В экстремальных сценариях спред доходности между 10-летними государственными облигациями Франции и Германии может расшириться до 150–300 базисных пунктов.

⑴ Экономист исследовательской компании Gavekal Седрик Геммер заявил, что по мере приближения президентских выборов в следующем году, в экстремальных сценариях спред между 10-летними государственными облигациями Франции и Германии может расшириться до 150–300 базисных пунктов. ⑵ За последние месяцы энергетический шок повысил ожидания роста ставок, а также усилилось беспокойство рынка по поводу политических и фискальных перспектив Франции, что уже привело к заметному расширению спреда между французскими и немецкими гособлигациями. ⑶ Геммер выделил три возможных сценария дальнейшей динамики данного спреда. ⑷ Учитывая, что бюджетная ситуация во Франции вряд ли существенно улучшится, маловероятно значительное сокращение спреда. ⑸ Если «появятся явные признаки того, что французское правительство намерено отказаться от политических и бюджетных условий поддержки со стороны еврозоны, что делает неэффективным ограничение спреда защитным механизмом еврозоны», то может повториться «сценарий резкого скачка спреда как во время долгового кризиса еврозоны».