Ночные торги на американском рынке | PPI США за июнь охладился сильнее ожиданий, три основных индекса выросли, акции Apple (AAPL.US) выросли на 4%, индекс полупроводников Philadelphia снизился более чем на 2%.

По данным приложения Zhihui Finance, в среду три основных индекса выросли, поскольку ключевые показатели инфляции PPI США за июнь оказались ниже ожиданий. Председатель ФРС Вош сегодня присутствовал на слушаниях в Сенате, где он неоднократно высказывал недовольство по поводу инфляции, заявив: «Последние данные по инфляции не полностью отражают ситуацию с базовой инфляцией. Рынок труда выглядит довольно неплохо, но инфляция вызывает меньше оптимизма. Я не удовлетворён ни одним из показателей инфляции. Мы рассмотрим наши инструменты, включая баланс и процентные ставки, чтобы определить, нужны ли корректировки в целях борьбы с инфляцией».

Бежевая книга ФРС показала, что с конца мая по июнь экономическая активность в 11 из 12 округов ФРС США показала незначительный до умеренного рост, и общие темпы роста остаются примерно на том же уровне, что и в предыдущий период.

【Американский рынок акций】 По итогам торгов: индекс Dow Jones вырос на 150,37 пункта (+0,29%) до отметки 52658,64; Nasdaq вырос на 162,22 пункта (+0,62%) до 26269,23; S&P 500 вырос на 28,81 пункта (+0,38%) до 7572,40. Филадельфийский полупроводниковый индекс снизился более чем на 2%, Apple (AAPL.US) выросла на 4%, ASML (ASML.US) подорожала на 2%, SK Hynix (SKHY.US) снизилась на 9%, SanDisk (SNDK.US) — на 8%, Intel (INTC.US) — на 4,4%. Китайский индекс Nasdaq Golden Dragon вырос на 2,9%, Alibaba (BABA.US) прибавила 4,7%, Baidu (BIDU.US) — 1,5%.

【Европейский рынок акций】 Индекс DAX30 в Германии снизился на 135,16 пункта (-0,54%) до 25009,22; индекс FTSE 100 в Великобритании упал на 15,76 пункта (-0,15%) до 10513,63; французский CAC40 вырос на 15,58 пункта (+0,19%) до 8382,43; европейский STOXX 50 снизился на 14,44 пункта (-0,23%) до 6265,75; испанский IBEX35 опустился на 81,81 пункта (-0,42%) до 19274,79; итальянский индекс FTSE MIB снизился на 437,00 пункта (-0,83%) до 52425,50.

【Азиатские рынки】 Nikkei 225 вырос на 1,49%, KOSPI прибавил 6,24%.

【Индекс доллара США】 Индекс доллара, оценивающий доллар по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,43% и закрылся на уровне 100,488. К концу валютных торгов в Нью-Йорке: 1 евро — 1,1466 доллара (по сравнению с 1,1423 в предыдущий день); 1 фунт стерлингов — 1,3536 доллара (предыдущий день — 1,3382); 1 доллар — 162,05 иены (ниже предыдущих 162,20); 1 доллар — 0,8047 швейцарских франка (по сравнению с 0,8092 ранее); 1 доллар — 1,4043 канадского доллара (ниже предыдущих 1,4067); 1 доллар — 9,5898 шведских крон (ниже 9,6586 ранее).

【Криптовалюты】 Bitcoin в моменте превысил 65 000 долларов, к моменту публикации снизился на 0,09% до 64 804,57 доллара; Ethereum вырос более чем на 2% и составил 1 920,29 доллара.

【Нефть】 Августовский фьючерс на легкую нефть WTI на NYMEX вырос на 26 центов, до 79,6 доллара за баррель (+0,33%); сентябрьский фьючерс Brent на лондонской бирже ICE прибавил 22 цента, до 84,95 доллара (+0,26%).

【Драгоценные металлы】 Спотовое золото незначительно выросло до 4 059,96 доллара; серебро — 57,783 доллара.

【Макроэкономические новости】

Вош: Данные по инфляции не полностью отражают реальное давление, инвестиции в ИИ краткосрочно поддерживают занятость. На слушаниях по «Полугодовому отчёту ФРС о денежно-кредитной политике» председатель ФРС Вош отметил, что последние данные по инфляции не идеально отображают скрытую инфляционную ситуацию. Он подчеркнул, что когда данные движутся в правильном направлении, это радует любой центральный банк. Одноразовые ценовые колебания не обязательно приведут к инфляции. Что касается влияния искусственного интеллекта, он заявил, что инвестиции в ИИ могут быть краткосрочно выгодны для занятости, а ИИ вызовет прорывные изменения. Инвестиции в ИИ могут очень позитивно сказаться на рынке труда, поскольку в США строится инфраструктура. Вош отметил, что ищет доступ к различным новым моделям ИИ, и пока влияние ИИ на спрос проявляется быстрее, чем на предложение.

Ключевые показатели инфляции PPI США за июнь ниже ожиданий. Базовые индикаторы инфляции производителей в США за июнь оказались слабее прогнозов, что говорит о том, что влияние войны в Иране частично находится под контролем. Согласно опубликованным в среду данным, базовый индекс PPI (без учета продовольствия и энергетики) вырос на 4,7% в годовом выражении и на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем. Общие темпы роста PPI замедлились и составили 5,5% в годовом выражении. В отчёте отмечается, что снижение цен на энергию в прошлом месяце помогло ослабить инфляционное давление. Это может дать ФРС больше пространства для отсрочки повышения ставок — особенно после того, как во вторник другой отчёт показал, что рост CPI в июне также был мягче ожиданий. Однако, учитывая новое обострение конфликта на Ближнем Востоке, это затишье может быть непродолжительным. Согласно отчёту, в июне цены на энергоносители упали на 6,4%, а также снизились цены на транспорт и хранение. Тем не менее, из-за роста стоимости топлива и политики ужесточения миграции при администрации Трампа, что привело к нехватке водителей, фрахтовые ставки остаются высокими. При этом цены на продовольствие снизились впервые за три месяца. В этом году в целом цены на продукты питания росли из-за плохой погоды, войн и тарифов.

Бежевая книга ФРС: Инфляция растёт умеренно, давление на издержки бизнеса сохраняется. Бежевая книга ФРС США показала, что общий уровень цен растёт умеренно. В 9 из 12 Федеральных округов зафиксирован умеренный рост цен, в 2 — сильнее, в 1 — слабее, а общий темп инфляции сравним с предыдущим периодом или замедлился. В сообщении отмечается, что рост цен на энергию, транспорт и сырьё повышает издержки компаний, а некоторые объясняют этот рост конфликтом на Ближнем Востоке и тарифами. Розничные цены продолжают расти, что сокращает маржу некоторых предприятий. Мнения относительно дальнейшей динамики инфляции разделились: часть участников рынка ожидает сохранения текущих темпов, другие считают, что снижение цен на топливо может ослабить давление.

Член совета ФРС Кук: Если инфляция вскоре не замедлится, готова действовать. Член совета ФРС Кук в среду заявила, что стоит подождать некоторое время, чтобы увидеть замедление инфляции, но если этого не произойдёт в ближайшее время, ФРС готова действовать. Кук отметила: «Думаю, сейчас нужно больше времени, чтобы оценить, как будет развиваться инфляция. Однако, по-прежнему считаю, что основная угроза — это именно рост инфляции, что обусловлено бумом инвестиций в ИИ, тарифами и ценовым давлением от войны в Иране. Если мы не увидим признаков снижения инфляции вскоре, я готова действовать. Я полностью привержена достижению нашей инфляционной цели — эта решимость непоколебима». Кук также сравнила ситуацию с прошлым годом, когда инфляция было гораздо выше целевых 2% ФРС, а рынок труда казался стабильным, хотя риски сохранялись. «Я заметила, что по сравнению с примерно годичной давностью баланс рисков значительно изменился: сейчас инфляционные угрозы превышают риски для занятости», — добавила она.

Уильямс из ФРС: Инфляция по-прежнему высока, но, возможно, достигла пика, рынок труда стабилен. Представитель ФРС Уильямс отметил, что инфляция остаётся высокой, и ФРС должна обеспечить возвращение её к целевому уровню 2,0%, текущая политика соответствует ситуации. Тем не менее он видит обнадёживающие признаки, что инфляция, вероятно, достигла пика, и ожидает её постепенного снижения в ближайшие кварталы: к концу года — до 3,25%, далее — к цели 2,0% и окончательно — к 2028 году. Уильямс прогнозирует, что темпы роста ВВП в этом и двух следующих годах будут составляеть от 2,0% до 2,25%. Он ожидает, что уровень безработицы немного снизится до около 4,0% и отмечает стабильность рынка труда.

Трамп: Нью-Йорк должен срочно изменить политику по центрам обработки данных. Президент США Трамп написал, что центры обработки данных — один из главных драйверов будущего рынка труда. Они крупные и мощные, а для штата — «генераторы дохода». По политическим причинам губернатор Кэти Хокул заблокировала строительство всех дата-центров в Нью-Йорке. Теперь эти компании ищут новые площадки в штатах Алабама, Флорида, Техас, Аризона и других. Налоговые поступления и рабочие места — как «жидкое золото»! Штат Нью-Йорк принял ошибочное решение. Все доходы и преимущества достанутся «красным» и некоторым «синим» штатам с низкими налогами и рекордным ростом занятости. Штат должен срочно изменить свою политику.

Банк Канады в шестой раз подряд сохраняет ставку без изменений, экономические перспективы улучшаются. В среду Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,25% шестой раз подряд — это соответствует рыночным ожиданиям. Руководство считает, что экономика Канады восстанавливается, а инфляционное давление, вызванное ростом цен на нефть, ослабевает. В докладе по денежно-кредитной политике Банк Канады отметил: «После года слабой динамики экономика Канады подаёт признаки улучшения. Ожидается возобновление роста и постепенное снижение инфляции с текущих пиковых значений. Однако нестабильность сохраняется». В заявлении банк подчеркнул, что текущий уровень стоимости кредитования подходит для поддержки восстановления экономики и возвращения инфляции к целевой отметке 2%. Совет банка продолжит оценивать устойчивость экономики и инфляционные перспективы, и будет готов при необходимости скорректировать политику. Ожидается, что рост ВВП год к году во втором квартале составит 2,5%, в третьем — 1,5%. Из-за слабого старта года прогноз роста на 2026 год был снижен до 0,7%, тогда как оценки на 2027 и 2028 годы подняты до 1,8%. Банк Канады ожидает, что инфляция в 2026 году в среднем составит 2,5% (выше прежних 2,3%), и прогнозирует возвращение к цели банка 2% в начале следующего года.

Германский суверенный фонд планирует увеличить долю вложений в частный рынок с 25% до 30%. В течение ближайших двух лет суверенный фонд Германии Kenfo намерен увеличить долю вложений в частные рынки с 25% до 30%, одновременно сокращая долю в частном акционерном капитале. Согласно ежегодному отчёту, Kenfo планирует расширить портфель недвижимости и инфраструктуры, чтобы достичь целевых ориентиров. «Мы по-прежнему видим привлекательный доход в этих сегментах», — отметила глава инвестиционного департамента Верена Кемпе. Она предостерегла, что по мере того, как показатели private equity в последние годы были ниже ожиданий, потребуется более осторожный подход. Некоторые инвесторы снизили вложения в частный капитал из-за повышения ставок и вызванных ИИ сложностей для софтверных инвестиций. Kenfo также скорректировал позицию по казначейским облигациям США: к концу 2025 года объём вложений упал с 600 млн до примерно 200 млн евро, а к концу июня вновь увеличили более чем на 500 млн. Глава фонда Анья Микуш добавила: «Мы не планируем полностью выходить из облигаций США, поскольку они по-прежнему крайне важны для рынка. Текущая доходность достигает 2,8% — выше, чем во многих других гособлигациях. Мы придерживаемся гибкой стратегии».

【Новости отдельных компаний】

СМИ: ASML планирует повысить цены на EUV, TSMC выступает против. По данным СМИ, ASML планирует повышение цен на оборудование для чипов, что может привести к конфликту с её крупнейшим клиентом TSMC. Сообщается, что TSMC уже начала оказывать сопротивление. Продвинутое EUV-оборудование ASML необходимо для производства современных полупроводников, а бурный рост спроса подталкивает цены вверх. Финансовый директор ASML Роджер Дарсен на конференции после публикации отчётности в среду сообщил, что рассматривается опция повышения цен на менее продвинутые установки — EUV с малой числовой апертурой. «Мы продолжаем повышать эффективность производства таких EUV, что создаёт предпосылки для повышения цен в будущем», — отметил он. Он также добавил, что из-за долгих циклов заказов любые изменения не отразятся моментально «уже завтра».

Мин-Чи Куо: Тренд на рост акций Apple во второй половине года сохраняется. Аналитик Tianfeng International Securities Мин-Чи Куо считает, что динамика акций Apple (AAPL.US) в последнее время соответствует его ожиданиям. Перед запуском WWDC26 он положительно оценил потенциал Apple во второй половине 2026 года и предположил, что пока долгосрочная логика роста Apple не меняется, краткосрочные новости не изменят общий тренд. Он отметил, что котировки Apple скорректировались после фиксации прибыли на WWDC26 и новостей о росте цен, однако на фоне рыночной волатильности бумаги достигли новых внутридневных максимумов, что подтверждает его прогноз.

Акции SpaceX впервые упали ниже цены IPO. В среду акции SpaceX (SPCX.US) внутри дня опустились ниже цены IPO (135 долларов) — впервые с момента выхода на биржу. Это произошло всего чуть более чем через месяц после того, как компания вызвала волну инвестиций, провела самое крупное IPO в истории и сделала Маска первым триллионером в мире. Цена акций SpaceX достигла исторического максимума в 225,64 доллара, что когда-то позволило капитализации компании обогнать гигантов Кремниевой долины — Microsoft и Amazon. Падение котировок впервые привело к убыткам у инвесторов, купивших акции на размещении, что может испытать доверие рынка. Этот случай подчеркивает, что энтузиазм Уолл-стрит может быстро угаснуть даже по отношению к такой крупной компании, как SpaceX — на первый день торгов она привлекла около 85,7 млрд долларов, а оценка выросла до 2,1 трлн долларов.