Евро направляется к недельным потерям против доллара США на фоне ужесточения риторики Федеральной резервной системы

EUR/USD остаётся под давлением в пятницу и движется к недельным убыткам, поскольку жёсткая политика Федеральной резервной системы (Fed) поддерживает курс доллара США (USD). Восстановление цен на нефть и доходности казначейских облигаций США увеличивает давление на пару. На момент написания EUR/USD торгуется около 1,1462, близко к уровням, наблюдавшимся в конце июля.

Цены на нефть снизились ранее на этой неделе, что привело к обратному движению доходностей казначейских облигаций США от многолетних максимумов, так как Саудовская Аравия активизировала усилия по перенаправлению экспорта и восстановлению трубопровода Восток-Запад, повреждённого в результате атаки на прошлой неделе.

Тем не менее, снижение цен на нефть остаётся ограниченным, поскольку риски поставок на Ближнем Востоке далеки от завершения и продолжают поддерживать инфляционные риски. West Texas Intermediate (WTI) торгуется около $97,20, восстанавливаясь после внутридневного минимума в $94,63. Отскок вновь толкает доходности казначейских облигаций вверх: доходность 10-летних бумаг составляет около 4,98%, недалеко от максимума 2007 года в 5,04%, достигнутого во вторник.

Повышенные инфляционные риски подтолкнули Fed в среду осуществить первое повышение ставок с 2023 года, увеличив целевой диапазон по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,75%-4,00%. Обновлённая диаграмма точек показала, что 16 из 18 чиновников Fed ожидают как минимум ещё одно повышение в этом году, что усиливает ожидания того, что стоимость заимствований может остаться высокой на длительный период.

Перспектива дальнейшего ужесточения политики поддерживает спрос на доллар США. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс Greenback относительно шести основных валют, торгуется выше 100,50, что является самым высоким уровнем за семь недель.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность ещё одного повышения ставки Fed на 25 базисных пунктов в октябре примерно в 55%. Теперь внимание сосредоточено на насыщенном графике выступлений представителей Fed на следующей неделе в поисках новых подсказок относительно дальнейших действий центрального банка.

Что касается евро, трейдеры ожидают дальнейшего ужесточения со стороны ECB после того, как центральный банк в начале этого месяца повысил ставку во второй раз за год. Президент ECB Christine Lagarde в пятницу заявила, что рост «немного более обнадёживающий, чем мы думали», и что политики «пока не видят вторичных эффектов». Она добавила, что энергетика является значительной переменной и ECB хорошо подготовлен для реагирования, при этом подчеркнув, что решения по ставкам будут приниматься «собрание за собранием».

Аналитики Nordea отмечают, что «оценки финансового рынка в последнее время быстро выросли и уже существенно превысили наш собственный базовый прогноз двух дальнейших повышений ставок ECB на 25б.п.: одно в декабре и другое в марте 2027 года». Они подчёркивают, что «резкий рост цен на энергоносители стал основным драйвером ожиданий по ставкам», а также что «неопределённость относительно развития ситуации на Ближнем Востоке в ближайшие месяцы остаётся высокой».