Корейский фондовый рынок уже 15-й год подряд не может войти в развитые рынки по классификации MSCI, регулирующие органы по-прежнему находятся под влиянием последствий финансового кризиса 1997 года.

BlockBeats сообщает, что 9 июля, несмотря на устойчивый рост корейского фондового рынка благодаря ведущим производителям AI-чипов, таким как Samsung Electronics и SK Hynix, а также продвижению ряда реформ на рынке капитала, MSCI в этом году уже 15-й раз подряд сохранила классификацию Южной Кореи как «развивающегося рынка». Основной причиной остаются ограничения доступа иностранных инвестиций и недостаточная открытость оффшорного рынка корейской валюты.

В сообщении указывается, что корейские регуляторы долгое время опасались, что открытие оффшорной торговли корейской валютой может привести к повторению ситуации массового оттока капитала и обвалу южнокорейской валюты, как это было во время азиатского финансового кризиса 1997 года. Поэтому валютный контроль так и не был полностью ослаблен. В настоящее время Корея внедрила комплексные кастодиальные счета, продлила торговые сессии корейской валюты и приняла другие реформы, но расчеты в корейской валюте все еще ограничены внутренним рынком. MSCI считает, что уровень открытости пока не соответствует стандартам развитых рынков.

Эксперты отмечают, что если в будущем Южная Корея перейдёт в категорию MSCI «развитого рынка», то может привлечь примерно 3 миллиарда долларов пассивных инвестиций. Однако ее доля в индексе развитых рынков MSCI составит всего около 3%, что ниже нынешних примерно 24% в индексе MSCI развивающихся рынков. Это может создать давление на отток средств из акций компаний с малой и средней капитализацией.

Аналитики считают, что проблема «корейского дисконта», связанная с долгосрочной недооценкой стоимости активов, может быть решена только через структурные реформы — реформу налоговой системы, увеличение доходности для акционеров и улучшение корпоративного управления, а не лишь с помощью изменения рыночной категории.