Данные по занятости вне сельского хозяйства изменили ожидания по повышению ставок, драгметаллы находят устойчивую поддержку на минимумах.

Источник: Ruida Futures

Текст аналитического отчета

1. Трамп требует от Ирана компенсации, заявляя, что это будет включено в будущие переговоры.

2. Пресс-секретарь МИД Ирана Багаи отметил, что морская блокада со стороны США и военные действия являются основными препятствиями для полноценного восстановления безопасной навигации в Ормузском проливе.

3. Директор Национального экономического совета Белого дома Хассет заявил, что если бы он был в Федеральной резервной системе, то выбрал бы либо сохранить ставку без изменений, либо ее снизить. Представитель ФРС Хамак отметил, что возможно потребуется "несколько раз" повысить ставку.

4. Согласно CME "Fed Watch": вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений к сентябрю — 48,8%, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов — 51,2%. К октябрю вероятность сохранения ставки — 34,7%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 50,5%, вероятность повышения на 50 базисных пунктов — 14,7%.

На фоне фиксации прибыли по длинным позициям рынок драгоценных металлов в ходе торгов вырос и затем скорректировался вниз: основной контракт на шанхайское золото 2610 закрылся ростом на 0,62% до 949,94 юаня за грамм, основной контракт на шанхайское серебро 2610 закрылся ростом на 1,02% до 15 748 юаней за килограмм. Что касается экономических данных, неожиданное снижение вне сельского хозяйства в США в июле, существенный пересмотр предыдущих показателей, снижение уровня участия в рабочей силе — вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до около 40%. Расширение разногласий среди представителей ФРС: Уильямс говорит, что если инфляция не снизится, ставка будет повышена решительно; неопределенность политики все еще высокая. Переговоры между США и Ираном идут с перебоями, США заявляют о близости к временному соглашению, но Иран это отрицает, вероятность значимого соглашения низкая, "вести переговоры во время конфликта" может стать нормой в этом году.

Со стороны инвестиционного спроса: чистые запасы в ETF по золоту выросли примерно на 20 тонн от минимума, Центральный банк Китая в июле приобрел дополнительно 640 тысяч унций, что является двадцать первым подряд месяцем закупок золота и пятым подряд месяцем увеличения объема закупок; мировые центральные банки во втором квартале приобрели 289 тонн золота, что стало рекордом. Логика торгов на рынке отделилась от переговоров между США и Ираном и сфокусировалась на ожиданиях повышения ставки. Ранее из-за экономической устойчивости и высокой инфляции вероятность повышения ставки в сентябре увеличивалась, но снижение активности AI-трейдинга и слабые результаты вне сельского хозяйства изменили прогнозы по ставке, доходность коротких облигаций США и доллар ослабли одновременно. Продолжение закупок золота центральными банками и стабилизация ETF обеспечивают прочную поддержку ценам на золото.

Прогноз на будущее: краткосрочная неопределенность сохраняется; если инфляция не снизится, высокая доходность длинных облигаций ограничит рост драгоценных металлов. После пробития предыдущего максимума лондонское золото, вероятно, получит сильную поддержку в диапазоне 4150–4200 долларов. С точки зрения стратегии рекомендуем открывать длинные позиции на снижениях и строго контролировать риски.

Ответственный редактор: Чжу Хэннань