Цена на золото на внебиржевом рынке превысила 4050 долларов, напряжённость на Ближнем Востоке усилила спрос на безопасные активы, и приток средств в золотые ETF продолжается уже восемь дней подряд.

⑴ Внебиржевой рынок спот-золота преодолел отметку 4050 долларов за унцию, дневной рост составил около 0,2%, продолжает наблюдаться приток покупок в целях хеджирования рисков. Геополитические риски стали ключевой движущей силой роста цен на золото: военные США открыли огонь по торговому судну в Оманском заливе, Саудовская Аравия нанесла авиаудары по району Ходейда в Йемене, Иран обвинил США в нападении на невоенные объекты, квалифицируя это как военное преступление. Переплетение множества сигналов о конфликтах ускоряет приток средств в золотые активы.⑵ Ключевой разворот наблюдается в потоках средств в ETF, основанные на золоте: с 15 по 23 июля общий чистый приток составил около 4,65 млрд юаней, что резко контрастирует с более чем 17 млрд юаней чистого оттока за предыдущие шесть недель; крупные ETF обеспечили большую часть дополнительных поступлений. Некоторых управляющие фондами пересматривают время входа после сокращения позиций во втором квартале, институциональные аналитики считают, что золото получает важное окно для стратегического размещения.⑶ Данные по позиций подтверждают восстановление уверенности «быков»: по состоянию на неделю, закончившуюся 21 июля, спекулянты на COMEX увеличили чистую длинную позицию примерно на 4,4 тысячи контрактов, общая позиция выросла до около 124 тысяч контрактов, завершив прежнюю тенденцию последовательного сокращения. Тем не менее, структура спреда между фьючерсными и спотовыми ценами требует осторожности — если геополитическая ситуация временно стабилизируется, давление на краткосрочную фиксацию прибыли может проявится.⑷ Председатель Комитета национальной безопасности парламента Ирана публично заявил о полной готовности к противостоянию и предупредил США об ощутимых последствиях, такие жесткие заявления дополнительно увеличивают конфликтный премиум. В ближайшую неделю рекомендуется внимательно отслеживать данные о судоходстве в Ормузском проливе, а также прогресс по инициативе англо-американского международного альянса по безопасности морских путей — эти факторы будут постоянно влиять на логику оценки золота как средства хеджирования рисков.