Цена золота колеблется в боковом диапазоне: рост курса доллара нейтрализует влияние снижения ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США

Huitong News, 6 октября—— Цены на золото продолжают консолидацию, сильный доллар и высокие доходности казначейских облигаций США ограничивают потенциал роста золота. Постоянные инфляционные риски заставляют Федеральную резервную систему США склоняться к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики. «Быкам» необходимо восстановить уровень 4200 долларов, чтобы вернуть краткосрочный бычий импульс.

В понедельник (5 октября) спот-цены на золото были лишены четкой тенденции. Рост доллара США и устойчиво высокие доходности облигаций США оказывают давление на золото, в то время как ослабление ожиданий повышения ставки ФРС поддерживает цены на золото. В ходе торгов спот-цена на золото составляет 4128,02 доллара, снижаясь на 0,30%.



Последние данные опросов деловой активности в США не дали новых сигналов для золота. Индекс деловой активности в сфере услуг США от S&P Global за сентябрь был пересмотрен вверх с предварительного уровня 58,7 до 58,8, совокупный индекс PMI остался без изменений на уровне 58,4. В то же время индекс деловой активности в секторе услуг от ISM снизился с 55,4 до 54,9, немного ниже рыночных ожиданий в 55,0.

До публикации этих данных в прошлую пятницу вышел слабый отчет по рынку труда: занятость в несельскохозяйственном секторе США в сентябре увеличилась всего на 29 тысяч, что значительно ниже рыночного прогноза в 90 тысяч; за предыдущие два месяца данные по занятости были пересмотрены вниз в общей сложности на 60 тысяч, уровень безработицы немного повысился до 4,2%, а годовой темп роста зарплат замедлился до 3,0%.

Ранее инфляционные данные по личным потребительским расходам (PCE) за август также оказались слабее ожиданий, а предыдущие цифры были пересмотрены в сторону понижения. Слабость как занятости, так и инфляции ослабила ожидания рынка относительно нового повышения ставки Федеральной резервной системой на заседании по ставке 27-28 октября.

По данным инструмента FedWatch от CME, сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в октябре примерно в 20%, тогда как на прошлой неделе она достигала почти 70%. Однако, поскольку политики по-прежнему опасаются инфляции выше целевого уровня 2% и риски инфляции в энергетическом секторе продолжают расти на фоне напряженности на Ближнем Востоке, общий прогноз по денежно-кредитной политике остается склонным к дальнейшему ужесточению. Это ограничивает потенциал роста золота и поддерживает доллар США и доходности казначейских облигаций.

Экономисты Deutsche Bank заявили: «Несмотря на слабые данные по рынку труда, в целом он остается устойчивым, что подтверждается и данными ADP, и числом заявок на пособие по безработице. Исходя из этого, мы по-прежнему ожидаем еще два повышения ставки Федеральной резервной системой по 25 базисных пунктов в каждом из следующих двух кварталов». Экономисты добавили: «После публикации данных по рынку труда комментарии чиновников ФРС в основном подтвердили сигналы о повышении ставки по итогам заседания в сентябре. Даже несмотря на слабость рынка труда, наша оценка траектории политики ФРС не изменилась».

Внутриполитические и бюджетные проблемы Франции продолжают усугубляться, что привело к резкому ослаблению евро и поддержке доллара США. Индекс доллара достиг внутридневного максимума 102,53 (максимум с апреля 2025 года), после чего откатился к 102,20.

В то же время доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США держится на уровне около 5,30%, на прошлой неделе она поднималась до 5,34%, что стало максимальным значением с 2002 года. Рост доллара США делает золото более дорогим для зарубежных покупателей, а высокая доходность увеличивает альтернативные издержки владения бездоходным активом, таким как золото.

В перспективе основное внимание рынка будет приковано к публикации протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) за сентябрь в среду, а также данных о первичных заявках на пособие по безработице в четверг. В пятницу будут опубликованы первичные оценки индекса потребительского доверия и инфляционных ожиданий Мичиганского университета.

(спот-золото, 4-часовой график; источник: EasyHuitong)

На 4-часовом таймфрейме цены на золото консолидируются под всеми основными скользящими средними, рынок в целом сохраняет нисходящий настрой. «Быки» не в силах закрепиться выше психологического и технического уровня 4160, который расположен близко к 50-периодной скользящей средней на уровне 4195,64 и совместно с ней формирует первую сильную краткосрочную зону сопротивления.

Если цены на золото смогут уверенно выйти вверх из текущего диапазона консолидации и закрепиться выше 50-периодной скользящей средней, то ближайшей целью выступает 100-периодная скользящая средняя на уровне 4264,50; далее сопротивление расположено у 200-периодной скользящей средней 4374,58. Только если цена сможет закрепиться выше 100- и 200-периодных скользящих средних, можно будет говорить о реальном восстановлении бычьей тенденции.

Текущий показатель RSI(14) составляет 41,57, находится в диапазоне 40-50 и не достигает уровня 46, что отражает преобладание нейтрально-слабых настроений на рынке, а бычий импульс ограничен; индикатор MACD показывает: DIFF=-14,95, DEA=-14,25, MACD bar -1,40 — в целом индикатор ниже нулевой линии, что свидетельствует о господстве «медведей», несмотря на небольшие попытки коррекции, сила отскока ограничена.

Вниз первым важным уровнем поддержки выступает предыдущий минимум 4110,61, далее — круглый психологический уровень 4100. Если котировки уверенно преодолеют поддержку 4110-4100, можно ожидать усиления продаж со стороны «медведей» и снижения к зоне поддержки 4000-3950 долларов.