CITIC Securities: ожиданания избыточного предложения сдерживают цены на литий, но несмотря на сезонное замедление, ожидается их восстановление

Согласно данным Golden Ten Data от 13 июля, аналитический отчет CITIC Construction Investment отмечает, что на этой неделе цена на литий значительно снизилась из-за ожиданий увеличения предложения; основной причиной являются возобновление добычи литиевых рудников в Цзянси и поступление литиевого концентрата из Зимбабве в июле. Однако ситуация с концентратом остается напряжённой: некоторые заводы по производству литиевых солей были вынуждены сократить выпуск из-за нехватки сырья и проведения технического обслуживания, а добыча сподумена и лейкоксена снизилась, так что еженедельное производство продолжает уменьшаться; при этом запасы продолжают сгорать, и некоторые продавцы одиночных партий придерживаются сдержанной позиции и поддерживают цены.

Со стороны спроса серьёзных опасений нет. На начальном этапе потребления во второй половине года ожидается ввод в эксплуатацию большего количества новых производственных мощностей, что увеличит эффект «пополнения запасов» на последующих производственных этапах и принесет дополнительный маржинальный спрос. На конечном этапе спроса ожидается, что прекращение субсидий на новые энергетические автомобили в 2027 году простимулирует скачкообразный рост продаж в этом году, что подтолкнёт ожидания по объёмам производства во втором полугодии вверх. Темпы роста коммерческих автомобилей остаются оптимистичными: за первый полугодие в годовом выражении рост составил 36%, а экспорт электромобилей с января по май достиг 1,833 миллиона единиц, увеличившись на 114,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В третьем квартале ожидается, что объем производства в июле и августе будет расти в месячном выражении, что указывает на «несезонный» спрос в традиционный низкий сезон и хорошие перспективы в разгар сезона.