Goldman Sachs: якщо Ормузька протока залишатиметься закритою, Brent у IV кварталі може перевищити 120 доларів, радимо відкривати довгі позиції за спредом на дизельне паливо

(1) Goldman Sachs прогнозує, що якщо транспортування нафти через Ормузьку протоку залишатиметься утрудненим, а обсяги видобутку у регіоні Перської затоки повністю відновляться лише до кінця 2027 року, ціна Brent у четвертому кварталі цього року може перевищити 120 доларів за барель, а середня ціна у 2027 році може досягти 100 доларів за барель.(2) Попри те, що у вівторок ціни на нафту трохи знизились через новини про посередництво між США та Іраном (Brent близько 88,8 долара, WTI близько 82,5 долара), ескалація ситуації на Близькому Сході та зниження обсягів видобутку у регіоні затоки до менш як 45% довоєнного рівня підвищують ризики для попереднього прогнозу Goldman Sachs: 80 доларів за барель у четвертому кварталі та 75 доларів за барель у 2027 році. Крім того, запаси в країнах-учасниках OECD залишаються низькими, у другому кварталі щоденні запаси скорочувались більш ніж на 3 мільйони барелів, що додатково послаблює ринок.(3) Водночас Goldman Sachs зазначає, що поточний потенціал до зростання цін менший, ніж на початку війни, адже еластичність попиту збільшилась, а постачання з Близького Сходу стало більш адаптивним. До того ж Китай має близько 2 мільярдів барелів високих запасів та може частково замінити нафту електроенергією з вугілля, тому імпорт необов’язково швидко відновиться. Що стосується інвестицій, рекомендується купувати спреди за часом для європейського дизеля з грудня 2026 до березня 2027 року, щоб захиститися від тривалих геополітичних потрясінь.