Основные моменты
- По прогнозу Goldman Sachs, из-за высокого спроса со стороны центральных банков цена на золото достигнет 4 900 долларов за унцию до конца года.
- Центральные банки покупают по 50 тонн золота в месяц, что на 300% больше по сравнению с уровнем до 2022 года, чтобы хеджировать геополитические риски.
- Приостановка повышения ставки ФРС и опасения по поводу обесценивания государственных финансов стимулируют покупки со стороны институциональных и частных инвесторов.
Аналитики считают, что на этой неделе волатильность золота увеличилась, и ожидают дальнейшего роста цен в этом году за счёт структурного спроса.
Старший аналитик по сырьевым товарам Goldman Sachs Research Лина Томас и сопредседатель глобальных исследований по сырьевым товарам Даан Стройвен считают, что этот драгоценный металл подорожает до 4 900 долларов за унцию до конца года благодаря растущему спросу со стороны центральных банков.
По мнению аналитиков, рост цен поддерживается диверсификацией резервов и снижением ожиданий по повышению ставки в США.
«Мы продолжаем наблюдать долгосрочную тенденцию к накоплению золота центральными банками, поскольку они диверсифицируют свои резервы для хеджирования геополитических и финансовых рисков, что подтверждается недавними опросами», — отмечают Томас и Стройвен.
Они прогнозируют, что в этом году центральные банки будут покупать по 50 тонн золота ежемесячно. Это почти на 300% больше, чем 17 тонн в месяц до 2022 года, что подчёркивает актуальность драгоценного металла в нынешних геополитических и экономических условиях.
В июне Goldman Sachs отмечает, что центральные банки в среднем приобрели 100 тонн золота, что значительно больше по сравнению с маем (66 тонн).
Goldman Sachs подчёркивает, что, по их прогнозу, «влияние ФРС будет и дальше ослабевать, поскольку наши экономисты ожидают, что более низкая инфляция даст возможность сохранить текущие ставки до конца года». Это означает, что в условиях стабильных процентных ставок инвесторы будут более заинтересованы в золоте, поскольку оно традиционно показывает хорошие результаты в таких сценариях.
Так называемый «нарратив обесценивания» также рассматривается как среднесрочный фактор, который может привести к росту цен на золото выше прогнозируемого уровня.
«Доля золота в частных инвестиционных портфелях остаётся низкой, а последние геополитические события — включая Иран и более широкий спектр напряжённости — могут ускорить процесс диверсификации от центральных банков к частным инвесторам, в том числе через влияние на восприятие устойчивости государственных финансов западных стран», — резюмируют аналитики.
