CFTC внезапно атаковала круглосуточные нефтяные контракты CME, лоббизм энергетических гигантов оказался эффективным, регуляторная борьба вызвала ажиотаж на рынке.

⑴ Комиссия по торговле товарными фьючерсами США планирует заблокировать заявку Чикагской биржи на быстрое листинг круглосуточных 24x7 фьючерсных контрактов на нефть. Основная обеспокоенность заключается в том, что инфраструктура энергетического рынка ещё не готова к массовому притоку непрерывных производных контрактов. Регуляторы считают, что цены на нефть особенно чувствительны к неожиданным конфликтам и новостям в выходные дни, и непрерывная торговля может усилить ценовые скачки в периоды низкой ликвидности.⑵ Чикагская биржа в прошлом месяце объявила о намерении запустить микрофьючерсные контракты на WTI с объёмом 10 баррелей каждый, заявив, что инвесторы остро нуждаются в возможности управлять своими позициями при появлении любых новостей. В среду биржа подала заявку на самоаккредитацию: по правилам у регулятора есть только один день для вмешательства, иначе контракты автоматически получают разрешение на публичную торговлю. Эта стратегия быстрого прохождения явно направлена на обход стандартной процедуры проверки в течение 45 дней.⑶ По информации инсайдеров, председатель CFTC Майкл Селлиг за последние недели провел серию встреч с топ-менеджерами крупных энергетических компаний, таких как Shell, Vitol, British Petroleum и ExxonMobil. Энергетическая отрасль выразила чёткие опасения по поводу потенциальных системных рисков круглосуточной торговли, особенно учитывая, что системы клиринга, расчёта маржи и модели управления рисками построены на предположении о ежедневных перерывах в торговле. Устранение этих перерывов может привести к сбоям в расчётах.⑷ Стоит отметить, что CME ранее объединилась с Интерконтинентальной биржей, чтобы оказать давление на регуляторов с целью проверки криптовалютных платформ, таких как Hyperliquid, предоставляющих круглосуточные бессрочные контракты на товары и использующих анонимные торговые режимы, что создаёт риски манипулирования рынком. Теперь, когда CME сама продвигает круглосуточные нефтяные контракты и сталкивается с сопротивлением, набирает обороты дискуссия о двойных стандартах в регулировании.⑸ Рынок внимательно следит за судьбой еще одной заявки CME на аналогичный продукт, находящейся на стандартном 45-дневном этапе проверки. Если путь самоаккредитации будет заблокирован, а обычный путь всё же одобрят, запуск круглосуточных нефтяных контрактов значительно отложится. Итог этого регуляторного противостояния напрямую определит, сможет ли традиционная биржа конкурировать с офшорными площадками в установлении цен на энергоресурсы в выходные дни.