«Голос Федеральної резервної системи США»: угода про припинення вогню ускладнює рішення для Федеральної резервної системи

За даними Golden Ten Data від 9 квітня, "рупор ФРС" Nick Timiraos написав, що перемир'я між США та Іраном створило можливість для вирішення серйозної загрози, що нависла над світовою економікою. Однак для Федеральної резервної системи це, можливо, лише заміна однієї проблеми на іншу: коливання цін на енергоносії залишаються постійними, що достатньо для того, аби інфляція зберігалася на високому рівні, але недостатньо для серйозного підриву попиту. У протоколах березневої зустрічі ФРС підкреслюється, що ця війна не є головною причиною небажання ФРС знижувати ставки, але робить і без того обережний підхід ФРС ще більш складним. Навіть до початку конфлікту траєкторія зниження ставок вже стала вузькою. Ринок праці стабілізувався, що зменшило побоювання щодо рецесії, а процес досягнення цілі ФРС щодо інфляції на рівні 2% також зупинився. На березневому засіданні ФРС не коригувала процентну ставку частково через побоювання ризиків, пов'язаних із затяжною війною. Ескалація конфлікту могла пригальмувати економічне зростання та спричинити рецесію, що було останньою і найсильнішою підставою для поновлення зниження ставок. Проте, парадоксально, завершення війни в короткостроковій перспективі може ускладнити, а не спростити для ФРС впровадження пом’якшувальної політики. Це пояснюється тим, що угода про припинення вогню усуває найгірші економічні сценарії, коли значне зростання цін розбалансовує ланцюги постачання й підриває попит; цей фактор можна вважати важливішим, ніж ризик нових інфляційних тисків.