Акции чипов отскочили, Nasdaq открылся ростом на 1,3%, Филадельфийский полупроводниковый индекс вырос более чем на 3%, цены на нефть откатываются с высоких уровней, доходность американских облигаций растет.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,1%, индекс S&P 500 вырос на 0,5%. Акции производителей чипов памяти выросли в цене, SK hynix прибавил около 4%. Акции компаний оптоволоконной связи также выросли, Marvell Technology прибавил около 5%. X-Energy увеличился примерно на 6%: компания сотрудничает с AEP и Amazon для разработки передового ядерного проекта мощностью 960 мегаватт.
Американский фондовый рынок в понедельник начал расти, прошлонедельная волна распродаж акций полупроводников замедлилась, фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 1,3%, прервав недельное падение на 5,5%. Сектора производителей чипов памяти и оптоволоконной связи демонстрируют рост, отслеживающий акции чипов ETF прибавил 3,6% до открытия торгов, что может поставить точку в падении, длящемся 10 торговых дней подряд.
На этой неделе внимание рынка переключится на сезон корпоративной отчетности. Meta Platforms и Tesla опубликуют свои финансовые результаты, и инвесторы вновь пересмотрят устойчивость сделок, связанных с AI. На прошлой неделе катализатором рыночной волатильности стало резкое удорожание финансирования AI-компаний: доходность "мусорных" облигаций облачного провайдера CoreWeave подскочила до 15%, что вызвало широкий скепсис насчет продолжения инвестиционного бума в сфере AI.
В то же время усиливающаяся социальная нестабильность во Франции ударила по европейским рынкам: индекс Stoxx 600 снизился на 0,9%, французские государственные облигации лидировали по падению, спред их доходности по отношению к немецким бумагам продолжил расширяться, а евро оказался самой слабой валютой среди мировых резервных валют.
На этой неделе крупные американские технологические гиганты такие как Tesla и Meta поочередно обнародуют отчеты – участники рынка расценивают это как важный индикатор перспектив AI-торговли. Старший аналитик Capital.com в Мельбурне Кайл Родда отметил: сейчас рынок пребывает в "типичном периоде высокой неопределенности". "Одновременно пересекаются несколько факторов: на носу отчеты AI-компаний, направления процентных ставок пока неясны, и до промежуточных выборов всего несколько недель."
- Dow Jones снизился на 0,1%, индекс S&P 500 вырос на 0,5%. Акции производителей чипов памяти в основном росли, SK Hynix прибавила около 4%. Акции оптоволоконных компаний также дорожали, Marvell Technology выросла примерно на 5%. X-Energy прибавила около 6%, совместно с AEP и Amazon компания развивает проект по созданию передовой АЭС мощностью 960 МВт.
- Доходность 10-летних облигаций США снизилась на 1 базисный пункт до 5,06%.
- Доходность 10-летних японских гособлигаций снизилась на 2,5 базисных пункта, до 2,905%.
- Курс иены практически не изменился — 158,07 за доллар.
- Спот-цена на золото выросла на 0,4% до 4180 долларов за унцию.
- В течение дня спот-серебро поднималось на 1,5%, до 57,8 доллара за унцию.
- Brent в понедельник снизился примерно на 1,8%, до 107,85 доллара за баррель, откатившись от пятимесячного максимума.
Акции чипмейкеров стабилизировались, но основа для роста остается хрупкой
В начале торгов акции секторов чипов памяти и оптоволоконных коммуникаций продемонстрировали всеобщий рост. В секторе чипов памяти Western Digital выросла примерно на 5%, SanDisk на 7%, Micron Technology, SK Hynix и Seagate Technology – около 4%. В области оптоволоконной связи Marvell Technology прибавила примерно 5%, Credo и Lumentum – по 4%, Corning и Coherent – по 3%.
CoreWeave в начале торгов тем временем выросла более чем на 6%, несмотря на падение за прошлую неделю на 25%. Компания остается в центре внимания рынка из-за сложностей с финансированием AI-проектов - доходность её "мусорных" облигаций поднялась до 15%, что подчеркивает опасения относительно финансирования инвестиций в AI-инфраструктуру на фоне высоких ставок.
Директор по исследованиям WisdomTree Анеека Гупта выразила сдержанный оптимизм в отношении текущего отскока. По её словам: "Панику на прошлой неделе спровоцировал именно дефицит финансирования, а не падение спроса, поэтому у нынешнего роста есть фундамент, но он очень хрупок."
Макро-стратег Bloomberg Скайлар Монтгомери Кёнинг также указала, что главный риск заключается в эффекте распространения – значимость AI для экономики может привести к тому, что финансовое давление трансформируется в проблему для более широкого экономического роста, и это стало заметно на прошлой неделе, когда возрос спрос на защитные активы. Однако пока что слабость рынка сконцентрирована в сегменте, связанном с финансированием AI-проектов, инвесторы скорее перекладывают активы внутри рынка, чем вовсе уходят в кэш.
Сезон отчетности: очередная проверка AI-торговли
В ходе сезона отчетности на этой неделе вновь проверят обоснованность массовых инвестиций в AI. Meta Platforms и Tesla объявят квартальные результаты, и инвесторы будут фокусироваться, смогут ли эти компании сохранить быстрые темпы роста прибыли и продолжить масштабные капиталовложения в условиях растущих долговых расходов.
Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон отметил, что коррекция в отдельных сегментах фондового рынка близка к завершению, и призвал инвесторов быть готовыми к увеличению риска. В своем письме он написал: "Мы советуем готовиться к двум сценариям — либо очень быстрому восстановлению, либо к медленной стабилизации до ноября. По нашему мнению, это будет время для увеличения рисковых позиций, а не их снижения."
Уилсон также указал, что избыточная доходность так называемых "качественных" акций и слабость равновзвешенного индекса S&P 500 постепенно сойдут на нет, что откроет новые возможности для покупок на спаде.
Нестабильность во Франции сотрясает европейские рынки, неопределенность может длиться до следующего лета
Ситуация во Франции стала дополнительным фактором давления на европейские рынки на этой неделе. За минувшие выходные страну охватили беспорядки с атакой на общественные здания, магазины и рестораны на фоне растущего недовольства из-за дороговизны жизни.
Глава стратегического подразделения по европейским акциям Citi Беата Мантей обратила внимание, что волатильность французского рынка может сохраниться как минимум до завершения зимы в Европе или вплоть до следующих президентских выборов. Дальнейшее развитие ситуации во многом определяется, хватит ли у парламента политической воли для проведения долговых реформ. Она добавила: "Значительная часть негатива уже учтена в ценах, но турбулентность сохранится."
Маневренность французского правительства крайне ограничена – страна несет тяжёлое долговое бремя, а дефицит бюджета один из самых высоких в еврозоне, что затрудняет увеличение расходов для удовлетворения социальных запросов. Рост спреда между доходностями французских и немецких облигаций лишь усилил сомнения рынка в финансовой устойчивости Франции.
Цены на нефть откатываются, защитные активы укрепляются
Brent в понедельник снизился примерно на 1,8% до 107,85 доллара за баррель, откатившись от пятимесячных максимумов. Трейдеры балансируют между эскалацией конфликта на Ближнем Востоке и тем, что поставки нефти идут на довоенном уровне — это оказывает давление на цену нефти. В течение дня спот-серебро прибавляло 1,5%, стоимость унции составляла 57,8 доллара.
На рынке американского госдолга на прошлой неделе опасения по поводу политики ФРС США привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций на 17 базисных пунктов за неделю; в понедельник доходность снизилась ещё на 1 базисный пункт до 5,06%. Гособлигации США вновь подтвердили свою репутацию защитного актива, однако те инвесторы, которые делали ставку на дальнейшее падение Трежерис, могут оказаться в уязвимом положении.
Одновременно золото также укрепилось: спот-цена на золото выросла на 0,4% до 4180 долларов за унцию. По данным Bloomberg, заявления председателя ФРС Кевина Уорша в пятницу привели к понижению ожиданий повышения ставок в этом месяце и поддержали рост цен на золото при открытии торгов.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Беспорядки во Франции ударили по финансовым рынкам: одновременно падают акции и облигации, евро снижается
Социальная напряженность во Франции продолжает возрастать, центральное правительство Франции уже потребовало от некоторых местных властей введения комендантского часа, а премьер-министр Sebastien Lecornu не исключил возможность объявления чрезвычайного положения. Доходность французских 10-летних государственных облигаций за день выросла на 15 базисных пунктов до 4,93%, что стало крупнейшим однодневным ростом за последний месяц. Индекс CAC 40 снизился на 1,5% и стал лидером падения среди основных европейских рынков. Курс евро к доллару, фунту стерлингов и японской йене снизился на 0,2%–0,3%.
Цены на крипто
Далее
