Nvidia начнет зарабатывать на облачных провайдерах.

Nvidia превращает свой мощный баланс в рыночный рычаг, предоставляя финансовые гарантии новым облачным сервис-провайдерам в обмен на долю в их выручке,незаметно эволюционируя от продавца чипов к «центральному банку» экосистемы AI вычислений.

1 июля, по данным технологического медиа The Information, Nvidia предоставляет молодым облачным сервис-провайдерам, сдающим в аренду свои GPU, финансовые гарантии —если эти компании не смогут найти достаточно разработчиков AI для аренды вычислительных мощностей, Nvidia по согласованной цене выкупит у них все неиспользуемые мощности GPU обратно.

В обмен,Nvidia получает часть выручки облачных сервис-провайдеров, причем доля постепенно уменьшается по мере исполнения контракта.

GPU-облачные сервисы Firmus и Sharon AI уже участвуют в этом проекте, еще три топ-менеджера, сотрудничающих с Nvidia, подтвердили наличие подобных договоренностей.

1 июля Nvidia опубликовала на своем сайте материал о запуске новой бизнес-модели, сочетающей разделение выручки и кредитную поддержку: AI-облачные компании смогут закупать инфраструктуру Nvidia, не неся полный капиталовложений на первом этапе, и предоставлять вычислительные услуги для downstream-компаний AI, разработчиков моделей и корпоративных клиентов.

По данным отчета, подобный проект внутри Nvidia называется некоторыми «AI Compute Partnership». Представитель Nvidia также подтвердил существование этого проекта. Это шаг, свидетельствующий о стратегическом развороте Nvidia:

С одной стороны, за счет снижения барьера привлечения финансирования для новых облачных сервис-провайдеров, расширяется клиентская база; с другой — Nvidia, участвуя в распределении прибыли downstream-рынка вычислений, усиливает контроль над AI-цепочкой создания стоимости.

01

Смена модели: от продажи чипов к получению доли облачной выручки

Согласно официальному пресс-релизу Nvidia, компания теперь получает не только доход от стандартных продуктов, но и дополнительную долю от облачной выручки, формируя регулярный денежный поток, привязанный к объему использования.Основная идея новой модели - устранить многолетние финансовые барьеры, мешающие стартапам в AI привлекать масштабные вычислительные мощности.

Nvidia определяет эту рамку как модель "DSX AI Factory", предназначенную для AI-сценариев, которые требуют постоянной работы в разных регионах, высокой утилизации и ускоренных вычислений для множественных арендаторов.

Sharon AI и Firmus – одни из первых облачных провайдеров, внедривших эту модель.Sharon AI планирует развернуть до 40 000 GPU Nvidia Grace Blackwell GB300. Firmus строит кампус DSX AI Factory на острове Батам (Индонезия), который достигнет мощности 360 МВт с установкой до 170 000 GPU Nvidia. Эти проекты наглядно демонстрируют, как Nvidia превращает спрос на вычисления в реальную профинансированную инфраструктуру.

Nvidia отмечает: для новых компаний в AI всегда было практически невозможно добыть капиталоемкую инфраструктуру — даже при наличии долгосрочных контрактов обязательств часто недостаточно, чтобы получить финансирование на покупку вычислительных мощностей. В результате, многие «нативные» компании AI, разработчики моделей и сервисы вывода сталкивались с длительным ожиданием:выбор локации, закупка электроэнергии, стройка, монтаж и тестирование оборудования — каждый этап может занять месяцы или даже больше.

Новое обещание модели таково:благодаря реорганизации экономической структуры эти компании смогут гораздо быстрее получить весь необходимый стек ускоренных вычислений, минуя классические строительные циклы инфраструктуры.

02

Механизм гарантии: решение главной проблемы финансирования GPU

Согласно сообщениям, GPU — самая дорогая часть любого AI-центра обработки данных. Для покупателей чипов с низким кредитным рейтингом получить достаточное финансирование само по себе — непростая задача.

Один из топ-менеджеров центра обработки данных прокомментировал, что такие сделки Nvidia – «убить двух зайцев разом». По его словам, если Nvidia гарантирует аренду инфраструктуры центра, «все равно остается вопрос, как профинансировать сами GPU»; но если Nvidia обещает выкупить неиспользованные мощности, «вопрос с финансированием GPU решается, а значит, и центр легче получить финансирование».

Иными словами, гарантия Nvidia фактически работает инструментом повышения кредитоспособности, помогая новым облачным игрокам получать банковские кредиты и ускорять запуск центров обработки данных.

03

Стратегический расчет: сломать монополию крупнейших клиентов

В основе этих шагов Nvidia лежит четкая стратегия. Сегодня такие гиганты, как Amazon, Microsoft, SpaceX, Oracle, Meta и Google, покупают большую часть чипов Nvidia. Однако многие из этих компаний развивают собственные AI-чипы, представляя потенциальную угрозу для Nvidia.

Чтобы снизить зависимость от таких крупных клиентов, Nvidia в последние годы активно поддерживает CoreWeave и другие новые облачные компании с GPU.Текущий проект «AI Compute Partnership» — это продолжение и усиление этой стратегии.

Согласно предыдущим данным The Information, недавно Nvidia вела переговоры о финансовых гарантиях для аренды OpenAI гигантского дата-центра в Огайо, стоимость строительства которого, по текущим ценам на чипы, труд, электроэнергию и материалы, может составить до 500 млрд долларов.

04

Финансовое участие: от инвестиций в капитал до гарантий для мощностей

Вложения Nvidia в эти направления уже весьма значительны.

На сегодняшний день Nvidia вложила миллиарды долларов в пакет акций у ряда новых облачных провайдеров, а в некоторых случаях согласилась арендовать обратно по реверсному лизингу чипы этих компаний: в частности, у CoreWeave и Lambda — общая сумма сделок достигает нескольких миллиардов долларов. По данным The Information, собственные исследователи Nvidia также используют серверы GPU, арендованные у Lambda.

В области гарантий мощностей Nvidia реализует подобные сделки с осени прошлого года.В сентябре 2024 года Nvidia пообещала, что если CoreWeave не сможет найти арендаторов, Nvidia выкупит всю её нераспроданную мощность до 2032 года — на тот момент сумма контракта составляла 6,3 млрд долларов. Этот шаг помог снизить беспокойство инвесторов по поводу высокой долговой нагрузки CoreWeave, что привело к росту её акций почти на 30% за неделю после объявления.

Согласно отчету Nvidia, поданному в мае этого года (охватывает квартал до апреля), компания дополнительно выделила еще 3,5 млрд долларов для обеспечения арендных обязательств дата-центров клиентов в обмен на право купить их акции.

В целом, Nvidia строит многоуровневую систему взаимосвязанных интересов:инвестиции в капитал, обратная аренда мощностей, поручительства аренд, а теперь и разделение выручки.Каждая из этих схем укрепляет финансовые связи Nvidia с downstream-облачными сервис-провайдерами и позволяет ей напрямую получать долю в доходе от коммерциализации AI-вычислений, помимо продажи чипов.

Считаете интересным — нажмите «Вижу»