Ключевые моменты на этой неделе на рынке акций США: активные заявления представителей ФРС, ситуация на Ближнем Востоке и саммит между Китаем и США влияют на рынок

По данным приложения Zhihui Caijing, на этой неделе инвесторы на американском фондовом рынке будут сосредоточены на траектории процентных ставок, напряжённости на Ближнем Востоке, саммите Китай—США и вопросах, связанных с технологиями, а также на призывах замедлить развитие искусственного интеллекта (AI), одновременно оценивая, смогут ли основные фондовые индексы установить новые исторические максимумы.

Рынок продолжит переваривать решение Федеральной резервной системы, принятое в прошлую среду. ФРС впервые за три года повысила ставку, чтобы сдержать инфляцию, превышающую целевой показатель. Хотя повышение ставок было широко ожидаемым, инвесторы все еще не уверены, сколько раз ФРС в конечном итоге повысит ставки и как это повлияет на уже возросшую доходность государственных облигаций США.

В последние недели из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, роста доходности американских казначейских облигаций и скачка цен на нефть, фондовый рынок оказался под давлением. Как отметил главный рыночный стратег B. Riley Wealth Арт Хоган, доходность 10-летних гособлигаций США на уровне 5% и цена нефти в 100 долларов за баррель образуют своего рода «психологический рубеж».

Хоган отметил, что значения ниже этих уровней «позволяют участникам рынка на короткое время вздохнуть с облегчением и быть более склонными к участию». Когда же эти показатели превышают указанные уровни, «в течение последних четырех-пяти недель рынок считает такие встречные ветры непреодолимыми». В прошлый четверг, по мере снижения цен на нефть и доходности облигаций, фондовый рынок вырос. Американская нефть упала до 101 доллара за баррель, а доходность 10-летних гособлигаций США к концу дня снизилась до 4,93%.

Ситуация на Ближнем Востоке остается значительным фактором риска для рынка и на этой неделе. Сообщается, что Президент США Трамп в интервью 20 сентября отметил, что США находятся на «стадии принятия решений» по иранскому вопросу, и что «очень значимое событие» произойдет в обозримом будущем. По словам Трампа, на столе сейчас находятся такие варианты, как «полное уничтожение Ирана», дальнейшее ухудшение экономики страны или же достижение соглашения. В тот же день представитель МИД Катара Маджид Ансари заявил, что Катар поддерживает коммуникацию с США и Ираном, стремясь возобновить переговоры между ними. По его словам, ряд чиновников американского правительства выразили желание к соглашению и прекращению конфликта.

Чиновники ФРС будут активно выступать, рынок следит за подсказками по ставкам

Рост в прошлый четверг привел к тому, что эталонный индекс S&P 500 с начала года вырос более чем на 11%, отступив примерно на 2% от исторического максимума, достигнутого в середине августа.

Повышение ставок может увеличить стоимость заимствований и замедлить экономику, создав потенциальные трудности для фондового рынка. Однако действия в прошлую среду были в значительной степени учтены рынком заранее. Инвесторы также рассматривают это решение как проверку репутации нового председателя ФРС Кевина Уолша на предмет того, поступит ли он вопреки многократным призывам президента США Трампа к снижению ставок. Именно Трамп назначил Уолша руководителем ФРС.

Главный торговый стратег Charles Schwab Джо Маццола заявил, что это заседание «помогло нам преодолеть значительное препятствие».

Теперь инвесторы ищут признаки того, когда ФРС может снова повысить ставки. Фьючерсы на федеральные фонды, опубликованные поздно вечером в прошлый четверг, показали, что вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС в октябре составляет примерно 50%, а это заседание как раз пройдет перед промежуточными выборами в США.

На этой неделе ожидаются выступления ряда представителей ФРС. В частности, в понедельник выступит Гулсби, член FOMC с правом голоса в 2027 году и председатель Федерального резервного банка Чикаго, во вторник – постоянный член FOMC и глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс, а также вице-председатель ФРС Джефферсон, в среду – председатель Федерального резервного банка Ричмонда Баркин и др. Учитывая, что сам Уолш заявил о стремлении избегать опережающей ориентации по ставкам, любые намеки на планы ФРС в текущем цикле ужесточения будут особенно важны.

Хоган отметил: «В отсутствие руководства — а это действительно новая норма для срока председателя Уолша — я считаю, что мнения тех, кто готов высказываться, становятся всё важнее».

В центре внимания — саммит Китай–США и технологические вопросы

На этой неделе экономическая статистика будет относительно скудной; опросы деловой активности в промышленности и сфере услуг, а также опросы потребительского доверия могут дать представление о тенденциях инфляции. Данные по заказам на товары длительного пользования, которые выйдут в пятницу, являются важным индикатором состояния производственной активности в США и могут заблаговременно показать инвестиционные настроения компаний и потребительские тенденции, что является опережающим индикатором состояния экономики.‌‌

Стоит отметить, что инвесторы будут внимательно следить за саммитом Китай—США на этой неделе. Вопросы гонки развития искусственного интеллекта и ограничения на полупроводники могут оказать влияние на рынок, особенно на акции технологических компаний. Технологический сектор составляет 38% индекса S&P 500, и хотя с начала года прибавил более 20%, с начала июня немного откатился назад.

Маццола отметил: «Технологичные акции должны вернуть себе лидерство, чтобы мы увидели новые исторические максимумы».

AI также находится под пристальным вниманием. Ранее лидеры отрасли выступили с серьезными предупреждениями относительно опасности этой новой технологии и призвали замедлить темпы его развития. Опасения по поводу замедления капитальных расходов негативно сказались на акциях компаний-производителей полупроводников, находящихся в эпицентре AI-бума.

Инвесторы следят за тенденциями, связанными с расходами на AI, включая возможное ужесточение регулирования отрасли. В 2023 году AI был главным двигателем фондового рынка.

Главный инвестиционный стратег исследовательского института Franklin Templeton Джефф Шульц отметил, что любая слабость рынка, вызванная подобным развитием событий, может стать возможностью для покупки. «Я сомневаюсь, что в будущем появятся действительно ограничивающие инвестиции и скорость разработки моделей регуляторные меры», — подчеркнул он.

Шульц отметил, что несмотря на в целом сильную корпоративную отчетность, индекс S&P 500 за последние несколько месяцев оставался вблизи неизменных уровней, и это «в конечном итоге обеспечит рынку хорошую основу для роста». По его словам: «Это очень позитивная картина для рискованных активов, особенно если мы продолжим видеть снижение доходности долгосрочных облигаций».

Кроме того, на этой неделе инвесторов ждут такие технологические события, как саммит Qualcomm Snapdragon и конференция разработчиков Meta. Квартальный ребаланс индекса Nasdaq 100 вступит в силу перед открытием торгов в США 21 сентября: доля SpaceX в этом индексе увеличится до 2,82% по сравнению с текущими примерно 1,28%. В тот же день состоится квартальный ребаланс индексов S&P Dow Jones: в S&P 100 будут включены Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk и Dell, а в S&P 500 — Bloom Energy и Illumina.