Starbucks (SBUX.US) отказалась комментировать слухи о покупке Chipotle (CMG.US): компания полностью сосредоточена на трансформации, потенциальное приобретение может обойтись слишком дорого

По данным приложения Zhihui Finance, Starbucks (SBUX.US) в четверг отказалась комментировать сообщение о том, что компания якобы пыталась приобрести Chipotle Mexican Grill (CMG.US). В Starbucks заявили, что сейчас компания "высоко сосредоточена" на трансформации под руководством генерального директора Брайана Николла (Brian Niccol).

Ранее зарубежные СМИ со ссылкой на осведомлённые источники сообщали, что Starbucks в последние месяцы работала с консультантами и изучала возможность потенциального приобретения Chipotle. До того как в 2024 году стать генеральным директором Starbucks, Николл руководил Chipotle на протяжении примерно шести лет.

В ответ на этот репортаж представитель Starbucks заявил, что компания не комментирует слухи и домыслы, добавив, что Starbucks по-прежнему сосредоточена на двухлетнем плане трансформации под руководством Николла и сохраняет сильный импульс и уверенность в потенциале долгосрочного роста.

Капитализация Starbucks, составляющая около 107 миллиардов долларов, в четверг снизилась в меньшей степени, закрывшись практически без изменений; акции Chipotle выросли на 6%, увеличив рыночную стоимость этой сети буррито до примерно 41 миллиарда долларов.

В Chipotle Николла хвалили за то, что он вывел компанию из кризиса, связанного с безопасностью продуктов питания, а также за развитие цифрового направления, что привело к многолетнему устойчивому росту продаж.

«Для Chipotle, как мы считаем, это будет воспринято позитивно, главным фактором является возвращение Брайана Николла к этому бренду», — отметил аналитик RBC Capital Markets Логан Райх.

Однако Райх отметил, что инвесторы всегда скептически относились к попыткам ресторанных компаний стимулировать рост за счёт приобретения новых брендов, и добавил, что стратегическая логика возможной сделки по приобретению Chipotle Starbucks пока неочевидна.

Потенциальное поглощение может быть дорогостоящим

Аналитики отмечают, что поскольку Starbucks активно инвестирует в трансформацию, покупка может обойтись дорого.

«Для этой сделки может понадобиться значительный заём или выпуск акций», — заявил стратег глобальных рынков eToro Лалей Аккона. — «Если не будет убедительных финансовых аргументов, инвесторы могут расценить эту сделку как дорогостоящий отвлекающий манёвр».

За последние два года Николл делал упор на инвестиции в персонал и совершенствование кафе с целью повышения удовлетворённости клиентов, чтобы сократить время ожидания и вернуть атмосферу кофеен, обеспечившую глобальный успех бренду.

В рамках масштабной реформы компания пообещала инвестировать не менее 500 миллионов долларов в кадровые ресурсы, что оказывает давление на рентабельность. Под руководством Николла Starbucks четыре квартала подряд показывала рост сопоставимых продаж, хотя сам Николл в июле отметил: «Перед нами ещё много работы».

«Время выглядит немного странно, поскольку Starbucks находится в середине трансформационного процесса и пока не показала инвесторам того роста маржи, на который они надеются», — отметил главный экономический стратег Annex Wealth Management Брайан Джейкобсен.

По данным LSEG, скорректированная операционная маржа Starbucks в третьем финансовом квартале составила 14,4%, что ниже показателя двухлетней давности в 16,7%.

Компания также заявила в четверг, что с нетерпением ждёт публикации финансовых результатов за четвёртый квартал и представит прогноз на следующий финансовый год позже в этом месяце.

Сделка может ускорить международную экспансию Chipotle

Однако аналитики считают, что эта сделка может помочь ускорить международную экспансию Chipotle. «Я считаю, что привлекательность этой потенциальной сделки в том, что генеральный директор Николл сможет использовать франчайзинговые партнёрства Starbucks в Европе, чтобы более активно расширять Chipotle», — сказал аналитик Northcoast Research Джим Сандерсон.

Международная экспансия остаётся приоритетом для нового CEO Chipotle Скотта Ботрейта, который сменил Николла. В этом году компания впервые открыла рестораны в Мексике и Саудовской Аравии, доведя число зарубежных заведений примерно до 100.

В прошлом году Chipotle также объявила о создании совместного предприятия с южнокорейской продовольственной компанией SPC Group для выхода на азиатский рынок.

У Starbucks около 40 тысяч заведений по всему миру. Согласно годовым отчётам обеих компаний, по состоянию на прошлый год у Chipotle было 3938 ресторанов в США, а у Starbucks — примерно 18 тысяч кафе в Северной Америке.