Напередодні публікації даних про зайнятість у США світові фондові ринки відновлюються: корейський ринок зріс на 1,64%, єна зміцнилася, ціни на нафту трохи піднялися.

Голубині заяви чиновників Федеральної резервної системи США змусили ринок переоцінити очікування щодо підвищення ставок, глобальні фондові ринки зростають третій день поспіль, активи Азіатсько-Тихоокеанського регіону переважно зміцнюються.

Член ради Fed Waller заявив, що якщо інфляція буде продовжувати знижуватися, він підтримає збереження ставок без змін. Це суттєво знизило ставки ринку на підвищення у вересні. Своп-ринок оцінює ймовірність підвищення ставки на 25 б.п. у вересні приблизно на рівні 50%, що значно менше за ~70% на початку тижня. Долар стабілізується після чотиримісячного мінімуму, прибутковість американських облігацій і золото зберігають зростання.

Усі ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону отримали вигоду. Індекс MSCI Asia Pacific виріс на 0,8%, що сприяло зростанню глобального бенчмарка акцій — індексу MSCI All Country World Index — третій день підряд. Корейський індекс KOSPI закрився зростанням на 1,64% і становив 6687,21 пункту. Вартість корейської вона до долара США досягла найвищого рівня з 1 липня 2025 року. Прибутковість японських наддовгострокових облігацій також суттєво знизилася: 20- та 30-річні облігації впали приблизно на 10 б.п.

Старший стратег зі інвестицій AXA Investment Managers Aidan Yao заявив у інтерв'ю Bloomberg Television, що ринок стикається з багатьма невизначеностями — до зустрічі Fed залишається близько двох тижнів, до проміжних виборів у США — близько двох місяців. "Моя особиста думка: ризик погіршення трохи перевищує потенціал зростання, тому, на мою думку, слід зберігати обережність."

• Індекс Nikkei 225 закрився зростанням на 1,3% — на рівні 65 020,94 пункту. Індекс TOPIX закрився зростанням на 0,03% — на рівні 4103,23 пункту. Корейський індекс KOSPI закрився зростанням на 1,64% — на рівні 6687,21 пункту.

• Долар до єни торгується близько 156,28, під час минулої сесії максимальний рівень був 155,30.
• Корейська вона до долара США досягла найвищого рівня з 1 липня 2025 року.
• Дохідність 10-річних американських облігацій суттєво не змінилась — 4,76%.
• Дохідність японських наддовгострокових облігацій також суттєво знизилася: 20-річні та 30-річні папери впали приблизно на 10 б.п. Дохідність 10-річних японських облігацій знизилась на 6,5 б.п. — до 2,900%.
• Brent незначно зростає до ~$95,65 за барель і має шанс показати найбільший тижневий рух із липня. WTI зросла на 0,4% до $91,68 за барель.
• Спот-золото опустилося нижче $4460/унція, протягом дня впало на 0,3%.
• Bitcoin знизився на 0,5%, до $81 079,42.

На початку тижня, зростання цін на нафту разом із яструбиними заявами голови Fed Williams підняли глобальні прибутковості до рекордних рівнів за десятиліття, що вдарило по облігаційному ринку. Заява Waller швидко змінила цю ситуацію, забезпечивши підтримку як для акцій, так і для облігацій.

Waller зазначив, що якщо інфляція продовжить рухатися до 2%-ї мети Fed, він готовий підтримати "збереження поточної політики щодо ставок". Основний інфляційний індикатор Fed — індекс цін на особисте споживання (PCE) — у липні показав 3,7%, менше ніж 4,1% у травні, але все ще значно вище цільового рівня.

Ринок наразі зосереджений на даних щодо зайнятості, які будуть оголошені в п’ятницю. Головний інвестиційний директор з азійської стратегії акцій UBS Global Wealth Management, Suresh Tantia, заявив у інтерв'ю Bloomberg Television, що слова Waller "дуже важливі, оскільки вони можуть змінити або скоригувати баланс наступного рішення Fed". Він підкреслив, що дані щодо зайнятості та інфляції будуть ключовими для визначення майбутньої політики Fed.

Динаміка єни — ще один фокус для азійських ринків. У четвер єна зміцнилася на ~2% за день, компенсувавши поступове падіння протягом місяця. На момент публікації, долар до єни торгується близько 156,28, під час минулої сесії максимальний рівень був 155,30.

Учасники ринку посилили ставки на підвищення ставок Банком Японії і уважно стежать за можливими діями уряду щодо підтримки єни. Yujiro Goto з Nomura Securities вважає, що підвищення ставок від Bank of Japan у вересні на 25 б.п. є логічним і надалі можливі кроки щодо додаткової жорсткості.

Дохідність наддовгострокових японських облігацій також знижується: 20-річні — до 3,715% (-10 б.п.), 30-річні — до 3,975% (-10 б.п.), що демонструє нову оцінку ринку щодо політики центральних банків світу.

На інших ринках Brent незначно зростає до ~$95,65 за барель і має шанс на найбільший тижневий рух із липня. Відновлення напруженості між США й Іраном посилює побоювання щодо тривалих проблем у транзиті енергоносіїв через Ормузьку протоку, підтримуючи ціни на нафту.

Ф'ючерси на Nasdaq 100 зросли на 0,2%, європейські ринки також починають день із невеликого зростання. Bitcoin перебуває біля $81 000, а прибутковість чутливих до ставок 2-річних американських облігацій стабілізувалась на 4,34% після зниження на минулій сесії.

Старший стратег зі інвестицій AXA Investment Managers Aidan Yao заявив у інтерв'ю Bloomberg Television, що ринок стикається з багатьма невизначеностями — до зустрічі Fed залишається близько двох тижнів, до проміжних виборів у США — близько двох місяців. "Моя особиста думка: ризик погіршення трохи перевищує потенціал зростання, тому, на мою думку, слід зберігати обережність."

Крім того, розпродаж облігацій на початку цього тижня також відображає глибокі структурні тиски: багаторічна масштабна урядова витрата, стійкий ціновий тиск і хвиля корпоративних боргів на фінансування AI-інфраструктури змушують інвесторів вимагати більшої компенсації за ризик утримання облігацій.