Председатель Федерального резервного банка Далласа Логан призывает к умеренному повышению процентных ставок: однократное снижение инфляции за месяц недостаточно для восстановления ценовой стабильности

По информации Sinolink Securities APP, президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в четверг, что, несмотря на некоторое улучшение данных по инфляции в США, опубликованных на этой неделе, ФРС еще далеко до достижения целевого уровня инфляции в 2%. Она считает, что умеренное повышение процентных ставок будет способствовать большей стабильности цен, и предупредила, что если сейчас не принять своевременные меры, в будущем может потребоваться более агрессивное повышение ставок для сдерживания инфляции.

Как участник Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) с правом голоса в этом году, Логан заявила в ходе своей речи в Хьюстоне, что устойчивая инфляция, превышающая целевой уровень, продолжает оказывать тяжелое давление на американские семьи, и ФРС необходимо принять меры в ответ. «На данный момент я считаю, что умеренное повышение процентных ставок поможет более эффективно сбалансировать перспективы и риски, связанные с двойной миссией ФРС. Каждый месяц инфляции, превышающий целевой показатель, продолжает подтачивать бюджеты американских семей».

Согласно недавно опубликованным данным, индекс потребительских цен (CPI) в США в июне снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым значительным месячным снижением с апреля 2020 года; индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,3%. Основным фактором снижения инфляции стало падение цен на энергоносители, а рост цен на отдельные ключевые категории, такие как жилье, также замедлился.

Однако, считает Логан, улучшение данных за один месяц недостаточно для того, чтобы считать проблему инфляции решенной.

Данные показывают, что в июне CPI в США вырос на 3,5% в годовом выражении, а PPI — на 5,5%, что значительно превышает целевой показатель инфляции ФРС в 2%, при этом инфляция в США превышает целевой уровень с начала 2021 года.

«Одного месяца улучшения совершенно недостаточно — сейчас настало время завершить задачу восстановления стабильности цен», — заявила Логан. «В денежно-кредитной политике, как и в хоккее, нужно заранее перемещаться туда, куда придет шайба. К сожалению, на данный момент не похоже, что инфляция будет устойчиво снижаться до 2% сама по себе».

Она отметила, что даже несмотря на недавнее снижение цен на энергоносители и ослабление влияния тарифов, как традиционные инфляционные показатели, так и основные инфляционные показатели, исключающие жильё, свидетельствуют о том, что инфляция в США все еще значительно превышает целевой уровень.

Логан заявила, что если инфляция не снизится до 2% естественным образом, ФРС придется продолжать поддерживать определенный уровень ограничительной политики. «Если высокий уровень инфляции в конечном итоге закрепится, то в будущем придется принимать более агрессивные меры по повышению ставок, а это приведет к еще большему ущербу для рынка труда. Лучше сейчас умеренно повысить ставки, чем потом ужесточать политику резко».

В последнее время ряд должностных лиц ФРС также заявили: если в будущем инфляция не продолжит снижаться, не исключается дальнейшее ужесточение монетарной политики. Однако уже сейчас Логан является одной из немногих политиков, кто прямо поддерживает идею умеренного повышения ставок.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, рынок в целом ожидает, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов в более позднее время в этом году, вероятно, в сентябре или октябре. Что касается следующего заседания FOMC, которое состоится 28-29 июля, вероятность повышения ставок, по оценкам рынка, составляет лишь около 12,3%.

Тем не менее Логан не уточнила, поддержит ли она повышение ставок на июльском заседании и не сказала, насколько еще, по ее мнению, необходимо повысить ставки.