Інфляція на ринку AI-чипів охопила економіку Великої Британії

Дефіцит чипів, спричинений AI, стає новою змінною британської інфляції.

Очікується, що липневі дані щодо CPI у Великій Британії порушать тенденцію зниження інфляції, яка спостерігалась протягом останніх чотирьох місяців. Згідно з опитуванням економістів Bloomberg, медіанне прогнозоване значення становить зростання на 2,9% у річному вимірі — за цим показником стоїть не лише сезонне підвищення рахунків за енергію, а й новий рушій: дефіцит чипів пам’яті, викликаний AI, непомітно підвищує ціни на мобільні телефони, ноутбуки та ігрові приставки.

Це явище отримало назву "chipflation" — інфляція, спричинена чипами. Логіка проста: швидка експансія глобальної інфраструктури AI споживає значну кількість чипів пам’яті, які зазвичай постачаються для споживчої електроніки, що порушує баланс між попитом і пропозицією, підвищує вартість чипів і врешті-решт призводить до зростання роздрібних цін.

Індекс споживчих цін (CPI) Великої Британії за липень 2026 року буде опублікований 19 серпня 2026 року (середа) о 7:00 за британським літнім часом.

Подвійний тиск — інфляція знову набирає обертів

Інфляція у Великій Британії цього року демонструє дві чіткі тенденції: внутрішній ціновий тиск поступово послаблюється, однак зовнішні чинники невпинно чинять зворотній вплив.

Найбільш очевидною зовнішньою змінною є енергія. За аналізом Dan Hanson, Ana Andrade та Matt Bunny з Bloomberg, головною причиною стрибка липневого CPI стало суттєве зростання рахунків за енергію через перегляд квартальних граничних тарифів регулятором Ofgem. Тим часом війна в Ірані підвищила вартість авіаційного пального, що в свою чергу вплинуло на ціни авіаквитків.

Дефіцит AI-чипів став новим чинником. Банк Англії вже попередив, що динамічне розширення AI-інфраструктури викликає зростання цін на чипи пам'яті, які широко використовуються у телефонах, ноутбуках і ігрових приставках. Дані British Retail Consortium за липень свідчать, що подорожчання чипів вже почало віддзеркалюватися у ціні електроніки для роздрібних покупців.

Зокрема, Apple підвищила ціни на ноутбуки та планшети, а Xbox — на ігрові приставки. Це означає, що ціновий тиск, викликаний AI, можливо стане стійким чинником інфляції основних товарів у найближчі місяці.

Банк Англії: вікно для зниження ставки звужується

Відновлення інфляції ускладнює становище Банку Англії.

На останньому засіданні з монетарної політики троє членів комітету, включаючи головного економіста Банку Англії Huw Pill, проголосували за підвищення ставки. Після несподіваного зростання економіки у Великій Британії у червні — частково завдяки спекотній погоді та ефекту Чемпіонату світу — Pill ще більше зміцнив свою "яструбину" позицію.

З точки зору даних, у четвер буде опубліковано звіт по зайнятості: очікується, що зростання зарплат (без урахування бонусів) залишиться на рівні 3,4%, а рівень безробіття трохи знизиться до 4,8%. Це свідчить про стабілізацію ринку праці, але для політиків справжній тест — це результати переговорів щодо зарплат у 2027 році, сигнали про які з'являться пізніше цього року.

Банк Англії прогнозує подальше зростання інфляції в другій половині 2026 року. За умови збереження економічної стійкості та зовнішнього тиску простір для зниження ставки обмежується.

AI-інфляція: від дата-центрів до споживчого кошика

Варто зазначити, що шлях впливу AI на інфляцію суттєво відрізняється від попередніх технологічних циклів.

Раніше технічний прогрес зазвичай знижував ціни на споживчі товари. Але тепер, у гонці AI, потреба в обчислювальних потужностях споживає чипи швидше, ніж може зрости їх виробництво. Дефіцит чипів пам'яті поширюється від дата-центрів до ланцюжків постачання споживчої електроніки, а зрештою — до кошика простого споживача.

Підвищення цін на Apple та Xbox — це лише видима частина цього ланцюга. Банк Англії стурбований тим, що із продовженням інвестицій в AI цей тиск буде не короткочасним, а залишить більш довготривалий слід у інфляції основних товарів.