Анализ: у bitcoin может начаться этап формирования дна, продажи Strategy не вызвали паники

По сообщению Odaily, последняя аналитика от Alpha одной из бирж указывает, что Strategy недавно осуществила первую крупномасштабную продажу Bitcoin, однако рынок проявил высокую устойчивость и заметного давления на распродажу не возникло. После снижения Bitcoin до локального минимума текущего цикла — 57,803 долларов 1 июля, начался отскок; по состоянию на июль динамика остаётся позитивной, что совпадает с выводами Alpha в предыдущем 212-м отчёте: в этом месяце рынок может войти в фазу восстановления.

Данные показывают, что Strategy, вероятно, осуществляла продажи BTC с 29 июня по 2 июля, но за этот период недельный рост цены Bitcoin оставался положительным и составил около 10.5% от минимума цикла. Кроме того, на последний торговый день прошлой недели и первый день текущей недели спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали приток средств более 200 миллионов долларов в сутки, что завершило предыдущую серию из 10 торговых дней чистого оттока, общий объём которого достигал 2.73 миллиарда долларов.

Июнь стал сложным месяцем для спотовых ETF на Bitcoin из-за оттока средств: чистый отток продолжался уже 9 недель подряд, а за июнь общий чистый выкуп достиг почти 4.06 миллиарда долларов. Однако эти выкупы в основном отражают возврат долей авторизованными участниками (AP) и снижение пассивного спроса, не означая мгновенную широкомасштабную продажу BTC на рынке. В настоящее время невозможно полностью определить, переработали ли инвесторы последние изменения потоков, хотя объёмы торгов на споте не полностью отражают воздействие недавних масштабных оттоков. С изменением структуры активов ETF и возвратом притока средств в положительную динамику, июльский рынок Bitcoin может войти в новую фазу. После краткосрочного снижения вслед за новостью о продаже со стороны Strategy цена BTC быстро стабилизировалась, вернувшись к нижней границе торгового диапазона первого квартала, и превысила уровни, зафиксированные до появления новости. Потоки в ETF показывают чистый приток уже три торговых дня подряд, а зона около 61,000 долларов становится ключевой границей между быками и медведями на рынке.

В настоящее время Bitcoin находится в нисходящем тренде на более крупном временном интервале, однако рыночная структура трансформируется. Сейчас примерно 10.83 миллиона BTC составляют нереализованный убыток, а около 9.22 миллиона BTC — в зоне прибыли; впервые количество убыточных монет превысило число прибыльных. Исторически эта стадия означает повышенное давление на держателей спотовых активов и обычно указывает на приближение формирования дна медвежьего рынка. Тем не менее формирование настоящего макродна требует подтверждения ключевых показателей, например, устойчивого возвращения Bitcoin выше текущего “истинного среднего по рынку” (True Market Mean), который находится примерно на уровне 71,500 долларов.

Текущая рыночная ситуация хоть и оказывает краткосрочное давление на настроения, но создаёт условия для поглощения давления продаж долгосрочным капиталом. По мере того, как долгосрочные держатели и некоторые крупные инвесторы (киты) снова аккумулируют позиции, Bitcoin постепенно переходят от держателей с низкой уверенностью к инвесторам с более высокой уверенностью. Следующие 2–3 месяца могут стать важным окном подтверждения формирования локального дна.