Международные быки на золото под угрозой: обвал USD/JPY — только прелюдия?

Сегодня, во вторник (8 сентября), в азиатскую сессию после “тройного удара” по рынку труда золото не рухнуло, а резко отскочило! Спотовое золото торгуется по цене 4429,94 доллара за унцию, рост на 0,55%, диапазон 4442,87/4405,55, уровень 4400 трижды выступал поддержкой. В августе прирост по Non-Farm Payrolls составил 162 тысячи, безработица — 4,1%, вероятность повышения ставки в сентябре примерно 60%, американские облигации и доллар оказывают давление; рост цен на нефть на Ближнем Востоке подталкивает инфляцию и фиксирует ужесточение политики. В краткосроке сопротивление на 4440–4465, сильная поддержка на 4350, до выхода PPI/CPI не гнаться за пробоем при высокой волатильности.

【Срочные новости】

Пока спотовое золото торгуется вокруг уровня 4400 долларов, а «быки» едва удерживают позиции, мало кто заметил, что обвал пары доллар/иена на 400 пунктов за неделю уже прозвенел тревожным звонком для рынка драгметаллов — эта коррекция может быть только началом.

Сначала о стремительном движении доллар/иены: на прошлой неделе после заявления члена Банка Японии с ястребиными взглядами, Takata Hajime, что “серия повышений ставок тоже возможна”, рынок взорвался — пара USD/JPY рухнула с 160 почти к 153, показав максимальное недельное падение за несколько месяцев. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре в 97%. Но при этом ослабление доллара не придало золоту импульса роста, наоборот, цена на золото также оказалась под давлением — потому что главная угроза для золота сейчас не доллар, а ожидания повышения ставок ФРС.

Оборона “быков” по золоту уже на грани: после публикации сильных данных Non-Farm Payrolls вероятность повышения ставки ФРС в сентябре поднялась с 50% до 60%, уровень 4400 уже дважды тестировали, и оба раза поддержка держалась благодаря покупкам со стороны центральных банков. Однако запас прочности у “быков” почти исчерпан: по данным CFTC, чистая длинная позиция на золото на COMEX сократилась более чем на 10 тысяч контрактов, только ETF SPDR Gold остается пассивным “покупателем последней инстанции”. Такая ситуация — “спекулянты бегут, а инвесторы с трудом удерживают позиции” — долго не продержится. Как только данные по CPI в США этой неделе окажутся выше ожиданий, вероятность повышения ставки станет реальностью, и оборону на 4400 с большой вероятностью прорвут: поддержка на 100-дневной скользящей средней на 4365 и даже на уровне 4300 будут проверены.

Откат по паре доллар/иена тоже далек от завершения: JPMorgan предупреждает, что по-прежнему остаются короткие позиции против иены на сумму от 16 до 17 триллионов иен и не закрыты, если Банк Японии действительно повысит ставку на следующей неделе, короткое закрытие может сбросить USD/JPY прямо в диапазон 142–146. Оба рынка ждут выхода данных CPI этой недели, чтобы определить “быть или не быть”: если инфляция замедлится, ожидания повышения ставки ФРС рухнут, золото отскочит, пара доллар/иена стабилизируется; если инфляция продолжит нагреваться, вероятна синхронная просадка: золото пробьет поддержку, доллар/иена продолжит стремительное падение — возможно, это только начало.

【Последний технический анализ спотового золота】

С технической точки зрения: сейчас на всех таймфреймах наблюдается консолидация. На недельном, дневном, 4-часовом графиках — сужение полос Боллинджера, скользящие средние переплелись друг с другом, нет никаких сигналов на сильный рост или падение.

Кроме того, на дневном таймфрейме свечи становятся все меньше — реальный объем снижается, можно практически утверждать, что до выхода данных по CPI в этой неделе диапазон колебаний будет ограничен.

Также стоит обратить внимание на детали: на графике H4 локальные минимумы постепенно повышаются — минимум в пятницу был на 4365, в понедельник — на 4380, явно видно, что сила откатов ослабевает. Если тенденция сохранится, во вторник минимум также может сместиться выше, поддержка на 4400, при торговле по тренду предпочтение покупкам на просадках, целевые уровни для роста сегодня — 4450 и 4500 по максимуму.