AI-ажіотаж приховує ризики, Європейський центральний банк попереджає про можливу корекцію технологічних акцій, глобальна фінансова стабільність опиняється під загрозою

⑴ Європейський центральний банк у блозі попередив, що поточна ейфорія на ринку американських технологічних акцій може зіткнутися з значною корекцією, і через обмежений простір для фіскальних та монетарних заходів, потенційні економічні шоки буде важко ефективно пом’якшити.⑵ Інвестори й надалі масово переходять до технологічного сектора, роблячи ставку на те, що штучний інтелект fundamentally перетворить глобальну економічну структуру. Оцінка провідних технологічних компаній значно відхилилась від історичних середніх показників, а ринкові настрої перебувають у стані крайньої збудженості.⑶ У цій статті, посилаючись на економічні дослідження минулих технологічних революцій, зазначається, що існує високий ризик корекції вартості акцій: навіть якщо технологія штучного інтелекту зрештою буде успішною і прибутки корпорацій зростуть, ціна акцій може впасти через невідповідність надмірно оптимістичним очікуванням прибутковості.⑷ Далі аналіз показує, що психологічні тенденції також сигналізують про наближення корекції: надмірно оптимістичні інвестори часто підштовхують акції до рівнів, відірваних від фундаментальних показників, а після спаду оптимізму зниження цін може бути більш драматичним ніж у раціональному сценарії.⑸ Для Європи корекція на американському ринку може стати реальною загрозою фінансової стабільності: ризикова експозиція європейських домогосподарств у семи гігантах американського фондового ринку становить 440 мільярдів євро, і відповідна експозиція пенсійних фондів та страхових компаній є приблизно на тому ж рівні, потенційний ланцюговий ефект не слід легковажно сприймати.