Акції SK Hynix на американському ринку різко зросли до нового максимуму, сектор зберігання даних зміцнюється по всій лінії! Goldman Sachs заявляє: найгірші дні вже позаду

Goldman Sachs змінив свою позицію щодо сектора чипів для зберігання даних на позитивну, що призвело до загального зростання акцій компаній з цього сектору у середу, причому SK Hynix на американському ринку лідирувала та перевершила загальний ринок.

Акції SK Hynix на американському ринку зросли на ранній сесії приблизно на 4% до 193,53 доларів, встановивши історичний максимум упродовж дня, а закрилися з розширеним зростанням до 7%, очоливши сектор зберігання даних. Акції Micron Technology закрилися з ростом близько 2% до 1027,77 доларів, SanDisk — з приростом близько 1,51% до 1764,17 доларів, продовжуючи сильний тренд останнього місяця.

У той же час, Roundhill Memory ETF, який відстежує сектор зберігання даних, закрився із зростанням приблизно на 1% до 61,65 доларів, тоді як S&P 500 ETF того ж дня знизився приблизно на 0,5% до 761,87 доларів, демонструючи значну надприбутковість сектору зберігання даних відносно загального ринку.

Цей раунд зростання був безпосередньо спричинений новим аналітичним звітом Goldman Sachs. Goldman Sachs відзначив, що Micron і SanDisk прорвали низхідну тенденцію, яка стримувала сектор протягом всього літа, а позиції хедж-фондів у цьому секторі залишаються низькими, що створює простір для нового капіталу. Однак генеральний директор Kioxia Хіроо Ота того ж дня заявив, що ціни на NAND вже зросли достатньо і попередив, що подальше агресивне підвищення цін може нашкодити галузевому зростанню, додаючи невизначеності поточній хвилі зростання.

Поворот Goldman Sachs: технічний прорив плюс низькі позиції — формується "буліш" логіка

У своєму аналітичному звіті Goldman Sachs охарактеризував це зростання акцій зберігання даних як сигнал повернення ранніх інвесторів. Банк вказав, що волатильність у секторі напівпровідників після піку у липні постійно знижувалася, Micron і SanDisk протягом серпня залишалися в діапазоні консолідації, що Goldman Sachs інтерпретує як раннє накопичення активів на ринку із низькими позиціями.

Щодо позицій, хедж-фонди в процесі літнього розпродажу значно скоротили свою експозицію на акціях зберігання даних, що означає: у разі покращення технічних показників є достатній простір для повторного відкриття позицій. Goldman Sachs вважає, що поточний ринок досі обережний щодо циклічних ризиків у секторі напівпровідників, але для фондів, які недостатньо представлені у цьому секторі, “pain trade” вже зміщується вгору.

Goldman Sachs також попереджає про циклічні ризики: ціни на зберігання даних, розширення виробництва та споживчі витрати можуть швидко змінитися, а технічні прориви потребують підтвердження фундаментальними показниками. Micron має оприлюднити результати за четвертий квартал фінансового 2026 року після закриття торгів 30 вересня, що стануть важливим тестом логіки булів.

CEO Kioxia охолоджує ентузіазм: ціни на NAND вже достатньо зросли

У той же день, коли Goldman Sachs опублікував "буліш" сигнал, CEO Kioxia Хіроо Ота заявив, що він наказав команді продажу більше не підвищувати ціни для клієнтів дата-центрів, прямо сказавши: “Ціна вже зросла достатньо” і попередив, що надмірне підвищення цін може зашкодити галузевому зростанню.

За даними Bloomberg, середня ціна на NAND Kioxia у кварталі, що завершився у червні, зросла на 70% порівняно з попереднім кварталом. Заява Оти була сприйнята ринком як захист попиту великим постачальником NAND і безпосередньо стосується цінової логіки нинішнього ралі акцій зберігання даних.

Ота також виключив можливість злиття на виробничому рівні з SK Hynix, посилаючись на антимонопольні обмеження та спільне володіння виробничими потужностями з SanDisk. Ця заява допомогла further прояснити конкурентну структуру галузі зберігання даних.

Фундаментальна підтримка: Micron і SanDisk оголошують рекордні прогнозні показники

Попри питання щодо цін, нещодавні прогнозні показники компаній забезпечують “буліш” ринку фундаментальну підтримку.

Micron у своєму останньому прогнозі встановив орієнтир доходу на четвертий квартал фінансового 2026 року на середньому рівні 50 млрд доларів, що є рекордом; прогноз прибутку на акцію за стандартом non-GAAP — 31 долар, прогноз маржі — 86%. Керівництво заявило, що дефіцит DRAM і NAND може тривати навіть після календарного 2027 року.

SanDisk під час конференц-дзвінка щодо результатів у серпні повідомив подібну інформацію, встановивши орієнтир доходу на перший квартал фінансового 2027 року на рівні від 10,3 до 10,8 млрд доларів, і прогнозуючи, що ринок NAND у календарному 2026 році перевищить 300 млрд доларів, що майже у 3 рази більше, ніж минулого року. CEO David Goeckeler заявив, що “зростання попиту клієнтів перевищує наші можливості пропозиції” і очікує, що замовлення залишатимуться розподіленими навіть після 2027 року.

SK Hynix: домінування у HBM формує незалежний каталізатор

Серед трьох компаній SK Hynix має відносно незалежний каталізатор зростання. Як провідний постачальник HBM — високошвидкісної пам’яті для прискорювачів AI — наприкінці серпня SK Hynix провела церемонію закладки виробничої бази HBM у штаті Індіана (США), ще більше укріпивши свою виробничу присутність у США.

Аналітики вважають, що будь-які подальші заяви про HBM у найближчі тижні можуть безпосередньо зміцнити наратив, який щойно підтримав Goldman Sachs.

Інвестори повинні слідкувати за оновленням результатів Micron 30 вересня, щоб перевірити, чи відповідають очікуванням Goldman Sachs темпи збільшення потужностей HBM і стійкість цін. У той же час, враховуючи циклічність галузі зберігання даних, трейдери повинні розумно контролювати свої позиції, особливо остерігаючись сильних коливань перед та після публікації результатів, особливо якщо очікування цін на 2027 рік зміняться у формулюванні.