Старший син Сороса у другому кварталі агресивно купував чипи для зберігання та потужності AI! ETF на корейському фондовому ринку одразу став найбільшим активом у портфелі, різко зріс портфель TSMC

Додаток Zhìtōng Cáijīng отримав інформацію, що з поданих у другому кварталі файлів 13F щодо інвестицій у акції США від топових хедж-фондів та сімейних офісів Уолл-стріт видно значне розмежування в їхній інвестиційній позиції стосовно «короля виробництва чіпів» TSMC (TSM.US) та суперлідерів AI-чіпів NVIDIA (NVDA.US) та інших провідних компаній світового ланцюга AI обчислювальних потужностей. Найпримітніше збільшення було здійснене альтернативним сімейним офісом Soros Capital Management, заснованим Робертом Соросом (Robert Soros), старшим сином мільярдера Джорджа Сороса, який також є відомим фінансовим хижаком на Уолл-стріт. Ця організація значно збільшила свою експозицію у AI обчислювальні потужності, шістьдесят відсотків портфелю охоплюють сфери зберігання, фабрики, GPU та нові AI-хмарні лідери. Особливо сильно було збільшено позицію в TSMC — на понад 1000%, до 78,430 акцій, приблизна вартість яких становить 37.46 млн доларів США.

Third Point, яким керує мільярдер Daniel Loeb, збільшив позицію в TSMC на 67%, а кількість акцій у другому кварталі виросла з 275,000 до 460,000.

Інші великі хедж-фонди або сімейні офіси також вирішили збільшити участку у цій найбільшій в Азії компанії-виробнику чіпів: Appaloosa підвищила позицію в TSMC на 24%, Duquesne збільшив на 19%, Soroban Capital підвищив на 12%, Lansdowne Partners на 10%, а Altimeter Capital трохи збільшив на 4%.

Lone Pine під керівництвом Steve Mandel здійснив найбільш значне зниження — майже на 93%, до 101,242 акцій. SoftBank Group, яку очолює легендарний інвестор Масайоші Сон, скоротила позицію на 71%, число акцій зменшилося з майже 2 млн до 565,000, тепер TSMC становить лише 1.5% у загальному портфелі інвестицій із загальною вартістю близько 270 млн доларів США.

Серед інших фондів, що значно скоротили позиції в TSMC, були Viking Global, SRS Investment Management та Maverick Capital, що зменшили частки на 50%, 48% та 43% відповідно. Хоча легендарний Tiger Global Management скоротив позицію в TSMC приблизно на 20% до 4.88 млн акцій, TSMC все одно складає 9.7% від загального портфеля цього фонду, залишаючись найбільшою позицією у його інвестиційному наборі.

Старший син Сороса реорганізував портфель як "енциклопедію ланцюга AI обчислювальних потужностей"

Згідно з даними, загальна ринкова вартість портфелю Soros Capital у другому кварталі становила 560 млн доларів, тоді як у попередньому кварталі вона була лише 230 млн доларів — тобто розмір портфелю більше ніж подвоївся в період активного продажу акцій на ринку. У другому кварталі фінансовий гігант додав 18 нових позицій, наростив участку у 14 позиціях, скоротив у 21 та повністю закрив 7 позицій. Десять найбільших позицій становлять приблизно 60% загальної вартості портфеля.

Детально: iShares MSCI Korea ETF (EWY.US), який вважається "барометром інвестиційної теми AI обчислювальних потужностей" на корейському ринку, став найбільшою позицією Soros Capital — близько 212,200 одиниць ETF, ринкова вартість близько 42.84 млн доларів, 7.66% від портфелю, і це — нова позиція другого кварталу. Ця стратегія є концентрованим ставленням на бичий тренд корейського фондового ринку через ETF на країну, а також опосередковано охоплює лідерів індустрії зберігання чіпів та апаратного забезпечення AI, як Samsung Electronics, SK Hynix.

Американський "гігант зберігання чіпів" Micron Technology (MU.US) — друга за величиною позиція, близько 36,800 акцій, ринкова вартість близько 42.45 млн доларів (7.59% у портфелі), також нова позиція за другий квартал. Включення Micron та EWY у дві найбільші позиції демонструє, що Soros Capital концентрується на ставці на суперцикл HBM, серверного DRAM та NAND зберігання, зростання якого стимулюється серверним AI.

“Світовий король чіпів” TSMC (TSM.US) зайняв третю позицію — 78,430 акцій, ринкова вартість близько 37.46 млн доларів, 6.70% у портфелі; другий квартал — додатково куплено 73,100 акцій, зміна кількості 1371.48%, частка у портфелі зросла з 0.78% на кінець першого кварталу до 6.70% у другому. Це не просто нарощення, а сильна динамічна ставка на передові технології виробництва, пакування та глобальну AI потужність.

Глобальний гігант будівельної та електрообладнання Caterpillar (CAT.US) — четверта позиція — 32,800 акцій, ринкова вартість 34.93 млн доларів, 6.25% у портфелі; другий квартал — додатково придбано 16,300 акцій, зростання на 98.79%, частка у портфелі зросла з 5.08% до 6.25%. Це показує, що Soros Capital, окрім чіпів, теж розробляє стратегію на капітальні витрати в дата-центрах, електричному обладнанні, шахтах та енергетичній інфраструктурі та розширює "продавців лопат для реальної економіки".

Глобальний лідер напівпровідникового обладнання Applied Materials (AMAT.US) — п’ята позиція, 47,750 акцій, ринкова вартість 34.52 млн доларів, 6.17% у портфелі, нова позиція другого кварталу. Найбільший у світі постачальник напівпровідникового обладнання Applied Materials забезпечує передові логічні чіпи, HBM, передове пакування на пластинах та інженерію матеріалів — ключові етапи виробництва чіпів, що робить її одним з найбільших бенефіціарів капітальних витрат на AI потужність від дизайну чіпів до виробничого обладнання.

У топ-10 позиціях Soros Capital станом на другий квартал шостою-десятою є: Ranpak Holdings (PACK.US), Flex (FLEX.US), Advanced Micro Devices (AMD.US), ProPetro Holding (PUMP.US) і ON Semiconductor (ON.US). З них PACK — близько 4,630,300 акцій, ринкова вартість 33.85 млн доларів, 6.05%, позиція не змінювалася; нова FLEX — близько 198,900 акцій, вартість 32.24 млн доларів, 5.76%; нова AMD — 52,015 акцій, 30.22 млн доларів, 5.40%; PUMP — близько 1,443,600 акцій, 20.70 млн доларів, 3.70%, другий квартал — додатково придбано 352,539 акцій, зростання 32.31%; нова ON — 217,800 акцій, 20.59 млн доларів, 3.68%. Разом топ-10 позицій становлять близько 329.8 млн доларів або 58.96% 13F портфелю.

Крім того, серед інших ключових інвестицій Soros Capital у другому кварталі створено позицію у VanEck Semiconductor ETF (SMH.US) — 30,700 одиниць, вартість 20.14 млн доларів, 3.60%; позицію в ASML (ASML.US) збільшено на 191.11% до 9,956 акцій, вартість 19.81 млн доларів, 3.54%; позицію в NVIDIA (NVDA.US) збільшено на 566.21% до 77,300 акцій, вартість 15.47 млн доларів, 2.77%; створено нову позицію у "AI-хмарному лідері" Nebius (NBIS.US) — 55,200 акцій, вартість 15.24 млн доларів, 2.73%.

Поєднуючи TSMC, Micron, Applied Materials, AMD, ON та EWY, Soros Capital створив багаторівневу "енциклопедію AI обчислювальних потужностей" — від корейського зберігання — чіпів/фабрик — лідерів обладнання — гігантів AI-чіпів — тестування/посередництва — хмарної інфраструктури.

Одночасно Soros Capital значно збільшив позицію в Amer Sports (AS.US) на 1420.97%, у Generac (GNRC.US) на 470.99%, трохи у TeraWulf (WULF.US) на 6.93% та в American Tower (AMT.US) на 6.41%; з іншого боку значно скоротили позицію у GE Vernova (GEV.US) на 52.17%, а також зменшили Amazon (AMZN.US) на 15.29%, Texas Instruments (TXN.US) на 9.88%, Alcon (ALC.US) на 16.99% та Visa (V.US) на 29.00%. Загалом цей 13F не є просто гонитвою за високобета NVIDIA, а значно зміщує інвестиційний фокус у напрямку AI зберігання, передових виробничих процесів, напівпровідникового обладнання, інфраструктури дата-центрів та промислових енергетичних капітальних витрат; одночасно диверсифікує експозицію через Korean ETF, Micron, AMD, ASML, Applied Materials, Caterpillar, нафтові й споживчі активи, демонструючи логіку створення портфелю "ставка на головну хвилю AI обчислювальних потужностей, але контроль концентрації на одному технологічному гіганті".

Це ставка на зберігання чіпів? Старший син Сороса суттєво збільшує позиції у корейській біржі та Micron

Soros Capital прагне одночасно отримати вигоди від зростання цін на HBM/DRAM, розширення передових виробничих процесів, замовлень обладнання для фабрик, конкуренції GPU та зростання попиту на AI-хмарні рішення. Для диверсифікації ризиків однієї технологічної компанії він використовує Korean ETF, Caterpillar, нафтові та споживчі активи. Водночас, 59% широкої експозиції на AI означає, що портфель надзвичайно чутливий до зниження капітальних витрат, перепаду довгострокових прибутковостей та реверсії напівпровідникового циклу; такі капіталомісткі активи як WULF, NBIS також несуть ризики фінансування та виконання.

Останні позиції та інвестиційна стратегія Soros Capital під керівництвом старшого сина Сороса відображають, що тема AI обчислювальної потужності на Уолл-стріт поступово переходить від одного гіганта GPU до зберігання, виробництва, обладнання, серверних систем та хмарної платформи. При цьому критерії вибору акцій змінюються з концептуальної гнучкості на видимість замовлень, можливість фінансування та фактичну вільну грошову позицію.

За зміною частки у портфелі, п’ятірка найбільших придбань Soros Capital у другому кварталі — iShares MSCI Korea ETF (EWY.US), Micron Technology (MU.US), Applied Materials (AMAT.US), TSMC (TSM.US) та Flex (FLEX.US), відповідні прирости у портфелі 7.66, 7.59, 6.17, 5.91 та 5.76 процентних пунктів. Це показує, що Soros Capital активно інвестує у ланцюг обчислювальних потужностей, який складається з корейських чіпів, HBM та серверного DRAM, передових виробничих процесів, напівпровідникового обладнання та AI серверних джерел живлення, рідинного охолодження та системної інтеграції. Особливо — нові великі позиції на Micron, Applied Materials та Flex, а позиція у TSMC зросла на 1371.48%.

П’ятірка найбільших продажів Soros Capital у другому кварталі: Comfort Systems USA (FIX.US) — гігант HVAC та механоелектричного інжинірингу для дата-центрів, GE Vernova (GEV.US) — гігант електрообладнання для дата-центрів, Alcon (ALC.US) — компанія з офтальмологічної медичної техніки, Analog Devices (ADI.US) — лідер аналогових чіпів, та EMCOR Group (EME.US) — підрядник механоелектричних систем, частки в портфелі зменшились на 6.91, 5.15, 2.15, 2.14 та 1.97 процентних пунктів відповідно. Це ще раз підкреслює, що Soros Capital фіксує прибутки у тих, хто виграв від AI у секторі електрики, HVAC та інжинірингу, де оцінки та ціни акцій зросли раніше, водночас скорочує участку у медицині та традиційних аналогових чіпах, переносить капітал від "другорядних вигод AI для дата-центрів" до ключових AI активів у сферах зберігання, фабрик та обладнання, які безпосередньо пов’язані з AI капітальними витратами; це не бета на AI, а перегляд ризику/вигоди всередині ланцюга AI обчислювальної потужності.