Уровень поддержки упал ниже 40%! Когда рынок начнёт рассчитывать на поражение Трампа на промежуточных выборах?

До 3 ноября, когда состоятся промежуточные выборы в США, осталось менее двух месяцев, и обе партии уже вошли в решающую фазу кампании. В настоящее время несколько опросов показывают, что рейтинг поддержки Трампа опустился ниже 40%, приближаясь к новому минимуму за его срок; данные прогнозных рынков указывают, что вероятность победы Демократической партии в борьбе за контроль над Палатой представителей составляет около 85%, а расклад по Сенату близок к равному. Положение республиканцев явно неблагоприятно.

На данный момент общая картина промежуточных выборов в США уже в целом определилась: базовый сценарий указывает на разделённый Конгресс, когда Демократическая партия возвращает себе контроль над Палатой представителей, а Республиканская удерживает Сенат; однако остается риск, хоть и небольшой, что демократы одержат победу в обеих палатах.

На этих промежуточных выборах обновляются 435 мест в Палате представителей, 35 мест в Сенате и посты губернаторов в 36 штатах. В настоящее время преимущество Республиканской партии в Палате представителей составляет всего 3 места — это одно из самых незначительных большинство за последние десятилетия. В Сенате, несмотря на преимущество республиканцев 53 на 47, контроль за палатой во многом будет зависеть от исхода в ключевых колеблющихся штатах, таких как Аляска, Айова, Мэн, Северная Каролина, Огайо и Техас, и предвыборная ситуация для республиканцев также неблагоприятна.

Стоит отметить, что несмотря на то, что рынок уже в основном ожидает, что республиканцы потеряют Палату представителей, сопутствующее снижение законодательных возможностей, ограничение бюджетного стимулирования и рост политической неопределённости ещё недостаточно учтены в ценах активов. По мере приближения промежуточных выборов Трамп также, вероятно, будет прибегать к более радикальным мерам для изменения негативного тренда. Поэтому в ближайшие два месяца главное — не просто делать ставку на результат выборов, а следить за тем, когда политические факторы начнут влиять на цены активов через динамику нефтяных котировок, инфляцию и ожидания по бюджету.

Разделённый Конгресс приведет к смещению политики Трампа от законодательной экспансии к жёсткой исполнительной линии

В условиях разделённого Конгресса ключевым изменением второй половины президентского срока Трампа станет существенное ослабление его законодательных возможностей.