Обман или иллюзия? Четыре главных фактора поддерживают бычий рынок золота!

Сегодня воскресенье, рынок золота закрыт. В пятницу (14 августа) спотовое золото завершило последний торговый день недели, цена на золото, отойдя от двухмесячных максимумов, вошла в фазу консолидации на высоких уровнях — в течение дня наблюдались попытки снижения с последующим восстановлением и закрытием в плюсе. Минимум дня составил около 4311 долларов, максимум — почти 4397 долларов. Борьба между быками и медведями проявлялась на протяжении всей торговой сессии. В итоге закрытие произошло на уровне 4375,29 долларов за унцию, дневной рост составил 0,57%. За неделю золото прибавило 0,77% и показало второе подряд недельное увеличение, однако так и не смогло преодолеть психологическое сопротивление на уровне 4400 долларов.

【Краткие новости】

В настоящее время цена золота приближается к краткосрочной цели, а недавние колебания и ослабление связаны исключительно с технической фиксацией прибыли на стороне трейдеров, и не означают разворота фундаментального тренда. Долгосрочная структура поддержки продолжает оставаться надежной, и цель в 5000 долларов за унцию на среднесрочную и долгосрочную перспективу сохраняет достаточный потенциал.

Четыре ключевых фактора поддержки

‌Макроэкономическая политика‌: по всем направлениям данные США по занятости вне сельского хозяйства, CPI, PPI и розничным продажам ослабли. За июль розничные продажи упали на 0,6% по отношению к предыдущему месяцу — это максимум падения за 14 месяцев. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с более чем 50% до 33–40%, доходность двухлетних казначейских облигаций США опустилась ниже 55-дневной средней. Желание ужесточать монетарную политику заметно снизилось, а стоимость владения золотом продолжает уменьшаться. В конце августа выступления на ежегодной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле станут ключевым событием для определения среднесрочных тенденций.

‌Геополитика‌: ситуация на Ближнем Востоке приняла характер двустороннего противостояния — дестабилизация в Ормузском проливе и продолжающийся конфликт между Ираном и США поддерживают спрос на безопасные активы, однако рост цен на энергоресурсы может усилить импортируемую инфляцию и вынудить ФРС отложить снижение ставок. Это главный фактор, который не позволяет золоту резко расти в краткосрочной перспективе.

‌Фактор устойчивого спроса‌: Народный банк Китая уже 21 месяц подряд увеличивает золотые резервы, а объем покупок за июль был максимальным с октября 2023 года. Продолжается приток средств в мировые золотые ETF, инвесторы и спекулянты активно наращивают позиции, а на уровне 3942 долларов сложилась прочная опора, что исключает вероятность глубокой коррекции по золоту.

‌Экономические основы‌: экономика США находится в "умеренной фазе замедления", инфляция стабильно снижается, что создает идеальные условия: рецессии нет, и монетарная политика ФРС может быть смягчена. Это открывает дальнейший потенциал для переоценки золота.

Citi, ANZ и другие ведущие финансовые институты сходятся во мнении: в краткосрочной перспективе рынок золота уже учел значительную часть позитивных факторов, а риски покупки по высоким ценам увеличиваются. Текущая консолидация — здоровая коррекция после прибыли, а не разворот тренда. В дальнейшем основными триггерами станут статистика занятости и инфляции США в конце августа, а также выступления в Джексон-Хоуле. После достаточной коррекции и накопления потенциала золото продолжит рост, а долгосрочный бычий тренд сохранится.

【Технический анализ рынка золота】

На дневном графике видно: золото ранее быстро восстановилось от минимумов около 3959 и даже достигло района 4449, после чего последовал откат с двухмесячных максимумов. Средняя линия полос Боллинджера расположена около 4143, верхняя — примерно 4426, до этого цена значительно отклонялась от средней линии, тестируя верхнюю границу, после чего волатильность начала снижаться.

По индикатору MACD: DIFF составляет примерно 68,84, DEA — около 34,81, оба значения выше нулевой линии, что говорит о том, что среднесрочная коррекционная структура сохраняется. При этом после резкого роста скорость расширения гистограммы начинает замедляться, отражая процесс согласования краткосрочного импульса и масштабов роста цены.

Особого внимания заслуживает формация полос Боллинджера. Средняя линия сменила движение с нисходящего на восходящий тренд, верхняя граница также расширяется вверх, а цена откатилась от верхней полосы. Такая структура обычно означает выход рынка из зоны низкой волатильности и переход в новый режим высокой волатильности.