UBS прогнозує, що ціна на золото може досягти 5000 доларів у першій половині наступного року, а основними факторами стануть зниження реальних процентних ставок і купівля золота центральними банками.

Згідно з інформацією від Zhihui Finance APP, стратеги UBS у своєму останньому звіті, опублікованому в четвер, зазначили, що зниження реальних ставок змусить інвесторів повернутися на ринок золота, а слабкість долара США разом із сильним попитом центральних банків на купівлю золота спільно підштовхнуть ціну золота до позначки 5000 доларів США за унцію в першій половині наступного року.

UBS зазначає, що очікуване зниження реальних ставок знову розпалить інвестиційний попит на золото. Банк вважає, що інфляція поступово пом’якшуватиметься, що дозволить Federal Reserve цього року зберегти ставку незмінною та відновити цикл пом’якшення у 2027 році. «Це має створити сприятливіші макроекономічні умови для золота — очікування зміни напрямку монетарної політики знизить реальну дохідність, створить тиск на долар і підвищить інвестиційний попит на золото».

UBS вважає, що долар США у короткостроковій перспективі може зберігати стійкість, але структурні проблеми, такі як високі фіскальний та зовнішній дефіцити у США, а також вже висока частка доларових активів у портфелях інвесторів, «означають, що долар США має потенціал для подальшого ослаблення». У звіті йдеться: «Історично ослаблення долара США завжди було потужним попутним вітром для золота, а відновлений фокус на "дедоларизацію" в структурі портфелів також піде на користь цьому дорогоцінному металу».

Водночас попит центральних банків на купівлю золота «залишається важливою опорною колоною, навіть у періоди низького приватного інвестиційного попиту». UBS прогнозує, що «під впливом бажання довгостроково зменшити відкриту позицію в доларових активах, щорічний обсяг купівлі золота центральними банками залишатиметься високим».

«Попри можливу волатильність макроекономічного фону у короткостроковій перспективі, довгострокова бичача логіка щодо золота й надалі підтримується кількома стійкими чинниками», — відзначають у UBS. «Ми очікуємо, що ціна золота досягне 5000 доларів США за унцію в першій половині 2027 року».

У четвер ціни на ф'ючерси на золото знизилися, оскільки інвестори вирішили фіксувати прибуток після досягнення ціною золота дворічного максимуму. Раніше оприлюднені дані щодо інфляції у США відповідали очікуванням, що ще більше знизило ймовірність підвищення ставки Federal Reserve наступного місяця.

На Нью-Йоркській товарній біржі (Comex) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні втратили 1%, закрившись на рівні 4,363.60 долара США за унцію, завершивши чотириденне зростання. Ф'ючерси на срібло з поставкою в серпні також знизилися на 1%, закрившись на рівні 64.873 долара США за унцію.