Генеральный директор Citi Australia: три причины, почему ореол хеджирования американских облигаций тускнеет

По данным приложения Zhihui Tong Finance, по мере роста предложения, сохраняющейся инфляции и повышения нейтральной процентной ставки привлекательность государственных облигаций США как инструмента хеджирования в портфелях инвесторов уменьшается, об этом заявил глава подразделения Citi в Австралии. Главный исполнительный директор Citi Australia Марк Вудрафф отметил, что доходность 10-летних государственных облигаций США на уровне 5 % обычно служит идеальным хеджем для акций, однако текущая рыночная ситуация с одновременным ростом цен для потребителей и процентных ставок ослабляет спрос.

Во вторник в кулуарах инвестиционной конференции Citi Australia & New Zealand, проходившей в Сиднее, Вудрафф заявил: «Спрос на хеджирующие продукты увеличился, но в этом цикле ситуация несколько иная».

«На рынке облигаций всё ещё есть определённые проблемы. Мы сталкиваемся с постоянно растущим предложением и повышением нейтральной процентной ставки — только эти факторы сами по себе затрудняют использование облигаций как инструмента хеджирования, как это было в прошлые циклы», — отметил Вудрафф.

Эти заявления отражают изменения в восприятии роли более безопасных суверенных облигаций, таких как государственные облигации США, в инвестиционных портфелях. В последние годы корреляция между акциями и облигациями усилилась, что побудило некоторых инвесторов искать альтернативы, включая хедж-фонды, кредитные инструменты и сырьевые товары.

В сентябре на фоне жёстких глобальных продаж облигаций доходность 10-летних государственных облигаций США достигла максимального уровня с 2007 года, чему отчасти способствовал рост энергетических затрат, подстегивающий инфляцию.

«Мировые центральные банки сталкиваются с более высокой нейтральной процентной ставкой. Инфляция остаётся довольно устойчивой, а наша задача — убедиться, что инфляционные ожидания не закрепятся», — добавил он.