Маск демонстрирует "AI-амбиции" в производстве чипов и беспилотных автомобилях: Terafab планирует испытать 10 проектов чипов за год, а Cybercab после восьмикратного увеличения в месяц направляется в Даллас

Согласно информации портала Zhihui Caiqing, генеральный директор Tesla (TSLA.US) и SpaceX (SPCX.US) Илон Маск на прошлых выходных сделал два заявления схожего направления — вернуть под контроль своей компании ключевые элементы цепочки поставок и важнейшие операционные процессы. 11 октября на мероприятии X Takeover в гигафабрике в Остине (штат Техас) он рассказал более чем 2000 владельцам автомобилей и инвесторов о задачах исследовательского завода Terafab: выпустить и протестировать около 10 дизайнов чипов за год. В тот же день руководитель отдела AI ПО Tesla Ашок Элусвами в X сообщил о другом направлении — автопарк Cybercab в Остине уже превысил 300 автомобилей и увеличился за 30 дней в 8 раз: «Даллас — следующий».

Общее обоих направлений: оба они вызывают вопросы по поводу «скорости» и «определённости». Реакция рынка была сдержанной: к началу понедельника акции Tesla выросли за ночь на ~0,6%, SpaceX (SPCX) — примерно на 1,2%, но настрой розничных инвесторов по Tesla остался «медвежьим»; с начала года акции упали примерно на 15%.

10 дизайнов в год и здание «без перебоев итераций»

Указанные Маском «10 дизайнов» означают ускорение тестирования и итераций, а не доведение до массового производства всех 10 за год. «Мы хотим делать примерно 10 новых дизайнов в год», — говорит он. Обычно для вывода крупного чипа в производство требуется два года, и это быстро для отрасли.

Планируемая исследовательская фабрика Giga Texas объединит производство, тестирование, упаковку и фотошаблоны чипов в одном здании. Маск отметил, что команда сможет протестировать чип, создать новый фотошаблон, собрать следующий вариант — итерации не будут останавливаться. «Вы в одном здании создаёте компьютер, тестируете его, потом делаете новый фотошаблон и новую версию чипа», — описал он этот «замкнутый цикл» как мощнейший инструмент.

Маск не скрывает, что не специалист: «Я не знаю, как делать чипы, но мы разберёмся». Конкретные сроки он не называет: «Может, уйдут годы, но в долгосрочной перспективе я уверен, что у нас всё получится». Он отметил, что при визите на заводы конкурентов увидел мало кастомных решений, а Tesla и SpaceX как раз сил strong>ьны в этом: начинать со стандартного оборудования, модернизировать для увеличения производительности, а в узких местах — строить своё.

Это направление лишь форпост более крупного плана. Сам Terafab — две фабрики с разными дизайнами чипов для автомобилей Tesla, Optimus и AI-центра обработки данных в космосе. Проект заявлен в марте 2026 года, площадка — округ Граймс, Техас, первая очередь инвестиций — более $16,8 млрд, общий потолок — до $119 млрд (по сообщениям СМИ), ориентировочно 3000 рабочих мест, целевая мощность — более 1 тэрафлопса AI; около 80% — для космоса, 20% — для земли. Запуск массового производства ожидается между 2027 и 2029 годами.

Почему в процесс вовлечена TSMC (TSM.US) и положение Intel (INTC.US)

На стороне поставок событие произошло в тот же месяц. 2 октября технический журналист Тим Калпан в Culpium сообщил: TSMC изучает возможное участие в операциях Terafab в Техасе. Вероятный вариант — TSMC владеет и управляет заводом, Terafab — якорный клиент (по аналогии с JASM в Японии и ESMC в Германии); другой сценарий — SpaceX с контрольным пакетом, TSMC вкладывает меньше, технологическое и операционное сопровождение — за ней.

3 октября Маск в X прокомментировал: «Пока только обсуждение, но результаты возможны». 7 октября он расставил точки явно: Tesla и SpaceX сами построят и будут управлять Terafab, «в этом нет никаких сомнений», TSMC может быть лишь арендаторами части производственных помещений, но не операторами. Гендиректор Intel Пэт Гелсингер заявил в тот же день: «Мы продолжим участвовать».

Почему TSMC вообще обсуждается? Во-первых, её интересы в Техасе масштабнее — после инвестиций в Аризону на $265 млрд обсуждается до 6 новых фабрик в Техасе: Даллас и север штата рассматриваются как площадки. Во-вторых, Terafab нужна альтернатива по технологиям: когда Intel присоединилась в апреле, она назначена поставщиком техпроцесса 14A (1,4 нм), но отраслевые источники говорят о «довольно ограниченном прогрессе», даже пресловутый пакет дизайна для 14A ещё не утверждён.

Рынок воспринял эти новости негативно для Intel. Акции TSMC 5 октября подорожали на 3% на рынке Тайваня, американские депозитарные получили прибавку ~2,8% ($485,80 — исторический максимум); Intel упала на 2,6% в тот день (третий день падения), ещё минус 3,18% во вторник — только после публичных заявлений Маска и Гелсингера котировки стабилизировались. Амплитуда реакции превышает саму суть новости: за год Intel выросла на 200%, но из $5,8 млрд дохода её производственного подразделения лишь $293 млн пришлись на сторонних клиентов. Terafab — единственный «эталонный» клиент, и когда он не эксклюзивен, приходится пересматривать оценку. В октябре Intel должна представить дизайн-пак для 14A — это ещё один тест для рынка; сама компания в годовом отчёте признала: не найдя крупных клиентов для 14A, производство может быть приостановлено.

Эксперты разделились. Джордан Кляйн (Mizuho) считает, что техасский центр TSMC, скорее всего, станет частью проекта, а Маск — якорным клиентом. Мэтт Брайсон (Wedbush) подтверждает «опережающие темпы рынка» у TSMC. Гил Лурия (D.A. Davidson) полагает, что инвесторы Intel «чересчур оптимистичны». Самый принципиальный вопрос задал аналитик Лу Синчжи: если TSMC финансирует и даёт технологию — можно ли называть завод Terafab проектом Маска?

Но физическое время производства чипов от этого не зависит. Глава совета директоров и CEO TSMC Си-Си Вэй на отчетной встрече в апреле заявил: «Сокращений сроков нет» — на строительство нового завода уходит 2-3 года, на запуск мощностей — ещё 1-2 года.

Cybercab за месяц вырос в восемь раз, следующая остановка — Даллас

На направлении downstream темпы гораздо выше. 10 октября официальный аккаунт Tesla Robotaxi сообщил: в Остине Cybercab достиг более 300 авто, рост за месяц — восьмикратный. Элусвами при ретвите добавил: «Прошло два года с презентации Cybercab WeRobot (10.10); теперь в Остине их полно, Даллас не за горами». По данным техасского реестра транспортных средств, 8 октября Tesla одновременно зарегистрировала 150 машин — общее количество выросло со 169 до 319, это максимальный ежедневный прирост — с августа, когда первые 7 машин попали в базу.

Рост действительно визуальный: в начале октября было 45 зарегистрированных авто, 2 октября — 169, неделей позже — 319. Для сравнения, у Waymo в Техасе легально эксплуатируется 1154 авто (из них 359 новых моделей Ojai), по всей стране — более 4000 беспилотных машин, более 500 000 оплачиваемых заказов в неделю, пробег в полностью автоматическом режиме — 270 млн миль, охвачено 15 городов США. В Остине также испытывается Zoox (принадлежит Amazon).

Нужно уточнение: количество зарегистрированных машин — не то же самое, что число работающих на линии. Реестр Техаса содержит лишь VIN, модель и год, но не сообщает где и сколько реально используется. По данным RobotaxiTracker на прошлой неделе в Остине работало 275 машин без водителя (из которых 105 Cybercab), что существенно ниже заявлений Tesla. Кроме того, старт в Далласе пока не анонсирован, там пассажиров возят Model Y, в Калифорнии разрешения на беспилотные тесты у Tesla нет.

По регуляторной линии установлен чёткий дедлайн. NHTSA (Национальное управление безопасностью дорожного движения США) проводит аудит Cybercab на предмет прохождения федеральной сертификации без руля и педалей: приказ от 10 сентября требует в присяжном порядке ответить на 21 вопрос, среди них — как машина без педалей будет соответствовать требованиям по тормозам. Tesla просила отсрочку на 8 недель до 20 ноября, NHTSA дала 30 дней — крайний срок 30 октября, вместе с письменной присягой ответственного сотрудника. Ранее упомянутые детали не изменились: аудит охватывает до «~1000 авто (оценка)», что более чем в 20 раз больше текущего числа на улицах Остина; неполные ответы могут грозить иском от Минюста и штрафом до $27 874 в день.

«Серые коты, железнодорожные переезды и производство в палатках»

По итогам первого месяца среди пользователей накопились нарекания к эксплуатации: долгие ожидания (до 45 минут вначале), ошибки подъезда/высадки, проблемы с дверями-крыльями и багажниками; пассажир с опытом около 30 поездок отметил: «опыт входа/выхода требует доработки», Waymo по-прежнему выглядит более зрелым. Руководитель пожарной службы Остина Мэтт Мак Иллерни хочет, чтобы такие авто были обязаны иметь аварийное управление и динамическую сертификацию на весь срок службы. По данным одного сентябрьского опроса, 50% американцев не готовы ехать на робо-такси без руля.

Ответ Маска на критику — «медленно значит быстро». Он считает, что кажется, будто расширяемся медленно, но темпы роста высокие, «причём потому, что главное — безопасность». «Мы хотим избежать аварий. Если что-то случится с Tesla Robotaxi — это будет главный заголовок в мире». Входя в новый город, они проверяют опасные перекрёстки, особенно тщательно — железнодорожные переезды, а также обучают распознавать мелких животных при плохой видимости: «Ночью, на сером асфальте, на стыке проезжей части — серая кошка: мы должны избегать наезда. Кстати, это мы уже решили».

В том же интервью Маск впервые вспомнил о шортистах. В кризисе производства Model 3 в 2018 году «нам нужно было достичь 5000 машин в неделю или обанкротиться». «Шортисты были правы, — признал Маск, — мы действительно тогда были на грани». Он вспомнил, как на заводе во Фримонте в палатке собрали третью линию, а машины доталкивали до выхода списанным оборудованием — «за три недели нарастили выпуск на 30%».

Рынок и оценки: рост за неделю 3%, годовое падение — 15%

Две параллельные сюжетные линии отразились в разной динамике цен акций. 9 октября акции Tesla выросли на 2,05% до $382,70, недельный прирост — 3,27%, это лучший результат с конца августа. Но с начала года акции минус 15%, худший показатель среди «семи гигантов». Капитализация около $1,51 трлн, скользящий P/E — порядка 355. У SpaceX история другая: с начала года рост ~1%, за прошлую неделю +2%.

Фундаментальный фактор — поставки за третий квартал: за этот период было поставлено 486 532 машины, что на 25 000 выше прогнозов, но на 2% ниже аналогичного периода прошлого года; в день публикации данные спровоцировали скачок акций почти на 5%. Давление на автомобильный бизнес и ожидание результатов по AI и Robotaxi — главные особенности структуры оценок сейчас: аналитики дают среднюю годовую целевую цену около $396,57, то есть апсайд менее 5%. Третий квартальный отчёт выйдет 21 октября после закрытия торгов, консенсус-прогноз по прибыли на акцию — $0,23.

Настроения частных инвесторов за ростом котировок не последовали. На платформе Stocktwits по TSLA эмоции сошли с «нейтрального» на «медвежий», по SPCX — «нейтральные», но поток сообщений высокий. Кто-то хвалит исполнение: «Стратегия, логистика и инженерия экспансии Cybercab работают... команда, возможно, даже опережает график», кто-то отрицательно: «Полного автопилота всё нет».

Макроэкономика тоже подлила масла: в пятницу (9 октября) все три основных индекса выросли (DJIA на 0,83%, S&P 500 — 0,59%, NASDAQ — 0,64%), но цены на нефть всё равно остались трёхзначными: декабрьский Brent — $102,91 за баррель (минус почти 2%), WTI — $90,03.

Возвращаясь к двум направлениям: одно должно ужать пятигодичный цикл строительства в темп «10 дизайнов в год», другое — до 30 октября масштабировать ещё критикуемый автопарк с одного города на два. Кляйн из Mizuho полагает, что роли у TSMC и Intel в итоге будут поделены и совмещены, Лурия из D.A. Davidson опасается, что инвесторы Intel переоценили историю, Брайсон из Wedbush отдал предпочтение определённости — крупнейшему мировому производителю. В случае Tesla ставка делается на автопарк, который до сих пор не достиг масштабов.