"Большой медведь" Бурри: решение суда и пересмотр прав собственности в 2027-28 годах — это хорошие новости для Fannie Mae и Freddie Mac

По данным приложения Zhihui Finance, во вторник инвестор из «The Big Short» Майкл Бьюрри заявил, что недавняя победа акционеров Fannie Mae и Freddie Mac в суде, а также заявление министра финансов США Скотта Бесента о скором разрешении вопроса структуры собственности этих двух компаний являются «хорошей новостью» для них. Акции Fannie Mae (FNMA.US) во вторник выросли примерно на 9%, а Freddie Mac (FMCC.US) — на 8%. Бьюрри отметил два события, которые, по его мнению, благоприятны для этих доминирующих на ипотечном рынке США государственных предприятий (GSE), что способствовало росту котировок.

Суд поддержал решение о крупной компенсации акционерам

В июле этого года Апелляционный суд округа Колумбия оставил в силе решение присяжных в пользу акционеров Fannie Mae и Freddie Mac, подтвердив присуждение Федеральному агентству по жилищному финансированию (FHFA) около 812 миллионов долларов с учетом процентов. Ранее акционеры утверждали, что «очистка чистой прибыли» в 2012 году, направившая прибыль компаний в казначейство, нарушила их права. Апелляционный суд отклонил ключевые доводы правительства, сохранив победу на первой инстанции.

В начале этого месяца Апелляционный суд округа Колумбия отклонил запрос FHFA на повторное рассмотрение дела в полном составе, решение июля было сохранено.

Бесент намекает на запуск пересмотра структуры собственности

Бьюрри также упомянул недавние высказывания Бесента. Ранее во вторник Бесент в интервью медиа-платформе 2WAY заявил, что правительство ожидает заняться вопросом структуры собственности Fannie Mae и Freddie Mac в следующем или последующем году. Он подчеркнул, что любые меры будут определяться четким приоритетом: не допустить расширения спрэда между ставками по ипотечным облигациям учреждений и доходностью казначейских бумаг, чтобы избежать увеличения стоимости заимствований для покупателей жилья.

С 2008 года, после финансового кризиса, Fannie Mae и Freddie Mac находятся под контролем правительства.

Недавние действия Бьюрри на рынке акций

В начале октября Бьюрри сообщил, что после того, как акции Fannie Mae и Freddie Mac почти полностью растеряли рост после выборов и сформировали крупную фигуру «голова и плечи», он продал обыкновенные акции обеих компаний. По его мнению, эта формация указывает на «акции, не стоящие ни цента». Одновременно он приобрел несколько серий субординированных привилегированных акций обеих компаний, обосновав это тем, что привилегированные акции имеют более высокий приоритет в структуре капитала; если Министерство финансов конвертирует свои примерно 388 миллиардов долларов по старшим привилегированным акциям в обычные акции, привилегированные бумаги покажут себя лучше обыкновенных, — отметил он, добавив, что этот исход может размыть долю нынешних держателей обычных акций как минимум на 90%.

На Stocktwits на момент написания материала розничные инвесторы по-прежнему настроены по отношению к акциям Freddie Mac и Fannie Mae «чрезвычайно оптимистично», а объем сообщений «высок».

С начала года акции Fannie Mae снизились на 65%, Freddie Mac — на 67%.