Citi: Перебудова рамок позиціювання американського фондового ринку, заміна "Mag 7" на "кластерний" підхід для відстеження наративу зростання штучного інтелекту

Citi: Перебудова рамок позиціювання американського фондового ринку, заміна "Mag 7" на "кластерний" підхід для відстеження наративу зростання штучного інтелекту

格隆汇2026/07/21 01:32

Переглянути оригінал

Bitget пропонує комплексні послуги з торгівлі криптовалютами, акціями та золотом. Торгувати

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів! Зареєструватися

```html格隆汇 21 липня ｜ Citi опублікувала звіт, у якому йдеться, що концепція “Mag 7” втратила актуальність, і пропонує аналітичну рамку “кластерів”. На думку Citi, “Mag 7” (семеро великих технологічних гігантів США) більше не є ефективною конструкцією для оцінки динаміки зростання великих акцій. Із розвитком інфраструктури AI, все більше акцій, включаючи Broadcom (AVGO), Micron (MU) та AMD, стають ключовими драйверами доходів та прибутковості індексу. Citi пропонує використовувати модель розподілу індексу S&P 500 на три великі кластери: “зростаючі (Growth)”, “циклічні (Cyclicals)” та “оборонні (Defensives)”, щоб більш комплексно відобразити вплив хвилі AI. Кластер зростаючих домінує в показниках та прибутковості S&P 500. Наразі зростаючий кластер займає 55% ринкової капіталізації індексу S&P 500 і забезпечує близько 48% прибутку. Аналітики прогнозують, що прибуток на акцію (EPS) цього кластеру у 2026 році зросте на 42%, і це головна сила для загального зростання EPS по індексу на 24%. Незважаючи на відкат у першому кварталі, з початку року (YTD) кластер зростаючих зберігає лідируючі позиції за результатами.Оцінка підтримується сильними переглянутими прибутками, не є дорогою порівняно з історією. Хоча абсолютна оцінка кластеру зростаючих перевищує кластер циклічних та оборонних, вона не є надмірною відносно власної 30-річної історії. Його майбутній коефіцієнт P/E (NTM P/E) на 66-му процентилі історії, що допомогло завдяки постійній динаміці “перевищення очікувань і підвищення прогнозу” (beat-and-raise). Згідно з консенсусом, прогноз EPS на 2026 рік для кластеру зростаючих підняли на 30% за минулий рік.Волатильність індексу залишатиметься високою, з обережністю щодо традиційних порівнянь оцінки. Зростання частки кластеру зростаючих у індексі (з менш ніж 20% 30 років тому до нинішніх 54%) змінило структуру ринку. Це означає, що S&P 500 вже не прямо відображає більш широку економіку США, як раніше. Оскільки зростаючі акції зазвичай мають вищий бета, очікується, що фактична волатильність індексу залишатиметься вищою, ніж було в історії. Крім того, довгострокові порівняння оцінки індексу втратили значущість через структурні зміни.```

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Castle Securities: ФРС утримується від дій, що викликає занепокоєння — прибутковість довгострокових облігацій США наближається до 20-річного максимуму, посилюючи ризики для ринку.

Castle Securities вважає, що небажання Федеральної резервної системи посилювати монетарну політику, незважаючи на те, що інфляція довгий час перевищує цільові показники, призводить до збереження дохідності довгострокових держоблігацій США на багаторічно високому рівні та може створювати стійкі ризики для ширших фінансових ринків.

智通财经•2026/08/17 22:41

Castle Securities: ФРС утримується від дій, що викликає занепокоєння — прибутковість довгострокових облігацій США наближається до 20-річного максимуму, посилюючи ризики для ринку.

Ситуація на Близькому Сході знову загострюється! Трамп відмовляється продовжити 60-денне перемир'я між США та Іраном і попереджає Оман не "заважати з боку"

Президент США Дональд Трамп у понеділок виступив із жорсткими заявами щодо ситуації в Ірані та регіоні Перської затоки.

智通财经•2026/08/17 22:41

Ситуація на Близькому Сході знову загострюється! Трамп відмовляється продовжити 60-денне перемир'я між США та Іраном і попереджає Оман не "заважати з боку"

За повідомленнями, річний дохід Anthropic перевищив 65 мільярдів доларів, що більш ніж у 7 разів перевищує показник кінця минулого року.

Дохід стартапу у сфері штучного інтелекту Anthropic продовжує набирати обертів.

智通财经•2026/08/17 22:41

За повідомленнями, річний дохід Anthropic перевищив 65 мільярдів доларів, що більш ніж у 7 разів перевищує показник кінця минулого року.

Занепокоєння щодо капітальних витрат у сфері AI зменшилися, акції виробників пам’яті, таких як Micron і SanDisk, переоцінюються, що сприяє поверненню індексу чіпів до бичачого ринку.

Акції Micron зросли на 17,5% за п'ять днів, SanDisk у понеділок піднявся майже на 9%, а ведмежий ринок індексу Philadelphia Semiconductor тривав лише 21 день, що є найкоротшим періодом з березня 2020 року. Аналітики зазначають, що нещодавно оприлюднені відмінні фінансові показники Anthropic та OpenAI є найважливішими каталізаторами для акцій чипів, а видимість попиту на AI-чипи підвищується.

华尔街见闻•2026/08/17 22:26