Щотижневий огляд крипторинку (11.17-11.24): ринок продовжує падати, але з підвищенням очікувань щодо зниження ставок можливе відновлення тенденції

Щотижневий огляд крипторинку (11.17-11.24): ринок продовжує падати, але з підвищенням очікувань щодо зниження ставок можливе відновлення тенденції

深潮2025/11/24 17:47

Переглянути оригінал

-:深潮TechFlow

Очікування зниження ставки Федеральною резервною системою США змінилися на протилежні, що призвело до значних коливань ціни BTC; ринок перебуває в стані крайнього страху протягом 12 днів поспіль, спостерігається постійний відтік коштів з ETF, ринок альткоїнів пригнічений, а інтерес інвесторів до торгівлі знижується.

Bitget пропонує комплексні послуги з торгівлі криптовалютами, акціями та золотом. Торгувати

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів! Зареєструватися

Очікування зниження ставки Федеральною резервною системою США різко змінилися, що призвело до значних коливань ціни BTC, ринок перебуває у стані крайнього страху вже 12 днів поспіль, відтік коштів з ETF триває, ринок альткоїнів млявий, а інтерес інвесторів до торгівлі знижується.

Автор: Yuuki, TechFlow

І. Загальна динаміка

1. Макроекономічні події:

Минулого тижня ринок зазнав значного впливу макроекономічних подій, ціна BTC різко коливалася через очікування щодо зниження ставки Федеральною резервною системою США.

У ніч на 20 листопада за східноазійським часом були оприлюднені протоколи жовтневого засідання ФРС, у яких використовувалася жорстка риторика; одразу після цього JPMorgan висловив думку, що ФРС не знизить ставку в грудні. У результаті ринок продовжив знижувати очікування щодо зниження ставки ФРС у грудні, мінімум склав 22%; BTC за два дні впав на максимум 13% до тижневого мінімуму 80 600.

Однак після "голубиної" заяви чиновника ФРС John William увечері 21 листопада відбулося драматичне зворотне очікування щодо зниження ставки у грудні (John William — голова Федерального резервного банку Нью-Йорка, єдиний регіональний голова з постійним правом голосу, вважається фактичним заступником голови ФРС, і раніше був відомий як "яструб", а раптовий перехід до "голубиної" позиції порушив ринкові очікування).

Згідно з даними CME Group, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 69,3%; BTC і американські акції синхронно відновлюються. Наступного тижня, 29 грудня, ФРС увійде в "тиху" фазу перед зниженням ставки, макроекономічна увага зосереджена на прибутковості японських облігацій, рівні дефолтів приватного кредитування, завершенні QT 1 грудня та швидкості витрат TGA.

Nvidia оприлюднила фінансовий звіт минулого четверга, результати перевищили очікування, але це не змогло стабілізувати ціну акцій, а песимізм інвесторів щодо американських акцій зростає, варто звернути увагу на ризики зниження.

Графік: Ймовірність зниження ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів зросла до 69,3%

Джерело даних: CME Group

Графік: За два дні 20-21 листопада ймовірність зниження ставки різко змінилася, ціна BTC коливалася синхронно

Джерело даних: Polymarket

Нижче наведено підсумок впливу поточних чиновників ФРС та їхніх позицій "яструб/голуб", Powell і William мають найбільший вплив, окрім них, згідно з поточними заявами чиновників ФРС, голос Cook може стати вирішальним для питання зниження ставки у грудні.

Графік: Вплив поточних чиновників ФРС та підсумок їхніх позицій "яструб/голуб"

Джерело даних: TechFlow

Дохідність 10-річних японських облігацій зросла до 1,78%, якщо вона продовжить зростати разом із курсом ієни, слід остерігатися скорочення ліквідності доларових активів через закриття арбітражних угод з ієною; обсяг вузького арбітражу з ієною (короткострокові зовнішні борги японських банків) становить близько 350 мільярдів доларів, а загальний обсяг широкого арбітражу, включаючи інституційні інвестиції за кордон, перевищує 1 трильйон доларів.

Графік: Дохідність 10-річних японських облігацій зросла до 1,78%

Джерело даних: TradingView

Після завершення урядового "шатдауну" баланс рахунку TGA не показав явного зниження, ліквідність з боку бюджету ще не надійшла на ринок.

Графік: Баланс рахунку TGA

Джерело даних: FRED

2. Ринкові настрої:

Протягом 7 днів минулого тижня ринкові настрої перебували у стані крайнього страху, 21 листопада BTC після прориву вниз на тижневому графіку до 80 600 почав відновлюватися, індекс страху та жадібності також дещо підріс, але наразі ринок все ще перебуває у зоні крайнього страху. Ринок вже 12 днів поспіль перебуває у цій зоні, вперше з липня 2022 року; востаннє це сталося через банкрутство біржі FTX, що призвело до двомісячного періоду крайнього страху з травня по липень 2022 року.

Графік: Минулого тижня ринкові настрої були вкрай панічними

Джерело даних: Coinglass

3. Конкретні дані:

Минулого тижня відтік з BTC ETF склав 1.218 мільярда доларів, що на 9,5% більше, ніж тижнем раніше; відтік з ETH ETF склав 500 мільйонів доларів, що на 31,3% менше, ніж тижнем раніше. Баланс BTC на біржах становить 2 109 500 монет, що на 1,3% менше, ніж тижнем раніше; баланс ETH на біржах — 11 795 100 монет, що на 1,76% менше. За даними на 16 листопада, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 26.4824 мільярда доларів, що на 0,1% менше, ніж тижнем раніше.

Графік: Відтік з BTC ETF склав 1.218 мільярда доларів, зростання на 9,5%

Джерело даних: Coinglass

Графік: Відтік з ETH ETF склав 500 мільйонів доларів, зниження на 31,3%

Джерело даних: Coinglass

Графік: Баланс BTC на біржах знизився на 1,3%

Джерело даних: Coinglass

Графік: Баланс ETH на біржах знизився на 1,76%

Джерело даних: Coinglass

Графік: Ринкова капіталізація стейблкоїнів знизилася на 0,1%

Джерело даних: Coinglass

II. Локальні гарячі теми

1. Минулого тижня ринок загалом був млявим, сектор конфіденційності також почав падати: ZEC за тиждень впав на 18%, загалом торгується у вузькому діапазоні; STRK за тиждень обвалився на 31%, майже повернувшись до початкової ціни; HYPE зіткнувся з великим розблокуванням, за тиждень впав на 18%; команда PUMP продовжує продавати токени, ціна за тиждень впала на 26%; дрібний токен TNSR різко зріс, за тиждень піднявся на 250%, а на тижневому максимумі — на 800%, Tensor Foundation викупила Tensor marketplace у Tensor labs і спалила 22% токенів TNSR, що належали Tensor labs.

Графік: Динаміка цін і обсягів торгівлі популярних активів

Джерело даних: Rootdata

2. Минулої п'ятниці засновник Base Jesse випустив на платформі Zora однойменний токен jesse на ланцюгу Base, ринкова капіталізація якого досягала максимуму 30 мільйонів доларів, що принесло першим трейдерам прибуток у 2-3 рази, наразі ринкова капіталізація токена jesse впала до 13 мільйонів, що відповідає ціні відкриття, за якою більшість інвесторів могли купити токен на старті.

3. Минулого тижня відкритий інтерес і обсяги торгівлі альткоїн-ф'ючерсами на біржах продовжували знижуватися, інтерес інвесторів до торгівлі падає; кількість нових токенів на Solana та Bsc залишається низькою, офіційний Twitter Solana анонсував важливу подію, але наразі ринок все ще бракує гарячих тем.

Графік: Відкритий інтерес і обсяги торгівлі альткоїн-ф'ючерсами продовжують знижуватися

Джерело даних: Coinglass

Графік: Випуск токенів на Solana та Bsc залишається низьким

Джерело даних: Dune

4. Важливі новини минулого тижня:

William з ФРС: ФРС все ще може знизити ставку найближчим часом;

MSCI розглядає можливість виключення компаній, у яких частка цифрових активів перевищує 50%, з основних індексів;

За даними CryptoSlate, у третьому кварталі кілька установ з Уолл-стріт продали акції Strategy на суму близько 5.38 мільярда доларів;

Franklin Templeton XRP ETF отримав схвалення на лістинг на NYSE Arca, торговий код XRPZ;

Міністр фінансів США Bessent: галузі, чутливі до ставок, переживають складний період, очікується покращення у 2026 році, економіка загалом не перебуває під загрозою рецесії;

Член Палати представників США запропонував законопроєкт "Bitcoin for America", який передбачає внесення стратегічних резервів Bitcoin до законодавства;

Mt.Gox перевів 10 608 BTC на суму 954 мільйони доларів;

Співзасновник Base Jesse 21 листопада запустив токен jesse.

III. На що звернути увагу цього тижня

1. Макроекономічні події:

25 листопада — місячний показник роздрібних продажів у США за вересень, PPI у США за вересень;

26 листопада — кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США за тиждень;

28 листопада — рівень безробіття в Японії за жовтень;

1 грудня — виступ голови Банку Японії Ueda Kazuo.

2. Розблокування токенів:

Детальніше дивіться у статті "Цього тижня HYPE, SUI, XPL та інші токени будуть розблоковані на значну суму, загальна вартість понад 400 мільйонів доларів"

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Запущено за 23 дні, підрив споживчого Agent! Morgan Stanley глибоко аналізує "Muse 6 ключових питань"

Morgan Stanley вважає, що в короткостроковій перспективі Muse має зосередитись на зростанні кількості користувачів, а в довгостроковій перспективі має потенціал для комерціалізації через транзакції споживачів, корпоративні послуги та API. Висока вартість обчислювальних потужностей є як викликом, так і потенційною конкурентною перевагою, а наявні CPU-ресурси Meta достатньо для подальшої експансії. Тим часом, співпраця з Amazon вплине на вхід Agent у сферу електронної комерції, а корпоративний ринок відкриває нові можливості для доходів. Поточна оцінка вже відображає частину очікувань, і подальший розвиток буде залежати від реалізації комерційних ініціатив.

华尔街见闻•2026/10/02 11:31

Шалений бум AI зустрічає випробування «фінансовою лінією відсічі»? Відомий стратег з Wall Street попереджає: долар і прибутковість держоблігацій США не досягли вершини, підвищити ризикові настрої буде важко

Майкл Хартнетт з Bank of America заявив, що інвестори уникатимуть більш ризикованих угод, доки не з'являться ознаки досягнення піку нещодавнього зростання долара США. У звіті цей стратег також зазначив, що ринкова турбулентність може зберігатися доти, поки дохідність облігацій не знизиться з найвищих рівнів за понад двадцять років. Він порадив інвесторам «купувати на просадках» активи, які зазнали сильного падіння, та рекомендував підвищити частку облігацій у портфелі.

智通财经•2026/10/02 11:31

У вересні кількість нових робочих місць, ймовірно, знизиться до 90 тисяч: справжній "вибух" цього вечора може бути у тому, чи буде дані за серпень суттєво переглянуто вниз.

Уолл-стріт, як правило, очікує, що кількість нових робочих місць у вересні зменшиться до 90 тисяч, а рівень безробіття залишиться на рівні 4,1%. Сильні дані за серпень були в основному зумовлені аномальними сезонними факторами, і ступінь їх корекції безпосередньо вплине на сприйняття міцності вересневих даних. Оскільки останні заяви посадовців Федеральної резервної системи знизили ймовірність підвищення ставки в жовтні до 25%, увага ринку змістилася до довготривалих ставок. Наразі системні фонди мають приблизно 390 мільярдів доларів коротких позицій у глобальних облігаціях, і якщо дані по зайнятості несподівано виявляться слабкими, це може спровокувати серйозну ринкову турбулентність.

华尔街见闻•2026/10/02 10:17

Роздрібні покупки демонструють "велике скорочення"! Morgan Stanley Capital Flow розкриває, що Nvidia та SanDisk проти тенденції залучають капітал, ETF американських облігацій знову в полі зору роздрібних інвесторів

Роздрібні інвестори зосереджують вибір акцій на кількох компаніях з високою обчислювальною потужністю, зберіганням даних та великих технологічних гравцях. Що стосується облігацій, то з'явилася ще одна чітка тенденція: в умовах тиску на ціни довгострокових державних облігацій США та високих доходів, ETF довгострокових державних облігацій за тиждень отримали чистий притік у розмірі 260 мільйонів доларів.

智通财经•2026/10/02 10:16