Texas Instruments (TXN.US): выручка и прибыль за второй квартал превзошли ожидания, прогноз на третий квартал оптимистичный, но 70% рост за год пугает рынок — инвесторы голосуют ногами

По данным приложения Zhihui Finance, крупнейший в мире производитель аналоговых микросхем и встраиваемых процессоров Texas Instruments (TXN.US) предоставил прогноз по выручке за третий квартал, который превзошёл рыночные ожидания, однако не смог вдохновить инвесторов — акции компании уже значительно выросли в этом году, и ожидания рынка стали ещё выше.

Согласно сообщению, опубликованному в среду, выручка Texas Instruments во втором квартале увеличилась на 23% по сравнению с прошлым годом и составила 5,46 млрд долларов, что лучше среднего прогноза рынка в 5,24 млрд долларов; прибыль на акцию составила 2,14 доллара, также превысив рыночные ожидания.

Компания ожидает, что выручка в третьем квартале составит от 5,65 млрд до 6,15 млрд долларов, тогда как по собранным данным рынка средний прогноз аналитиков составлял 5,62 млрд долларов. Такой прогноз говорит о том, что компания становится одним из главных бенефициаров волны расходов на искусственный интеллект; одновременно улучшение спроса на чипы в традиционных для компании секторах — автомобильной промышленности и промышленном оборудовании — также способствует её успеху.

Генеральный директор Хавив Илан (Haviv Ilan) заявил в заявлении, что рост выручки “широко распространён, особенно выделяются сектора промышленности, дата-центров и автомобилей”.

Однако после роста акций примерно на 70% с начала года ожидания по компании стали высокими. После публикации отчёта в нерабочие часы акции Texas Instruments снизились примерно на 4%.

Компания ожидает, что прибыль на акцию в этом квартале составит от 2,23 до 2,57 долларов, что выше среднего прогноза аналитиков в 2,15 доллара.

Как первая среди крупных американских производителей полупроводников, представившая прогнозы в этом отчетном сезоне, Texas Instruments предоставила инвесторам важный ориентир. Компания обладает самым широким ассортиментом продукции и клиентской базой в отрасли, достигла значительного прогресса в области дата-центров AI, где её чипы поддерживают высокотехнологичные компоненты таких компаний, как Nvidia (NVDA.US).

Компания отметила, что автомобильный сегмент стал ярким моментом финансовых результатов. Ранее автомобильные клиенты расходовали накопленные запасы чипов, а теперь возобновили закупку комплектующих.

После нескольких лет значительных капитальных вложений в строительство новых заводов компания возвращается к относительно низкому уровню расходов. Модернизация производственных линий должна помочь Texas Instruments снизить производственные затраты и повысить прибыльность. Руководство считает, что по сравнению с конкурентами, полагающимися на аутсорсинг производства, это предоставит компании большую гибкость. Теперь, после завершения инвестиционного пика, компания обещает возвращать больше денежных средств акционерам — что всегда было её традицией.

Финансовый директор Рафаэль Лизарди (Rafael Lizardi) заявил, что компания сохраняет план по капиталовложениям на 2026 год в диапазоне от 2 до 3 млрд долларов, что существенно ниже среднего уровня в 4,8 млрд долларов в год за последние три года. Он отметил, что если текущий спрос продолжит расти, а общая выручка ещё не достигла прежних максимумов, Texas Instruments обладает уникальными производственными возможностями и может быстро перенастроить заводские мощности для выполнения заказов — чего раньше не было.

“Это принципиальная разница”, — отметил Лизарди. — “Мы готовы покрыть любой предсказуемый рыночный спрос.”

Аналоговые микросхемы и встраиваемые процессоры преобразуют сигналы реального мира в электронные сигналы и широко применяются во всех устройствах с функцией переключения. Большая часть доходов компании поступает от промышленного оборудования и автомобильных компонентов, но её технологии также используются в оборудовании дата-центров, например, для управления питанием высокопроизводительных процессоров и других ключевых функций.

Генеральный директор компании Хавив Илан в заявлении отметил: “За последние 12 месяцев денежный поток от операционной деятельности составил 8,7 млрд долларов, что ещё раз подтверждает силу нашей бизнес-модели, высокое качество продуктовой линейки и преимущества производства на 300-миллиметровых пластинах. За тот же период свободный денежный поток составил 6,5 млрд долларов. За прошедший год мы инвестировали 3,9 млрд долларов в исследования и развитие, а также расходы на сбыт и управление, капитальные вложения составили 3,3 млрд долларов, и вернули акционерам 5,8 млрд долларов.”

Главный редактор исследовательского агентства Ian's Inside Corner Иэн Бецек считает, что отчет в целом сильный, особенно свободный денежный поток, который вырос на 55% по сравнению с прошлым годом. В электронном письме он прокомментировал: “Texas Instruments точно распланировала инвестиционный цикл, своевременно увеличив производственные мощности перед ростом спроса на аналоговые чипы, и теперь пожинает плоды. Прогноз на третий квартал умеренно выше рыночного консенсуса, спрос на аналоговые чипы продолжает накапливаться. Однако, из-за высоких ожиданий рынка, несмотря на крепкие показатели, пространство для краткосрочного роста акций может быть ограничено.”