Попрощайтеся з тривогою щодо "знецінення обчислювальної потужності"! Нові хмарні постачальники обіцяють, що старші покоління GPU можуть використовуватися до 2029 року. Bank of America Securities зберігає рейтинг "купувати" для CoreWeave (CRWV.US) і Nebius (NBIS.US).

За даними додатку Zhituo Finance APP, Bank of America Securities заявила, що фінансові звіти CoreWeave (CRWV.US) і Nebius (NBIS.US), оприлюднені нещодавно, свідчать про те, що сектор інноваційних хмарних сервісів (Neocloud) отримує вигоду від “зростаючої сприятливої цінової динаміки”. Банк зберігає рекомендацію “купувати” щодо CoreWeave та Nebius із цільовими цінами у 140 доларів та 310 доларів відповідно.

Аналітична команда Bank of America під керівництвом Таїра Ріані у своїй інвесторській доповіді у понеділок зазначила: “Обидві компанії акцентували увагу на сильному попиті з боку великих клієнтів, AI-лабораторій та підприємств, і цей попит постійно перевищує наявну пропозицію GPU. Потужна прибутковість від ранніх впроваджень інференсу підтримує зростання витрат клієнтів, а ціни на GPU наступного покоління продовжують зростати. Важливо зазначити, що, незважаючи на запуск нових продуктів, ціни на GPU попереднього покоління залишаються стійкими, що свідчить про обмежений ціновий тиск у короткостроковій перспективі. Крім того, порівняно з класичними 5-річними контрактами, доступні обсяги обчислювальної потужності все частіше укладаються за преміальними контрактами, що відображає нагальність поточного попиту.”

Bank of America зазначає, що ці тенденції можуть підвищити операційну маржу на 500–1000 базисних пунктів.

Постачальники інноваційних хмарних сервісів також продемонстрували, що старі GPU-активи можуть мати значно довший економічний цикл, ніж очікувалося. Наприклад, кластер обчислювальної потужності NVIDIA (NVDA.US) A100 від CoreWeave вже законтрактовано до 2029 року, що означає щонайменше дев’ятирічний життєвий цикл.

Ріані зазначила: “З подовженням терміну життя активів оператори зможуть монетизувати обладнання протягом тривалішого періоду і одночасно продовжувати отримувати вигоди від стійкого попиту на обчислювальні потужності попередніх поколінь, що зміцнює довіру ринку до довгострокової цінності чинних та майбутніх GPU-впроваджень.”

Зрештою, плани розширення обчислювальних потужностей і далі реалізуються відповідно до графіка. CoreWeave планує до 2030 року досягти обчислювальної потужності в 8 ГВт (GW), а Nebius має намір щорічно розгортати понад 1 ГВт, починаючи з 2027 року.

Ріані додала: “Ми вважаємо, що ці цілі розширення відображають високий рівень впевненості у стійкості попиту на інфраструктуру AI та підсилюють думку, що забезпечення електроенергією та ефективність реалізації залишаються ключовими чинниками зростання.”