Faxin Futures: геополитическая премия остается нестабильной, methanol продолжает колебаться на высоких уровнях, crude oil и fuel oil сохраняют сильный тренд.

⑴ Цены на нефть колеблются на высоких уровнях: США продолжают бомбардировки Ирана и поддерживают морскую блокаду, пролив всё ещё закрыт. Хуситы объявили морской запрет для Саудовской Аравии, навигация в Красном море под угрозой. Конфликт между сторонами расширяется, но ситуация не изменилась, в краткосрочной перспективе вряд ли произойдет заметное ослабление напряжённости, нефтехимическая продукция может продолжить колебания на высоких уровнях в краткосрочном периоде.⑵ Фьюэл ойл торгуется на высоких уровнях: США предпринимают меры против Ирана в ответ на нападения на торговые суда, геополитика вновь приводит к росту цен на фьюэл ойл. Ранее рынок довольно сдержанно оценивал эскалацию ситуации, но с повторной блокировкой Ормузского пролива со стороны США краткосрочные ограничения поставок заметно усилились, что определяет дальнейшие колебания у верхней границы диапазона.⑶ Битум колеблется на высоких уровнях: сегодня в Шаньдуне цена тяжелого битума 70# составляет 4380 юаней за тонну, снизившись на 5 юаней по сравнению с прошлым периодом. Продажи по высоким ценам проходят вяло, отдельные котировки оказываются под незначительным давлением снижения. В августе общий объем производства битума на региональных заводах Китая составил 870 тысяч тонн, рост на 154 тысячи тонн (21,5%) по сравнению с прошлым месяцем; на текущей неделе коэффициент загрузки мощностей — 21,3%, что на 0,9% выше предыдущего значения.⑷ По запасам: на 20 июля общий объем запасов на складах 54 образцовых битумных заводов Китая составил 782 тысячи тонн (+1,0% с 16 июля; +3,9% в годовом сравнении). Запасы на 104 общественных складах — 992 тысячи тонн (-1,2% с 16 июля; -46,6% в годовом сравнении). С учетом слабых спроса и предложения, а также низких запасов, обострение ситуации между США и Ираном остается главным торговым драйвером. Ожидается, что в краткосрочной перспективе битум будет сохранять колебания на высоких уровнях.⑸ По стеклу ожидается сохранение диапазона низких цен: рынок Северного Китая преимущественно стабилен, продажи удовлетворительные, дистрибьюторы пополняют запасы в разумных объёмах. В Восточном Китае — небольшая коррекция, цены большинства компаний стабилизировались, спрос ослаблен. На прошлой неделе запасы флоат-стекла достигли 76,107 миллиона тяжёлых коробок, прирост за неделю составил 107 тысяч коробок (+0,14%), в годовом выражении рост на 17,2%. Модернизация оборудования увеличивает себестоимость и сдерживает предложение на низком уровне, установка новых линий и профилактические остановки поддерживают краткосрочный рост, однако в среднесрочной перспективе спрос остаётся слабым, давление на рынок сохраняется, ожидается дальнейшее движение в низком диапазоне.⑹ По кальцинированной соде преобладает тенденция к снижению: внутренний рынок кальцинированной соды остаётся спокойным, цены достаточно устойчивы, дно удерживается. Недавно ремонтных работ на предприятиях было мало, предложение остаётся высоким, ежедневный объём выпуска приближается к 110 тысячам тонн, коэффициент загрузки мощностей — 80,67%. На этой неделе запасы у производителей кальцинированной соды составили 1,7723 миллиона тонн, что на 17,9 тысячи тонн (+1,02%) выше прошлой недели. Среднесрочно высокое предложение и слабый спрос сохраняются, ожидается движение с преобладанием нисходящей тенденции.⑺ По метанолу сокращение длинных позиций: сегодня спотовая цена в Тайцане — 2702 юаня, снижение на 3; в северной части Внутренней Монголии — 2342,5 юаня, без изменений. В течение дня сначала наблюдалось понижение, затем восстановление котировок, центр тяжести торгов в портах немного снизился, покупатели выбирали сделки по выгодным ценам под текущие потребности, дневной базис слегка укрепился. На этой неделе запасы у образцовых производителей метанола — 350,3 тысячи тонн, что на 30,6 тысячи тонн ниже предыдущего значения; общие запасы в портах — 548,7 тысячи тонн, увеличение на 147,2 тысячи тонн. В начале недели на волне эскалации геополитики метанол сильно подорожал, однако после сообщения о предложении 10-дневного перемирия со стороны посредников между Ираном и США ожидания по конфликту снизились. Запасы начали расти, цены приблизились к зоне сопротивления, ожидается, что высоковолатильная динамика по метанолу усилится.