Чи закінчилися “хороші часи” для японських автовиробників? Війна в Ірані та відновлення ієни можуть завдати подвійного удару

За даними Jinse Finance APP, японські автовиробники все більше відчувають подвійний тиск: вплив війни в Ірані та зміцнення курсу ієни.

У нещодавніх квартальних звітах Toyota (TM.US), Honda (HMC.US) і Nissan (NSANY.US) показали вражаючі результати завдяки історичному ослабленню ієни — перші дві компанії підвищили прогнози прибутку на рік, а Nissan вперше за майже два роки отримала прибуток. Однак надалі зовнішні фактори, ймовірно, не будуть настільки сприятливими.

На початку серпня цього року, коли курс ієни до долара впав нижче від позначки 163, досягнувши найнижчого рівня за 40 років, Міністерство фінансів США разом із Міністерством фінансів Японії вперше здійснили спільну інтервенцію на валютному ринку для купівлі ієни, що стало історичною подією. Оскільки японські автовиробники традиційно використовують ослаблення ієни для зниження цін на експортні автомобілі та підвищення глобальної конкурентоспроможності, ця інтервенція безперечно є попередженням.

Старший аналітик акцій Morningstar Вінсент Sun заявив: «Якщо державне втручання призведе до зміцнення ієни, це стане негативним чинником для японських автовиробників».

Він зазначив, що зміцнення ієни змусить автовиробників у закордонних ринках робити складний вибір: або підвищити ціни, ризикуючи втратити частку ринку, або змиритися зі зменшенням доходу після конвертації у ієну і зниженням операційного прибутку.

Старший аналітик Bernstein Масахіро Акіта відзначив: «Зміна курсу ієни на 1% зазвичай впливає на операційний прибуток японських автовиробників приблизно на 2%, хоча чутливість кожної компанії різниться, у деяких вплив може досягати близько 4%.»

Аналітики також вважають, що тривалий конфлікт на Близькому Сході створює додаткові ризики. Вінсент Sun відзначив, що це призведе до нових перебоїв у ланцюжках постачань та зростання витрат. Ормузька протока та Червоне море є критично важливими транспортними маршрутами для японських автовиробників, адже у виробництві вони значною мірою залежні від алюмінію та нафтохімічних матеріалів, зокрема нафти і нафтопродуктів.

Масахіро Акіта додав: «Найбільший негативний фактор для прибутковості автовиробників — це стрімке зростання вартості сировини, що ще більше загострюється через тривалий конфлікт на Близькому Сході».

Він також зазначив: «Ціни на ключові компоненти — нафтохімічні матеріали та смоли, пов’язані з ціною нафти, чипи пам’яті, а також промислові метали, такі як алюміній, мідь і сталь — ростуть, що має суттєво негативний вплив на загальну прибутковість цієї галузі».