.

AQSH davlat obligatsiyalari: Uzoq muddatda noaniqlik, qisqa muddatda xarid boshlanmoqda

Umuman olganda davlat obligatsiyalari bo‘yicha sof short pozitsiya 35465 taga ortib, 179056 taga chiqdi, bozor hissi hanuz salbiy.
Aniq muddatlar bo‘yicha esa, pozitsiyaviy o‘zgarish juda keskin: 2 yillik sof short 103531 taga qisqardi, kapital esa foiz stavkasi siklining yakunli fazasidagi narx keskinlashuvini tezda ilg‘adi – bu eng tajovuzkor “quyi narxdan sotib olish” signali hisoblanadi. 5 yillikda ham short pozitsiya 64833 taga qisqardi, short bosimi so‘nmoqda. Biroq, 10 yillikda sof short aksincha 17413 taga ko‘paydi, Eng uzoq muddati davlat obligatsiyalarida ham short 16588 taga ko‘paydi. Uzoq va qisqa muddatli obligatsiyalar o‘rtasidagi katta tafovut, kapital qisqa muddatda FRS keskin burilish qilishi mumkinligiga ishonadi, biroq uzoq muddatli fiskal kengayish va inflyatsiyaning qat’iyligini juda xavotirga soladi.

Qishloq xo‘jaligi mahsulotlari: shortlar vahimali tarzda chiqib ketyapti, ob-havo riski narxlarga qo‘shilyapti

Makkajo‘xori sof short 29494 taga, Bug‘doyda esa short 30752 taga qisqardi, ikkisida ham tarixiy darajadagi short pozitsiyalar yopildi. Dona soyada yana 14003 ta long qo‘shildi. Bu kichik tuzatish emas, bu strategik short qochishdir. Ob-havoga bo‘lgan tashvishlar makro bosimdan ustun keldi, spekulyantlar shortlardan hamma yo‘l bilan chiqmoqda.

O‘tgan haftaning pozitsiya statistikasi yuqori-dan pastaga sarmoya oqimini ko‘rsatmoqda: kapital yuqori darajadagi AQSH aksiyalaridan oltin va neftga, uzoq muddatli obligatsiyalardan qisqa muddatli obligatsiyalarga yurmoqda. Qishloq xo‘jaligi bozorida esa shortlarni majburiy yopish tendensiyasi yuzaga keldi. Bu o‘zgarish bozor tamoyilining oddiy makro pasayish hikoyasidan, asta-sekin aniq tovarlarning fundamental narxlashini qayta aniqlashga ko‘chayotganini bildiradi.

【Ko‘p so‘raladigan savollar】

Savol: Nima uchun oltinda long ko‘paydi, lekin kumush short qilindi? Bu qimmatbaho metallar uchun o‘sish cheklanganidan dalolatmi?
Bu shuni ko‘rsatadiki, kapital hozir xavfsizlikka sanoat talabi emas, faqat himoya sifatiga e’tibor bermoqda. Oltinning o‘sish mantiqi pul qadrsizlanishi va geosiyosiy xavfsizlikka asoslangan, kumush esa kuchli sanoat ahamiyati sabab, iqtisodiy inqiroz qo‘rquvidan aziyat chekmoqda. Bu tafovut tuzilmaviy bo‘lib, agar keyinroq sanoatga bo‘lgan talab barqarorlassa, kumush sohasida agressiv tiklanish ehtimoli bor.

Savol: Nega tabiiy gaz pozitsiyalari kutilmaganda sof shortga o‘tdi?
Spekulyantlar 57662 ta long pozitsiyani qisqartirdi va to‘g‘ridan-to‘g‘ri shortka o‘tdi. Bu odatda iqlim prognozlaridagi keskin o‘zgarish yoki zaxira ko‘rsatkichlari kutilgandan ancha yuqori bo‘lishi bilan izohlanadi. Tabiiy gaz qisqa muddatli taklif-talabdan kuchli bog‘liq va bunday keskin burilish, oldingi bullish tahlil kuchsizlanganini, qisqa muddatda esa ortiqcha ta’minot yoki talabda kuchli pasayishni anglatadi.

Savol: AQSH obligatsiyalarining qisqa va uzoq muddati orasidagi keskin tafovut – qaysiga ishonsa bo‘ladi?
Qisqa muddatli pozitsiyada short qisqarishi – treyderlar foiz stavkalari tez orada to‘xtashi, hattoki tezda pasayishi mumkinligini hisobga olishmoqda. Uzoq muddatli shortning ko‘payishi esa “obligatsiya himoyachilari”ning g‘azabini bildiradi: uzoq muddatli inflyatsiyaning yuzasidan nazorat yo‘qolishi va byudjet taqchilligidan xavotir. Ikkala mantiq ziddiyatli, lekin bir vaqtda amal qilmoqda. Bu shuni ko‘rsatadiki, obligatsiya bozori hozir ekstremal bo‘linishda, qisqa yoki uzoq muddatli bir tomonlama tikishlar juda xavfli.

Savol: Makkajo‘xori va bug‘doy shortlarini yopilishi baza muhim burilishni aks ettiradimi?
Net short pozitsiyadagi 30000 atrofidagi qisqarish vahima bilan chiqib ketish bo‘lib, har doim ham faol long qo‘shish emas. Bu ko‘pincha to‘satdan ob-havo bilan bog‘liq spekulyatsiyadan kelib chiqadi, shortchilar vaqtincha riskdan qochmoqda. Bu katta his-tuyg‘u tiklanishini bildirsa-da, barqaror narxlar o‘sishi uchun talab tomoni keyingi to‘kishni ko‘tara olishini isbotlash kerak, aks holda kuchli tebranishli davrga kiriladi.

Savol: S&P 500 long pozitsiyasi keskin qisqardi, bu AQSH aksiyalari uchun xavf emasmi?
Aktivlar boshqaruvchilari 30000 dan ortiq long pozitsiyani qisqartirdi, spekulyantlar esa shortlarni ko‘paytirdi. Ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, “aqlli pul” faol ravishda xavfni kamaytirmoqda. Bu zudlik bilan inqiroz keltirib chiqarmasa-da, “signal chirog‘i” vazifasini bajaradi: iyul o‘rtasida, asosiy kapital AQSh aksiyalaridagi yuqori riskga bo‘lgan ishtiyoqda ancha sustlashdi.