Институция: профиль риска-доходности золота изменился, риск снижения на $500 заменён потенциалом роста на $1500

BlockBeats News, 22 июля — Самир Самана, глобальный стратег по акциям и тематике в Wells Fargo, заявил, что после более чем 20% коррекции от рекордного максимума января, структура риска и вознаграждения для золота изменилась. Потенциал снижения для золота сокращается, а долгосрочный потенциал роста продолжает привлекать инвесторов.

Самана отметил, что рынок в значительной степени уже учёл риск повышения ставок ФРС. Если фьючерсы на федеральную ставку уже включили ожидания двух-трёх будущих повышений ставок, то и цена на золото во многом отражает подобный уровень давления ужесточения. Сейчас рынок должен больше сосредоточиться на возможности неожиданного масштабного повышения ставки в будущем, хотя вероятность этого не высока.

В последнее время золото находится под давлением, главным образом из-за роста цен на нефть, увеличения ожиданий ужесточения политики ФРС и роста реальной доходности. Однако Самана считает, что рыночные настроения могли стать чрезмерно пессимистичными, и большинство «медвежьих» факторов уже учтены в цене.

Он указал, что в краткосрочной перспективе золото может продолжить тестировать нижние уровни, поскольку техническая картина ещё не подтвердила формирование дна, что создаёт риск снижения цены до 3 500 долларов. В то же время диапазон 4 500–4 900 долларов может потенциально выступить уровнем сопротивления для отскока, а часть инвесторов, купивших на предыдущих максимумах, может выйти через стоп-лосс ордера.

Однако с долгосрочной точки зрения Самана считает, что восходящий тренд золота остаётся устойчивым. Он отметил, что замедление экономики может побудить ФРС вновь снизить ставки и стимулировать принятие более мягких мер, обеспечив золоту новую волну роста.

Wells Fargo Investment Institute ранее прогнозировал, что цена золота может вырасти до диапазона от 5 300 до 5 500 долларов за унцию к концу 2026 года и далее увеличиться до диапазона от 5 800 до 6 000 долларов к концу 2027 года.