Moody’s попереджає, що інвестиційний бум у сфері AI ставить під загрозу фінансову стійкість технологічних гігантів, таких як Microsoft та Oracle, а їхній вільний грошовий потік перебуває під тиском.

Гелонгхуй, 25 липня｜У той час як глобальні техногіганти активно нарощують інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту, рейтингове агентство Moody’s попереджає, що інвестиційний бум в AI підточує вільний грошовий потік провідних хмарних сервіс-провайдерів і підвищує ризики для їхнього балансу, тому інвестори в майбутньому дедалі більше звертатимуть увагу на те, чи зможуть ці компанії отримати достатню віддачу від значних вкладень у AI. У дослідницькому звіті Moody’s, опублікованому цього тижня, зазначається, що шість технологічних компаній — Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), материнська компанія Google Alphabet (GOOGL.US), Meta (META.US), Oracle (ORCL.US) і CoreWeave (CRWV.US) — переходять від минулої “легкоактивної” бізнес-моделі, яка ґрунтується на програмному забезпеченні, інтелектуальній власності та хмарних сервісах, до “важкоактивної” моделі, що вимагає масштабного будівництва інфраструктури центрів обробки даних. Moody’s підкреслює, що ця трансформація потребує безпрецедентних обсягів капіталовкладень і фінансування, а також може послабити кредитну якість зазначених компаній. Очікується, що інвестиції у AI-інфраструктуру продовжуватимуть зростати, і до 2026 року капітальні витрати шести компаній сягнуть близько 785 мільярдів доларів, а у 2027 році наблизяться до 1 трильйона доларів. У доповіді також наголошено, що на відміну від традиційного бізнесу із програмним забезпеченням, генеративний AI вимагає значних вкладень у дата-центри, GPU-сервери й високопродуктивні чіпи, внаслідок чого для індустрії технологій змінюється довготривала стратегія розвитку, побудована на легкоактивній моделі із забезпеченням високої маржинальності та стійкого фінансового балансу.