TACO chorshanba, lekin bu safar Yevropa chinakamda jarohatlandi

Morning FX

Qayta tasdiqlandi: Tramp Evropaga boj qo‘shish masalasida “xabarni qaytarib oldi”. Sharqiy Osiyo vaqti bilan chorshanba oqshomida o‘tkazilgan Davos forumi davomida, Tramp ilgari tahdid qilgan 10% bojlarni kechiktirishini va Grinlandiyani kuch bilan bosib olishga urinmasligini aytdi.

Rasm: Shveytsariyada Davos forumi

Buning o‘rniga, AQSh va Yevropa Grinlandiya masalasida, suveren xavfsizlik, foydali qazilmalar va harbiy strategiyani o‘z ichiga olgan bitim asosida kelishuvga erishishi ehtimoli katta. Bu orada Yevropaning bir qancha davlatlari yetakchilari vositachilik qilmoqda. Eng yomon natija oldi olinayotgan bo‘lsa-da, bu bitim Yevropaning manfaatlarini zaiflashtirishi mumkin va mavjud jahon tartibi izdan chiqmoqda.

1. Davos forumi yangi tartibni boshlab berdi

Ko‘plab davlat rahbarlari va elitalari jamlangan Davos forumi, 2026 yil jahon siyosatining yangi yil boshlanish marosimi bo‘ldi.

Kanada Bosh vaziri Karniyning ilk nutqi yoki AQSh savdo vaziri Rutnikning yakuniy so‘zlari Trampning nutqidek e’tibor tortmadi. Uning Shveytsariya tog‘lariga kelishidan oldin hamma Grinlandiya inqirozi haqida xavotirda edi. Ammo kechqurun,Tramp harbiy kuch ishlatmasligini va keyingi nutqida buni tasdiqladi.

Rasm: O‘ziga mahliyo shaxs Tramp

Tramp nutqini boshlaganidan so‘ng, zalda murakkab muhit hukm surdi, ko‘pchilik uning o‘zini maqtab gapirganidan xursand emasdi, biroq suverenitet tahdidi har doim chiqib ketishi mumkinligi ularni biroz xavotirga soldi.Tramp o‘zining nasl-nasabini aytib, nemis va shotland qoniga ega ekanini va Yevropani yaxshi ko‘rishini, lekin Yevropa “noto‘g‘ri yo‘lga” kirib qolganidan afsuslanishini bildirganida, auditoriya yangi “tomosha”ni kutayotganini angladi.

“Yevropada tanlash imkoniyati bor. Agar sizlar ‘ha’ desangiz, biz bu pozitsiyani qadrlaymiz. Lekin ‘yo‘q’ desangiz, bu javobingizni eslab qolamiz.” Forumdan so‘ng Tramp ijtimoiy tarmoqlarda NATObilan “kelajak bitimi”ga erishganini e’lon qildi, lekin bu bitim ochiq-oydin AQSh manfaatlarini birinchi o‘ringa qo‘yadi, jumladanGrinlandiyada harbiy kuchlarni joylashtirish va foydali qazilmalarni investitsiya qilishda ustuvorlik beradi.

2. TACO qayta boshlandi, bozor bunga oldindan tayyormi?

Harbiy kuch va boj tahdidlari bekor qilingach, risk kayfiyati tezda tiklandi. Avstraliya dollari boshchiligidagi yuqori Beta valyutalari bir kunda eng ko‘p o‘sdi, 2024 yil sentabrdan beri eng yuqori nuqtaga chiqdi. AQSh davlat obligatsiyalari ham sotilishi to‘xtadi, o‘n yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi 5BP ga pastlab, 4.25% ga tushdi.

Rasm: Avstraliya dollari va VIX xavotir indeksi o‘rtasidagi teskari bog‘liqlik

Aksincha, tahdid bekor qilinganidan foyda ko‘rishi kerak bo‘lgan yevro, aksincha, pasaydi. Bu bozor TACO savdosida o‘rgangan saboq: “Tramp tahdid qilganida, darhol dedollarlashga o‘tish, tahdid qaytarilganda esa, asosiy omillarga ko‘ra narx belgilash”. So‘nggi bir yillik Tramp “mashqi”dan so‘ng, treyderlar kim tezroq harakat qilsa, o‘sha yutishini tushunib yetdi.

3. Xulosa

(1) Tramp Davos forumida TACO ni takrorladi, lekin Yevropani tanqid qilishdan to‘xtamadi va taklif etilayotgan bitim ham Yevropa uchun noqulay bo‘lib, dunyo yangi tartibga moslashishi kerak.

(2) Bozor Trampdan oldinroq harakat qildi, dedollarlash hikoyasi vaqtincha to‘xtadi, yevro esa pasaydi. Risk kayfiyati tiklangach, yuqori Beta valyutalari foyda ko‘rdi, dollar indeksining o‘rta muddatli yo‘nalishi esa yanada noaniq. Bundan tashqari, kecha kechqurun foiz stavkalarining pasayishi va zaxira talabi bo‘yicha xabarlar CNY ni qisqa pozitsiyalardan chiqarib yubordi, USDCNY taxminan 100 pipsga yuqoriladi, bu hali ham yuqori narxda eksportchilar uchun qulay fursatdir.