Аналітик: NVIDIA стає «аллокатором капіталу» епохи штучного інтелекту, спричиняючи фінансалізацію промисловості

BlockBeats News, 24 липня – Аналітик Рік заявив, що NVIDIA виконує роль, схожу на "центральний банк" в епоху штучного інтелекту. Хоча NVIDIA не може випускати валюту або встановлювати процентні ставки, вона впливає на напрямок розподілу капіталу, який є найдефіцитнішим ресурсом у сфері AI.

Він зазначив, що індустрія AI поступово переходить від традиційного ланцюга постачання напівпровідників до системи інфраструктурних активів, де сам капітал стає важливою складовою екосистеми штучного інтелекту. У цьому процесі NVIDIA закріплює за собою ключові виробничі потужності, такі як GPU, HBM, сучасне пакування, а також допомагає клієнтам і постачальникам вирішувати питання фінансування, підштовхуючи загальний індустріальний "капітальний маховик".

Зараз у сфері штучного інтелекту сформовано цикл: "залучення фінансування для купівлі GPU → здавання GPU в оренду для отримання грошового потоку → грошовий потік підтримує нове фінансування → продовження купівлі GPU", що дозволяє GPU поступово набувати характеристик інфраструктурних активів. Вони можуть генерувати довгостроковий грошовий потік, забезпечувати фінансування під заставу, а також навіть сек'юритизацію активів.

Водночас техгіганти, такі як Microsoft, Google, Meta та Amazon, постійно розширюють капітальні витрати на AI, NeoCloud-компанії зростають за рахунок фінансування через боргові інструменти, постачальники HBM і виробники сучасного пакування прискорюють розширення виробництва, приватні кредитні фонди, інфраструктурні фонди та суверенні фонди добробуту також виходять у сферу інвестування в AI-центри обробки даних.

Аналітики вважають, що зі зростанням обсягів інвестицій в AI-інфраструктуру сфера штучного інтелекту може стати однією з найбільших зон поглинання капіталу у світі. Майбутні капітальні витрати на AI у сотнях мільярдів доларів будуть і надалі надходити до секторів GPU, дата-центрів, енергопостачання, оптоволокна, систем охолодження, HBM, сучасного пакування та інших галузей.

Ця тенденція може також вплинути на структуру фінансового ринку: навіть якщо короткострокові процентні ставки знижуватимуться, довгострокова вартість фінансування може залишатися високою через потужний попит на AI-капітал. Водночас кошти ще більше концентруватимуться на AI-компаніях зі стабільним грошовим потоком і високою визначеністю зростання, у той час як тиск на фінансування у традиційних галузях може ще посилитися.