Цифровое золото решает проблему ликвидности, что может спровоцировать следующий бычий рынок

汇通网 8 июля — Золото превзошло казначейские облигации США и стало основным резервным активом мировых центральных банков, а геополитика и мягкая денежная политика поддерживают его долгосрочную ценность. Руководитель отрасли Курт Хемекер (Kurt Hemecker) отмечает, что токенизация золота может преодолеть традиционные ограничения ликвидности, расширить финансовое применение и оптимизировать управление резервами центробанков. На данный момент направление находится на ранней стадии развития, оно сталкивается с недостатком доверия и отсутствием отраслевых стандартов, а краткосрочная коррекция цен на золото, напротив, способствует долгосрочному стратегическому развитию индустрии.

В настоящее время золото обошло американские государственные облигации и стало крупнейшим резервным активом для центральных банков. Дополнительно текущий энергетический кризис ясно продемонстрировал высокую ликвидность золота в чрезвычайных ситуациях, а его валютные свойства и стратегическое значение продолжают расти.

Генеральный директор цифровой платформы цифрового золота Gold Token SA от MKS PAMP, Курт Хемекер (Kurt Hemecker), указывает, что эволюция ценности золота только начинается, а переход к токенизации полностью разрушит барьеры ликвидности, связанные с физическим золотом, сделав его не статичным резервом, а ключевым финансовым инструментом в постоянном обращении. Несмотря на существующие вызовы отрасли — недостаток доверия, отсутствие унифицированных стандартов —

Долгосрочная логика золота сохраняет устойчивость, краткосрочная коррекция — здоровая адаптация

Дестабилизация геополитики, обесценивание мировых валют и потребность в диверсификации активов вместе формируют устойчивую основу для долгосрочного роста золота, и эта фундаментальная логика остаётся неизменной.

Рынок золота после недавнего резкого роста цен естественно скорректировался, что является нормальным восстановительным процессом и не повлияет на долгосрочную ценность золота как актива для портфеля. Особенно во время текущего энергетического кризиса многие центральные банки посредством своп-операций с золотом сумели повысить ликвидность резервных активов, тем самым подтвердив, что золото больше не является просто «спящим» активом на балансе, а представляет собой высоколиквидное, качественное и низкорисковое средство защиты от экономических потрясений, окончательно укрепив его стратегическую роль.

Токенизация решает ключевые боли отрасли и открывает новые финансовые сценарии применения золота

Традиционная торговля физическим золотом ограничена рабочим временем, обладает низкой ликвидностью и большими издержками обращения, что затрудняет глубокое проникновение в современные финансовые системы. Токенизация золота позволяет вести сделки 24/7, существенно повышая эффективность обращения активов и рыночную доступность.

По мнению Хемекера, главная ценность токенизации не только в удобстве для ритейла, но и в решении застарелых проблем с ликвидностью. Хотя согласно Базель III, золото признаётся активом с нулевым риском, оно ещё не включено в список высоколиквидных активов, что ограничивает его использование в межбанковских расчётах и сделках РЕПО. Токенизация через стандартизацию и цифровизацию позволит переосмыслить статус золота на уровне регулирования и расширить спектр его финансовых применений.

Усиление управления резервами центробанков и значительный рост эффективности трансграничных операций

Для центральных банков токенизация золота преобразит традиционный механизм управления резервами.

Ранее для повышения ликвидности запасов золота приходилось прибегать к сложным свопам, физической транспортировке, проверки хранения и ряду других трудоёмких процессов. В модели токенизации изменение права собственности на физическое золото в хранилище происходит через цифровой перевод, без необходимости передвижения самого металла, что сильно упрощает механизмы сделок, повышая эффективность операций с ликвидностью, делая их гибкими и соответствующими современным задачам центробанков, ещё больше усиливая роль золота в глобальной валютной системе.

Основные препятствия развития отрасли: необходимы стандарт и система доверия

Направление токенизации золота пока на самой ранней стадии, сталкиваясь с большим количеством барьеров.

По мнению Хемекера, отсутствие системы доверия — это главный вызов для индустрии: стоимость токенизированного золота зависит от обеспечения физическим металлом, кастодианов, юрисдикции и системы прав собственности, а квалификация и надёжность платформ различны, что мешает выработке единого стандарта доверия. Кроме того, многие центральные банки сохраняют стратегию самостоятельного хранения золотого резерва, поэтому отрасли необходимы общие соглашения о кастодии, юридические гарантии и операционные стандарты, а также создание системы межплатформенного, трансграничного и межинституционального обращения, что позволит заинтересовать крупные финансовые институты и суверенные фонды.

Резюме

В целом, долгосрочная логика инвестиций и стратегического позиционирования золота остаётся стабильной, а токенизация формирует структурные преимущества для сектора, способствуя изменению финансового и рыночного статуса золота. Проблемы со стандартами и доверием — это естественные этапы развития до зрелости отрасли.

Краткосрочная коррекция цен на золото даёт индустрии возможности для развития инфраструктуры и выгодного размещения капитала; по мере развития цифровых систем и формирования стандартов вес и значимость золота в глобальной финансовой системе будет только расти, а долгосрочный потенциал расширяться.


Дневной график спот-золота. Источник: 易汇通

По пекинскому времени 8 июля 10:17 (UTC+8) спот-золото составляет 4113,35 долларов США за унцию.