Ціна на золото на неофіційному ринку перевищила 4050 доларів США, через загострення ситуації на Близькому Сході зросли настрої щодо безпечних активів, а золоте ETF фіксує чистий приплив протягом восьми днів поспіль.

⑴ У ході позабіржової торгівлі спотове золото перевищило позначку 4050 доларів за унцію, з денним приростом близько 0,2%, і потік захисних покупок на ринку продовжує наростати. Геополітичні ризики стали основним рушієм зростання цін на золото: американські військові відкрили вогонь по торгових судах у затоці Оман, Саудівська Аравія здійснила авіаудари по регіону Ходейда в Ємені, Іран звинуватив США у воєнних злочинах через атаки на невоєнні цілі. Переплетення кількох сигналів про конфлікт прискорює притік капіталу в золоті активи.⑵ Відбулося ключове розвернення потоків капіталу у фонди ETF на золоті товари: в період з 15 по 23 липня сукупний чистий притік склав близько 4,65 млрд юанів, що різко контрастує з чистим відтоком понад 17 млрд юанів за попередні шість тижнів. Основні ETF-продукти забезпечили більшу частину зростання. Деякі фондові менеджери після скорочень у другому кварталі зараз переглядають час для входу в ринок; інституційна думка вважає, що золото отримує важливе вікно для стратегічного розміщення.⑶ Дані по позиціях одночасно підтверджують відновлення оптимізму "биків": станом на тиждень, що завершився 21 липня, спекулянти на COMEX збільшили чисту довгу позицію приблизно на 4400 контрактів, загальний відкритий інтерес зріс до близько 124 тисяч контрактів, завершивши попередню тенденцію скорочення. Однак слід бути обережними щодо структури спреду між ф'ючерсними та спотовими цінами: якщо геополітична ситуація тимчасово стабілізується, можливий короткостроковий тиск з боку фіксації прибутку.⑷ Голова Комітету національної безпеки парламенту Ірану відкрито заявив про готовність до протистояння та попередив США про серйозні наслідки; така жорстка риторика додатково підвищує премію за конфлікт. Наступного тижня необхідно уважно стежити за показниками морської навігації у Ормузькій протоці та ходом підготовки американсько-британської міжнародної коаліції з ескорту; ці фактори продовжують впливати на логіку оцінки золота як захисного активу.